KEYRUS 
KEYRUS
Société anonyme au capital de 4.319.467,50 euros
Siège social : 155 rue Anatole France, 92593 Levallois-Perret Cedex
400 149 647 R.C.S. NANTERRE
RAPPORT DE GESTION
Rapport de Gestion à l'Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire du 10 juin 2021
Chers actionnaires,
Nous vous avons conviés, conformément à la loi et aux statuts de notre Société, pour vous donner connaissance du rapport que nous avons établi sur la marche des affaires de notre Société relativement à l'exercice social clos le 31 décembre 2020.
Nous souhaitons également vous donner connaissance du rapport que nous avons établi sur les comptes consolidés du Groupe arrêtés au 31 décembre 2020. Nous vous rappelons que les actions de la Société sont admises à la cote du marché Euronext Growth Paris et nous avons établi des comptes consolidés.
Nous avons l'Honneur de soumettre ce rapport à votre appréciation en même temps que le bilan, le compte de résultat, l'annexe et les comptes consolidés établis au 31 décembre 2020.
Par ailleurs, sont annexés à ce rapport :
- le tableau des résultats des cinq derniers exercices,
- le tableau des filiales et des participations,
- les honoraires des commissaires aux comptes,
- l'évolution du cours de bourse,
Nous vous rappelons que conformément aux prescriptions légales, tous ces documents sont restés à votre disposition au siège social pendant les vingt-et-un jours qui ont précédé l'assemblée en même temps que les rapports des Commissaires aux comptes.
Nous vous demandons de nous en donner acte.
1 RAPPORT SUR LA GESTION DE L'ACTIVITÉ ET RÉSULTAT DU GROUPE KEYRUS AU COURS DE L'EXERCICE
Le périmètre de consolidation du Groupe Keyrus est le suivant:
• | Zone Europe | ||
Entité / Zone | Ville | Date de clôture des | |
comptes sociaux | |||
KEYRUS SA | Paris | 31 décembre | |
France | Ville | Date de clôture des | |
comptes sociaux | |||
Keyrus Management | Paris | 31 décembre | |
Keyrus Management Régions | Lyon | 31 décembre | |
Kadris Group | Paris | 31 décembre | |
Kadris Consultants | Paris | 31 décembre | |
Keyrus Biopharma Innovation | Paris | 31 décembre | |
Younicorns | Paris | 31 décembre | |
CloudJungle.io | Paris | 31 décembre | |
Equinoxes France | Paris | 31 décembre | |
Opsky | Paris | 31 décembre | |
Livingston | Paris | 31 décembre | |
Lynx Partners | Paris | 31 décembre | |
Financière MyBCG | Paris | 31 décembre | |
Absys Cyborg | Issy Les Moulineaux | 31 décembre | |
Idoowa | Issy Les Moulineaux | 31 décembre | |
Les Editions Compagnons | Issy Les Moulineaux | 31 décembre | |
Azuneed | Issy Les Moulineaux | 31 décembre | |
B&C Technologies Holding | Paris | 31 décembre | |
B&C Technologies Filiale | Paris | 31 décembre | |
B&C Technologies | Paris | 31 décembre | |
Donatis | Paris | 31 décembre | |
Xiomega Consulting | Villeurbanne | 31 décembre | |
Up Génération | Paris | 31 décembre | |
Benelux | Ville | Date de clôture des | |
comptes sociaux | |||
Keyrus Biopharma SA | Waterloo - Belgique | 31 décembre | |
Keyrus NV | Strombeek-Bever-Belgique | 31 décembre | |
Keyrus Management Belgium | Strombeek-Bever-Belgique | 31 décembre | |
Keyrus GEP SA | Waterloo - Belgique | 31 décembre | |
Absys Cyborg SPRL | Waterloo - Belgique | 31 décembre | |
Keyrus Luxembourg SA | Luxembourg | 31 décembre | |
Europe | Ville | Date de clôture des | |
comptes sociaux | |||
Keyrus Group Limited | Londres - Royaume-Uni | 31 décembre | |
Keyrus UK Ltd | Londres - Royaume-Uni | 31 décembre | |
Keyrus Spain S.L. | Madrid - Espagne | 31 décembre | |
Keyrus Consultadoria Portugal | Lisbonne - Portugal | 31 décembre | |
Keyrus (International) SA | Genève - Suisse | 31 décembre |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation |
Société | consolidante | IG | - |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
51% | 51% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
55% | 55% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
67% | 67% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 88% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
88% | 88% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
47% | 47% | MEE | 01/03/2020 - 31/12/2020 |
47% | 47% | MEE | 01/03/2020 - 31/12/2020 |
47% | 47% | MEE | 01/03/2020 - 31/12/2020 |
47% | 47% | MEE | 01/03/2020 - 31/12/2020 |
75% | 75% | IG | 01/11/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
90% | 90% | IG | 29/12/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 14/07/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
- Zones Afrique, Amérique, Asie & Moyen Orient
Entité / Zone | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
KEYRUS SA | Paris | 31 décembre |
Afrique | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
Equinoxes SA | Tunis - Tunisie | 31 décembre |
Keyrus Tunisie SARL | Tunis - Tunisie | 31 décembre |
Keyrus Biopharma Tunisie | Tunis - Tunisie | 31 décembre |
Keyrus Data Maroc | Casablanca - Maroc | 31 décembre |
Keyrus (Mauritius) Ltd. | Quatre Bornes - Ile Maurice | 31 décembre |
Moyen-Orient | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
Keyrus (Israël) Ltd. | Tel Aviv - Israël | 31 décembre |
Vision BI Ltd. | Tel Aviv - Israël | 31 décembre |
Keyrus Middle East DMCC | Dubaï - EAU | 31 décembre |
Keyrus Middle East Software Trading LLC | Dubaï - EAU | 31 décembre |
Amérique du Nord | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
Keyrus Canada Inc. | Montreal - Canada | 31 décembre |
Keyrus Talents Inc. | Montreal - Canada | 31 décembre |
Medqualis Inc. | Montreal - Canada | 31 décembre |
Staunch Technologies (RunAsCloud) | New York - USA | 31 décembre |
BIPB LLC US | New York - USA | 31 décembre |
Vision BI Inc. | New York - USA | 31 décembre |
Keyrus USA Inc. | New York - USA | 31 décembre |
Impetus LLC | New York - USA | 31 décembre |
Keyrus Life Science Inc. | New York - USA | 31 décembre |
Amérique Latine | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
Keyrus Brazil (Servicos de Informatica) | Sao Paulo - Brésil | 31 décembre |
Keyrus Colombia S.A.S | Medellin - Colombie | 31 décembre |
Qconsulting | Sao Paulo - Brésil | 31 décembre |
Asie | Ville | Date de clôture des |
comptes sociaux | ||
Keyrus Singapore PTE.Ltd. | Singapour | 31 décembre |
Keyrus Limited | Hong Kong | 31 décembre |
Keyrus China | Shangaï - Chine | 31 décembre |
Keyrus Vietnam | Ho Chi Minh City - Vietnam | 31 décembre |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation |
Société | consolidante | IG | - |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
68% | 68% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
90% | 90% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
60% | 60% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
51% | 51% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
49% | 80% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
77% | 77% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
65% | 65% | IG | 01/12/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 51% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
77% | 77% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
54% | 54% | IG | 01/03/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
51% | 51% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
%contrôle | %Intérêt | Méthode de | Période de consolidation |
consolidation | |||
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
70% | 70% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 70% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
100% | 100% | IG | 01/01/2020 - 31/12/2020 |
1.1 FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE
Les actions lancées suite aux difficultés du premier semestre de l'exercice 2019 avaient permis d'accélérer la transformation de l'organisation du Groupe Keyrus et de mettre en place des procédures de suivi de la rentabilité plus consistantes. Les résultats de ces actions avaient été constatés dès le second semestre de l'exercice 2019.
Par conséquent, l'année 2020 devait être consacrée à la consolidation de ces transformations afin de continuer à améliorer la performance du Groupe tout en renforçant le positionnement de nos deux secteurs Grands Comptes et Mid Market.
La crise sanitaire engendrée par la prolifération de la Covid-19 a fortement perturbé les plans du Groupe et ses effets impacteront également l'exercice 2021. Par conséquent, les efforts actuels restent focalisés sur:
- la gestion de la crise tant en termes de précautions sanitaires qu'en termes de préservation de la marge
- l'adaptation des modes de Delivery aux recommandations sanitaires
- la gestion de l'activité dans un marché qui demeure incertain et fluctuant.
Sur le plan financier, le Groupe a obtenu en juillet 2020 un accord de ses partenaires pour un prêt garanti par l'état (PGE) de 10M€, lequel ajouté à la trésorerie disponible, est venu renforcer les capacités financières de Keyrus pour permettre de faire face aux effets de cette crise sans précédent. Au niveau opérationnel, le Groupe et ses filiales ont établi un plan hebdomadaire de suivi de trésorerie et de mise à jour des prévisions.
Au 31 décembre 2020, les prévisions de trésorerie ne font pas apparaître de difficultés de financement et le groupe respecte ses « covenants » bancaires. Ces derniers affichent même une amélioration notable par rapport à l'exercice 2019.
Dans ce contexte très particulier, la baisse des activités du Groupe est de -9% par rapport à 2019. En données organiques soit à périmètre et taux de change constants, cette baisse est de -9,8% contre 0,8% en 2019. Cette forte décroissance est principalement due à l'impact de la crise sanitaire sur les activités Grands Comptes, notamment en Europe et en France et ce malgré une croissance soutenue du Groupe aux Etats-Unis et en Asie.
Les activités Grands Comptes ont connu une forte baisse organique soit -12,8% en 2020 après une faible croissance organique de 0,6% en 2019. Par ailleurs, les activités Mid Market ont progressé de 1,1% contre 1,7% l'an dernier.
Le Groupe a poursuivi ses investissements en matière d'innovation, de R&D et dans le recrutement de nouvelles compétences et ce malgré le contexte sanitaire. Le Groupe a cependant diminué les montants alloués à ces investissements par mesure de prudence et de cohérence. Keyrus considère que le contexte pandémique ne doit néanmoins pas générer de retard dans le développement d'offres nouvelles et nécessaires à l'amélioration de la rentabilité du Groupe à moyen terme.
L'activité Mid Market portée par notre filiale Absys-Cyborg aura montré une forte résilience autour de ses offres fondatrices dans un contexte économique tendu. Sa rentabilité est restée sensiblement identique à celle de l'exercice 2019, notamment en raison d'un quatrième trimestre très dynamique. Le secteur confirme la cohérence de sa stratégie, articulée autour de ses offres classiques et un investissement accru dans ses offres de « cloud Managé ».
Relativement aux opérations de croissance externe, détaillées dans la section 4.2.3.2, le Groupe a été très actif en 2020, notamment sur le marché nord-américain. Ainsi, le Groupe a procédé à l'acquisition de deux sociétés américaines, permettant à Keyrus de renforcer ses activités de conseil en stratégie Cloud et de pilotage de la performance.
D'autre part, ces deux opérations permettent à Keyrus d'augmenter le nombre de ses implantations aux Etats-Unis qui s'élève à sept : New York, Washington DC, Los Angeles, Chicago, San Francisco, Boston et Miami
En France, Keyrus a consolidé également deux opérations majeures dans le domaine du conseil IT, l'une dans le conseil autour de projets de transformation SAP, via l'acquisition de Xiomega Consulting, l'autre dans le secteur du conseil en Data, via le succès de l'intégration du cabinet Livingston acquis fin 2019. De plus, Keyrus a réalisé un investissement stratégique dans le secteur du 'Software as a Service' en prenant une participation dans l'éditeur B&C Technologies 'Black Tiger' qui propose une « Personal Data Platform » pour gérer l'ensemble des clients B to C en conformité avec le Règlement RGPD.
Pour le secteur Mid-Market, notre filiale Absys-Cyborg a finalisé l'acquisition d'une société de dématérialisation de documents professionnels aux entreprises.
Globalement, le Groupe Keyrus conserve un positionnement de spécialiste et un portefeuille de services solide et structuré, mêlant de très fortes compétences de conseil amont et une excellence technologique s'appuyant sur les dernières innovations du marché. Il demeure donc parfaitement positionné pour répondre à la demande sur ses différents marchés.
1.1.1 GRANDS COMPTES
Les activités Grands Comptes ont donc connu une baisse de chiffre d'affaires de 12% en 2020, soit 12,8% à périmètre et taux de change constants. Cette baisse a été observée sur toutes les régions géographiques du Groupe, à l'exception des Etats- Unis et de la zone Asie.
L'Europe est la zone la plus impactée par la crise sanitaire avec une activité en baisse de -18,9%, due principalement au ralentissement brutal des investissements des grandes entreprises. Les marchés Français et Espagnols ont notamment subi une forte baisse de la demande. Par ailleurs, la réorganisation de nos activités en France début 2020, suite aux difficultés nées d'un alignement commercial insuffisant de nos offres avec l'orientation de la stratégie de valeur, n'ont pas eu les effets escomptés. De ce fait, le Groupe a continué à renforcer la gouvernance de ses activités françaises et les premiers effets positifs de ces actions ont été constatés au cours du 4eme trimestre de l'exercice 2020.
La zone LATAM est également en baisse organique de -9,7%, conséquence directe de la réduction d'activité de l'un de nos clients majeurs au Brésil et de l'impact négatif de la variation du taux de change. Toutefois, la zone a pu sécuriser de nombreux clients significatifs. A cela, la dépréciation du Real Brésilien de 40% sur l'année accentue l'impact à la baisse de la contribution du périmètre dans le chiffre d'affaires consolidé. Malgré cette dépréciation, la contribution en rentabilité est en revanche en forte augmentation comparé à la rentabilité 2019, et ce malgré les impacts de la crise sanitaire, confirmant ainsi que les actions de redressement lancées au second semestre 2019 ont continué de porter leurs fruits en 2020.
La performance de nos filiales américaines a été notable en 2020. Ainsi, l'activité progresse de 28,1% en données organiques, du fait d'un marché dynamique, de la qualité de nos offres et de l'impact positif de nos récentes acquisitions sur ce marché.
Au niveau opérationnel, les réorganisations opérées en 2019 et poursuivies en 2020 au niveau des différentes filiales en difficulté afin d'optimiser les compétences et les offres de service ont fortement amélioré les mécanismes de gouvernance. Ainsi, les principaux projets de toutes les filiales ainsi que tous leurs coûts opérationnels et taux d'occupation continuent de faire l'objet d'un suivi mensuel voire bimensuel par le Directeur Financier et le Directeur Exécutif du Groupe.
Sur la totalité de l'exercice, les activités Grands Comptes enregistrent un Résultat Opérationnel Courant (ROC) de 5,2M€ contre 0,9 M€ en 2019. Cette progression s'explique essentiellement par la baisse des coûts de structure, fruit de la réorganisation opérée en 2019.
1.1.2 MID MARKET
Les activités Mid-Market, portées par la filiale du Groupe Absys Cyborg, affichent une croissance organique de 1,1% (1,5% en données publiées) au cours de l'exercice 2020, et ce malgré un contexte économique incertain. Cette croissance aura été portée par une progression significative du chiffre d'affaires au 4éme trimestre (+7,1%, par rapport au 4éme trimestre 2019), appuyée par une forte reprise des activités de prestations de services, les ventes de souscription restant également orientées à la hausse.
Il convient de rappeler qu'en 2019, le changement du mode de commercialisation des logiciels de nos éditeurs partenaires, Sage et Microsoft, avait impacté défavorablement le volume de chiffre d'affaires, sans diminuer pour autant le nombre de clients. Toutefois, le nouveau modèle de commercialisation en mode souscription avait pour objectif d'accentuer à moyen terme la récurrence de chiffre d'affaires du « business model » d'Absys Cyborg tout en préservant les taux de marge.
Cette tendance a été confirmée en 2020, le chiffre d'affaires récurrent ayant représenté 50% du chiffre d'affaires de l'exercice 2020 contre 43% en 2019. Ce pourcentage devrait encore progresser à l'avenir.
La prise de commande de l'exercice 2020 est néanmoins en baisse de -7% par rapport à 2019, contre une progression de 15,6% l'an dernier. Apres un premier trimestre très dynamique, l'indicateur a fortement chuté entre avril et septembre avant une sensible reprise au cours du dernier trimestre.
Le ROC Mid Market enregistre une baisse en 2020, passant de 4,7M€ en 2019 à 3,9M€ cette année.
Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.
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Keyrus SA published this content on 20 May 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 20 May 2021 14:03:00 UTC.
