KIMBERLY-CLARK : Jefferies rehausse son objectif de cours
Le 24 juillet 2020 à 14:36
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Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Kimberly-Clark avec un objectif de cours rehaussé de 174 à 181 dollars, dans le sillage d'estimations de BPA 2021-22 relevées d'environ 2% après les trimestriels et le rétablissement d'objectifs 2020 par le groupe.
'La demande des consommateurs reste forte dans les plus grandes catégories de Kimberly-Clark, les dynamiques de parts de marché s'améliorent, un investissement plus élevé devrait accélérer la croissance en 2021 et les objectifs du groupe sont clairement prudents', juge-t-il.
Pointant aussi un ratio P/E (cours sur BPA) de l'ordre de 18,5 fois, soit une décote de plus de 25% par rapport à ses pairs des soins personnels et ménagers contre 15-20% historiquement, le broker 'voit encore de la marge pour que le titre se revalorise davantage'.
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Kimberly-Clark Corporation est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de produits d'hygiène et de soins de la personne. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de protection et de soins personnels (52,3%) : couches jetables, culottes d'apprentissage, couches-culottes, produits de protection féminine, etc. (marques Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites, DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Thinx, Poise, Plenitud, Softex, etc.) ;
- produits d'hygiène à usage domestique (30,8%) : mouchoirs en papier, papiers toilette, essuie-tout, essuie-mains, serviettes en papier, lingettes, etc. (marques Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, etc.) ;
- produits d'hygiène à usage professionnel (16,7%) : essuie-mains, mouchoirs, serviettes, vêtements, désinfectants, essuyeurs industriels, etc. (marques Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech, KleenGuard, etc.) ;
- autres (0,2%).
A fin 2023, le groupe dispose de 82 sites de production dans le monde.
54,5% du CA est réalisé en Amérique du Nord.