KINEPOLIS GROUP NV RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL
2020
Kinepolis Group
Rapport financier semestriel au 30 juin 2020
Information réglementée - 20 août 2020
Kinepolis apporte une réponse rapide et déterminée à la crise et envisage l'avenir avec confiance
Comme on le sait, Kinepolis a fermé tous ses cinémas à partir de la mi-mars en raison de la pandémie de Covid-19. Au cours du mois de juin, les cinémas dans plusieurs pays, notamment aux Pays-Bas, en Suisse, au Luxembourg, en France, en Espagne et en partie au Canada, ont été prudemment redémarrés, dans le respect de restrictions de capacité importantes ainsi que d'autres mesures de sécurité. Par conséquent, la contribution du deuxième trimestre aux résultats du premier semestre a été négative.
Jusqu'à la fermeture des cinémas dans tous les pays où Kinepolis est actif, le Groupe a enregistré, notamment en raison des récentes acquisitions, une augmentation du nombre de visiteurs et une amélioration des résultats financiers.
La stratégie et la nature de l'entreprise, qui se caractérise par une variabilisation maximale des coûts, une position robuste en matière d'immobilier avec une grande partie du patrimoine immobilier cinématographique détenue en propriété, une organisation auto-apprenante et une culture d'entreprise orientée « facts-and-figures », ont aidé Kinepolis Group à apporter une réponse rapide et déterminée à la crise actuelle.
Dans l'explication des résultats du premier semestre 2020, nous faisons une distinction entre les résultats avant la fermeture des premiers cinémas1 et les résultats pour l'ensemble du premier semestre.
Résultats 2020 jusqu'au 12 mars inclus (hors impact Covid-19)2
- Le nombre de visiteurs jusqu'au 12 mars inclus a augmenté de 12,0 % grâce à l'ajout des activités américaines qui ont été acquises au quatrième trimestre de 2019.
- Les produits de la vente de tickets, boissons et snacks ont enregistré une plus forte croissance que le nombre de visiteurs, grâce à une augmentation des produits par visiteur dans pratiquement tous les pays.
- L'EBITDA ajusté par visiteur a augmenté, malgré un léger effet négatif en raison du mix de pays modifié, avec l'ajout des États-Unis et de ce fait, une part inférieure de la Belgique.
Résultats S1 2020 (y compris impact Covid-19)3
- Le nombre de visiteurs a diminué de 54,1 %, à 8,1 millions de visiteurs.
- Les produits totaux ont chuté de 52,7 %, à 112,6 millions €.
- Les premiers cinémas ont fermé leurs portes à partir du 13 mars, et les autres complexes ont suivi peu de temps après.
- Nombre de visiteurs et produits jusqu'au 12 mars inclus. Autres tendances basées sur les chiffres disponibles à la fin du mois de février. Les comparaisons sont faites par rapport à la même période de l'année précédente.
- Chiffres du 1er janvier au 30 juin 2020, comparés à la même période de l'année précédente.
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- L'EBITDA ajusté a enregistré un recul de 76,6 %, pour atteindre 16,4 millions €.
- Le résultat net s'est élevé à -29,7 millions €, en raison de la baisse du résultat opérationnel, de l'augmentation des charges financières et de l'accroissement des amortissements résultant de l'expansion en 2019.
- L'endettement financier net par rapport au 31 décembre 2019, hors dettes de location, a grimpé à 462,8 millions €.
- Le flux de trésorerie libre s'est élevé à -29,4 millions € en raison de la baisse du résultat opérationnel, de l'évolution du fonds de roulement et de la hausse des intérêts payés.
Principales réalisations au S1 2020
- Les travaux de construction progressent comme prévu à Haarlem (NL), Leidschendam (NL), Metz Waves (FR) et South East Edmonton (CA).
- Rénovation du cinéma « Full » de Barcelone (ES), acquis précédemment.
- Poursuite du déploiement de la projection laser, avec notamment quatre nouvelles salles Laser ULTRA au Canada.
- Campagne de réouverture réussie dans tous les pays européens et au Canada.
- Lancement du tout nouveau concept de cinéma en plein air « Kinepolis on Tour » en Belgique.
Ces derniers mois, Kinepolis a pris diverses mesures pour protéger ses clients, ses collaborateurs et l'entreprise à la lumière de la pandémie de Covid-19 et des mesures prises par les autorités.
Kinepolis est entré dans la crise avec une forte trésorerie et a ensuite mis tout en œuvre pour adapter au maximum et à très court terme ses coûts à l'impact de la Covid-19 sur ses activités. Les mesures prises comprennent une réduction drastique du nombre d'employés actifs, en s'appuyant sur les mesures de soutien dans chaque pays, tant dans les cinémas qu'au niveau des services de soutien des sièges nationaux et internationaux. En outre, diverses mesures ont été prises pour limiter le « cash out », telles que la décision de ne pas verser de dividende pour 2019, les négociations avec les fournisseurs et les propriétaires de salles de cinéma louées en vue d'obtenir des concessions financières à la suite de la réduction ou de l'arrêt des activités, ainsi que le report maximum de tous les investissements, à l'exception des projets de nouvelle construction en cours.
Eddy Duquenne, CEO de Kinepolis Group, à propos du premier semestre :
- Je suis fier de la détermination et de la rapidité avec lesquelles nos équipes ont répondu à la crise actuelle, protégeant ainsi au mieux nos clients, nos collaborateurs et l'entreprise. Compte tenu des circonstances exceptionnellement difficiles, nous continuerons à suivre de près la situation de trésorerie de notre entreprise et la maîtrise des coûts qui y est associée évolue comme prévu. En d'autres termes, notre Groupe sera en mesure de faire face à l'impact du coronavirus pendant longtemps encore. Vu le manque de nouveau contenu cinématographique international et les mesures
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contraignantes visant à la protection de la santé - déjà plus contraignantes dans certains pays que dans d'autres - nous recevons cet été un nombre de visiteurs assez limité, mais néanmoins prometteur. L'enquête menée auprès de nos clients révèle également que les spectateurs apprécient les mesures que nous avons prises et se sentent à l'aise pendant leur visite. Cela renforce notre confiance dans le fait que lorsque les conditions extérieures seront de nouveau favorables, nous serons rapidement en mesure d'obtenir des résultats. »
Chiffres clés
En millions d'€ | S1 2020 | S1 2019 | écart % |
Produits | 112,6 | 238,1 | -52,7% |
Visiteurs ('000) | 8 139 | 17 713 | -54,1% |
EBITDA | 16,0 | 69,2 | -76,9% |
EBITDA ajusté | 16,4 | 70,1 | -76,6% |
Marge EBITDA ajusté | 14,5% | 29,4% | -1 489 pb |
EBITDA ajusté / visiteur | 2,01 | 3,96 | -49,2% |
EBITDAL | 3,2 | 55,1 | -94,2% |
EBITDAL ajusté | 3,6 | 55,9 | -93,6% |
Marge EBITDAL ajusté | 3,2% | 23,5% | -2 029 pb |
EBITDAL ajusté / visiteur | 0,44 | 3,16 | -86,0% |
EBIT | -25,9 | 36,2 | -171,5% |
EBIT ajusté | -25,3 | 37,0 | -168,4% |
Marge EBIT ajusté | -22,5% | 15,6% | -3 807 pb |
Résultat | -29,7 | 18,8 | -257,7% |
Résultat ajusté | -29,3 | 18,9 | -255,3% |
Résultat par action (en €) | -1,10 | 0,70 | -257,1% |
Flux de trésorerie libre | -29,4 | 25,0 | -217,6% |
En millions d'€ | 30/06/2020 | 31/12/2019 | écart % |
Total des actifs | 1 299,3 | 1 283,8 | 1,2% |
Capitaux propres | 177,9 | 211,3 | -15,8% |
Endettement financier net excl. | 462,8 | 417,0 | 11,0% |
dettes de location (EFN) | |||
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Explications
Visiteurs
Au premier semestre 2020, Kinepolis a accueilli 8,1 millions de visiteurs (-54,1 %), en raison de la fermeture des cinémas à partir de la mi-mars. Cette baisse a été un peu atténuée à la suite de l'ajout des activités américaines au quatrième trimestre 2019. Au cours du mois de juin, les cinémas des Pays- Bas, de Suisse, du Luxembourg, de France, d'Espagne et du Canada ont été progressivement rouverts, avec des restrictions de capacité importantes. Il en a résulté une contribution limitée de 126.000 visiteurs au deuxième trimestre.
Les films qui ont eu le plus de succès au premier semestre 2020 sont « Bad Boys for Life », « 1917 »,
- Sonic The Hedgehog », « Star Wars : L'ascension de Skywalker » et « Jumanji : The Next Level ». Les films locaux ayant remporté le plus grand succès ont été « F.C. De Kampioenen 4 » en Belgique, « De Beentjes van Sint Hildegard » aux Pays-Bas, « Ducobu 3.0 » en France et « Adú » en Espagne. Depuis la réouverture des cinémas, faute de nouveaux films en nombre suffisant, de nombreuses reprises ont également été programmées.
Visiteurs | Belgique | France | Canada | Espagne | Pays-Bas | États-Unis | Luxembourg | Suisse | Total | |
(millions) | ||||||||||
Nombre de cinémas* | 11 | 13 | 46 | 8 | 18 | 10 | 3 | 1 | 110 | |
12/03/2020 | 1,61 | 1,26 | 1,92 | 0,91 | 1,05 | 0,95 | 0,18 | 0,02 | 7,90 | |
12/03/2019 | 1,56 | 1,60 | 1,96 | 0,80 | 0,91 | 0,20 | 0,02 | 7,06 | ||
12/03/2020 vs | 2,9% | -21,4% | -1,9% | 13,8% | 15,2% | -10,6% | -5,9% | 12,0% | ||
12/03/2019 | ||||||||||
Visiteurs | Belgique | France | Canada | Espagne | Pays-Bas | États-Unis | Luxembourg | Suisse | Total | |
(millions) | ||||||||||
Nombre de cinémas* | 11 | 13 | 46 | 8 | 18 | 10 | 3 | 1 | 110 | |
S1 | 2020 | 1,61 | 1,30 | 1,99 | 0,92 | 1,14 | 0,98 | 0,18 | 0,02 | 8,14 |
S1 | 2019 | 3,47 | 3,58 | 5,48 | 2,69 | 2,00 | 0,00 | 0,45 | 0,05 | 17,71 |
S1 | 2020 vs | -53,6% | -63,8% | -63,6% | -65,7% | -43,1% | 100,0% | -59,4% | -56,0% | -54,1% |
S1 | 2019 | |||||||||
- Exploité par Kinepolis. En outre, 1 cinéma (en Pologne) est loué à des tiers. Nombre de cinémas au 30/06/2020.
Produits
Au premier semestre 2020, les produits totaux ont atteint 112,6 millions €, soit une chute de 52,7 % par rapport à la même période l'an dernier, en raison de la diminution du nombre de visiteurs de 54,1 %. Les produits par visiteur ont augmenté, ce qui a entraîné une baisse un peu moins forte du chiffre d'affaires lié aux visiteurs (vente de tickets, boissons et snacks, -52,4 %). Dans tous les autres secteurs d'activité, nous avons également constaté une baisse du chiffre d'affaires en raison de l'impact de la crise du coronavirus.
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Produits par pays
Luxembourg | Suisse | Luxembourg | Suisse | |||||
3,2% | ||||||||
États-Unis | Pologne | 3,4% | Pologne | |||||
10,0% | 1,0% | Pays-Bas | 0,9% | |||||
Belgique | 12,1% | Belgique | ||||||
28,7% | 29,4% | |||||||
Pays-Bas | Espagne | |||||||
14,4% | ||||||||
€ 112,6m | 11,5% | € 238,1m | ||||||
Espagne | ||||||||
8,6% | ||||||||
France | Canada | France | ||||||
13,4% | ||||||||
Canada | S1 2020 | 26,7% | 16,0% | |||||
S1 2019 | ||||||||
20,7% | ||||||||
Produits par activité | ||||||||
Film | Real | Brightfish | Film | |||||
Real | Brightfish | Distribution | ||||||
Distribution | Estate | 2,0% | ||||||
Estate | 1,2% | 1,0% | 2,9% | 0,6% | ||||
4,3% | ||||||||
B2B * | ||||||||
B2B * | ||||||||
10,9% | ||||||||
9,3% | ||||||||
In-theatre | € 112,6m | € 238,1m | ||||||
Sales | Box Office | Box Office | ||||||
28,7% | 55,5% | In-theatre | 55,3% | |||||
Sales | ||||||||
28,3% | ||||||||
S1 2020 | S1 2019 | |||||||
* publicité à l'écran comprise | ||||||||
Les produits de la vente de tickets (Box Office, BO) ont reculé de 52,5 %, pour s'établir à 62,4 millions €. Les produits BO par visiteur ont progressé de 3,3 %, notamment grâce à l'effet positif de la modification du mix de pays, due à une part plus importante des Pays-Baset à des mesures de compensation de l'inflation.
Les produits de la vente de boissons et de snacks (In-theatre sales, ITS) ont chuté de 52,0 %, à 32,4 millions €. Les produits ITS par visiteur ont augmenté de 4,4 %, grâce à l'ajout des cinémas américains (avec une consommation supérieure à la moyenne) et à une augmentation des produits ITS par visiteur au Canada, en France et au Luxembourg. En Belgique, aux Pays-Baset en Espagne, les ITS par visiteur
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se sont légèrement tassées en raison d'une base de comparaison défavorable par rapport à l'année dernière, avec un deuxième trimestre riche en « contenu pop-corn » (avec, entre autres, « Avengers : Endgame » et « Captain Marvel »)
Les produits B2B ont diminué de 60,0 % à la suite de la crise du coronavirus.
Les produits immobiliers ont diminué de 29,3 % en raison de la disparition des revenus locatifs variables, des concessions financières obligatoires dans certains pays et d'une diminution tant des revenus du stationnement que des revenus des commerces en propriété.
Le chiffre d'affaires de Brightfish s'est effondré de 71,2 % et Kinepolis Film Distribution (KFD) a vu ses revenus diminuer de 17,5 %.
EBITDA ajusté
L'EBITDA ajusté a enregistré un recul de 76,6 %, pour s'établir à 16,4 millions €. Après ajustement des loyers payés (=EBITDAL), l'EBITDAL ajusté a baissé de 93,6 %, à 3,6 millions €.
La marge d'EBITDA s'est établie à 14,5 % et l'EBITDA ajusté par visiteur a chuté de 3,96 € à 2,01 €.
Résultat de la période
Le résultat ajusté au premier semestre a plongé de 255,3 %, à -29,3 millions €, en raison de la baisse du résultat opérationnel due à l'impact de la Covid-19, ainsi que de la hausse des amortissements et des charges financières due à l'expansion en 2019.
Le résultat total s'est établi à -29,7 millions €, contre 18,8 millions € au premier semestre 2019.
Les principaux produits et charges non récurrentes (ajustements) du premier semestre 2019 ont été les frais de transformation et d'expansion (-1,1 million €), l'impact de la modification de la législation sur l'impôt des sociétés (+0,6 million €) et un certain nombre d'autres postes (+0,3 million €). L'effet fiscal positif sur ces ajustements s'est élevé à 0,2 million €.
Les principaux postes de produits et charges non récurrentes (ajustements) du premier semestre 2020 ont été les frais de transformation et d'expansion (-0,4 million €) et un certain nombre d'autres postes (-0,1 million €). L'effet fiscal positif sur ces ajustements s'est élevé à 0,1 million €.
Les charges financières nettes ont augmenté de 3,6 millions €, pour s'établir à 13,6 millions €. Cette augmentation est principalement due au placement privé d'obligations de 225 millions € conclu en 2019 pour financer, entre autres, l'expansion en Espagne et aux États-Unis, avec l'acquisition de MJR Digital Cinemas.
Le taux d'impôt effectif s'est élevé à 24,9 % contre 28,1 % pour la même période l'année précédente, en raison de la réduction du taux d'impôt des sociétés dans un certain nombre de pays.
Le résultat par action s'est élevé à -1,1 €.
Flux de trésorerie libre et endettement financier net
Le flux de trésorerie libre a diminué de 54,5 millions €, à -29,4 millions € en raison de la baisse du résultat opérationnel, d'une forte réduction du fonds de roulement et d'une hausse des intérêts payés.
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Cette diminution a été compensée dans une certaine mesure par la réduction des investissements de maintenance et la baisse des impôts payés.
Au cours du premier semestre 2020, 16,1 millions € ont été investis, entre autres, dans la construction de nouveaux cinémas (Haarlem et Leidschendam aux Pays-Bas), la rénovation du cinéma « Full » de Barcelone (ES), précédemment acquis, l'innovation de produits, la poursuite de la conversion à la projection laser, dont quatre salles Laser ULTRA au Canada, ainsi que la poursuite du déploiement de ScreenX et RealD 3D. Les investissements de maintenance ont diminué de 7,9 millions €, à 4,5 millions
- en raison de l'interruption des programmes de maintenance au deuxième trimestre à la suite de la crise du coronavirus.
L'endettement financier net, hors dettes de location, est passée de 417,0 millions € à 462,8 millions €, en raison du flux de trésorerie libre négatif résultant de l'arrêt des activités au deuxième trimestre. Le ratio EFN (hors dettes de location) par rapport à l'EBITDAL ajusté est passé de 2,89 au 31 décembre 2019 à 5,04 au 30 juin 2020.
Kinepolis n'a de conditions que sur sa dette bancaire, concernant entre autres le ratio d'endettement maximum (conventions). Cela ne concerne que 146,9 millions € sur la dette brute totale, hors dettes de location. Aucune convention ne s'applique aux autres dettes. En raison de la pandémie de Covid-19, Kinepolis a conclu avec ses institutions financières un accord lui octroyant un « covenant holiday » jusqu'au 30 juin 2021. Cela signifie, entre autres, que les conditions relatives au ratio maximal de la dette par rapport à l'EBITDAL seront temporairement suspendues jusqu'aux chiffres semestriels du 30 juin 2021. Ces conditions, qui ne s'appliquent qu'à la dette bancaire, sont remplacées, entre autres, par une convention de liquidité, en vertu de laquelle la somme des liquidités disponibles et des lignes de crédit confirmées doit être d'au moins 30,0 millions € pendant la durée de ce « covenant holiday ».
Bilan
Au 30 juin 2020, les actifs non-courants (1.118,8 millions €) représentaient 86,1 % du total du bilan (1.299,3 millions €). Ce montant comprend les terrains et les bâtiments (y compris les immeubles de placement) d'une valeur comptable de 412,4 millions €.
Au 30 juin 2020, les capitaux propres s'élevaient à 177,9 millions €. La solvabilité atteignait 13,7 %, contre 16,5 % à la fin de 2019.
Événements importants depuis le 1er janvier 2020
Ouverture d'une salle ScreenX à Anvers
Au début du mois de février 2020, la première salle ScreenX belge a ouvert ses portes à Anvers. ScreenX est une technologie de cinéma multiprojection conçue pour faire passer l'expérience cinéma- tographique à un niveau supérieur. La technologie crée une expérience cinématographique à 270 de- grés en étendant les scènes jusqu'aux murs latéraux de la salle et permet au spectateur de voir au- delà du cadre d'un écran de cinéma traditionnel.
Kinepolis libre d'ouvrir de nouveaux cinémas en Belgique à partir d'août 2021
Le 23 octobre 2019, la Cour d'appel de Bruxelles a annulé la décision de l'Autorité belge de la Concurrence (ABC) du 25 mars 2019 et a décidé de lever la condition qui empêche Kinepolis de réaliser une croissance organique en Belgique. L'Autorité de la Concurrence s'est ensuite prononcée le 11 février 2020 sur la période de transition et a décidé qu'à partir du 12 août 2021, Kinepolis n'a plus besoin de
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son autorisation préalable pour ouvrir de nouveaux complexes cinématographiques sur son marché do- mestique.
Projet de nouvelle construction à Haarlem
Kinepolis construit actuellement un nouveau cinéma dans le Centrum Schalkwijk à Haarlem (NL). Le complexe comptera 6 salles et 953 sièges et toutes les salles seront équipées de la technologie de projection laser. Kinepolis espère pouvoir y accueillir quelque 300.000 visiteurs par an. L'ouverture de ce nouveau cinéma s'inscrit dans le cadre du redéveloppement du centre commercial Schalkwijk. Ce pro- jet de nouveau cinéma à Haarlem faisait partie de l'acquisition des cinémas NH Bioscopen en janvier 2018.
Projet de nouvelle construction « Mall of the Netherlands »
Kinepolis prévoit également l'ouverture d'un nouveau cinéma dans le cadre du projet « Mall of the Netherlands » à Leidschendam (NL). « Mall of the Netherlands » est un projet d'Unibail-Rodamco-West- field qui ambitionne de transformer le centre commercial Leidsenhage pour en faire le plus grand centre commercial des Pays-Bas. Le cinéma comptera 11 salles et Kinepolis espère pouvoir y accueillir quelque 500.000 visiteurs par an.
Projet de nouvelle construction Metz Waves
Au premier trimestre 2021, Kinepolis prévoit d'ouvrir un nouveau cinéma dans le centre commercial Waves-Actisud à Moulins-lès-Metz. Le cinéma comptera 6 salles et environ 900 sièges. Kinepolis espère pouvoir accueillir quelque 300.000 visiteurs par an dans ce nouveau site français.
Projet de nouvelle construction à South East Edmonton
Landmark Cinemas Canada et Forster Harvard Development Corp. ont annoncé en 2019 l'arrivée de la première expérience « Recliner » des Landmark Cinemas sur le site « Grove on 17 », dans la région de Tamarack au sud-est d'Edmonton, Canada. Toutes les salles ont été dotées du concept de sièges inclinables luxueux de Landmark en configuration stade. Le nouveau cinéma de huit écrans sera entière- ment équipé de la projection laser Barco de Cinionic et disposera également d'un « MarketPlace », con- formément au shop Kinepolis bien connu.
Progrès de la stratégie laser
Dans le cadre de l'accord conclu en juin 2018 avec la co-entreprise cinématographique Cinionic de Barco, visant à convertir une grande partie de son parc de projecteurs au laser d'ici 2021, Kinepolis a ajouté les Laser Light Upgrades de Cinionic à son portefeuille de produits laser au cours du premier se- mestre. Les Laser Light Upgrades permettent aux cinémas de moderniser les projecteurs existants et de profiter des avantages de la projection laser. Avec l'ajout de la technologie laser RGB+, les projec- teurs modernisés offrent une qualité d'image cristalline, sont plus économes en énergie et nécessitent moins de maintenance.
Quatre nouvelles salles Laser ULTRA ont également été ouvertes au Canada au cours du premier se- mestre 2020. Ces rénovations étaient en cours au moment de la fermeture en raison du coronavirus.
Lancement du concept en plein air « Kinepolis on Tour »
Kinepolis a lancé le concept de cinéma en plein air « Kinepolis on Tour » en Belgique au début de l'été. Tout l'été, « Kinepolis on Tour » s'installe à différents endroits pour permettre aux visiteurs de vision- ner un film sur le plus grand écran LED mobile du monde dans le confort de leur voiture. En juillet, Ki- nepolis On Tour a accueilli 7.800 voitures réparties entre 65 projections. 90 % des visiteurs ont ensuite indiqué souhaiter revenir pour une projection durant l'été. Après Maldegem, Bilzen, Bruxelles, Durbuy et Bruges, trois lieux seront au programme en août : Machelen, Liège et Harelbeke.
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Rénovation du cinéma « Full » à Barcelone
En Espagne, la fermeture a été mise à profit pour rénover en profondeur le cinéma « Full » de Barce- lone, acquis l'année dernière. Ce cinéma a ainsi été notamment doté d'une boutique entièrement réno- vée, dans le droit fil du célèbre concept de shop en libre-service de Kinepolis. Le cinéma de Barcelone, qui compte 28 écrans et plus de 2.500 sièges, continuera à opérer sous la marque établie « Full ».
Programmation second semestre 2020
Les films les plus populaires en ce moment sont « Bigfoot Family », « Greenland », « Ava », « Onward » et « Pinocchio ». Les blockbusters suivants, entre autres, sortiront bientôt : « Tenet », « The King's Man », « Wonder Woman 1984 », « Mourir peut attendre », « Black Widow », « Soul » et « West Side Story ». Le programme de cinéma local comprend « Miss » et « Les Tuches 4 » en France, « Red Sandra » et « De Familie Claus » en Flandre, « Everything is as it should be » aux Pays-Bas et « Padre no hay más que uno 2 » et « Operación Camarón » en Espagne. L'opéra et le ballet en direct sont complétés par l'art (« Exhibition on Screen »), le sport et des concerts.
Calendrier financier | |
Jeudi 12 novembre 2020 | Business update troisième trimestre 2020 |
Jeudi 25 février 2021 | Résultats annuels 2020 |
Mercredi 12 mai 2021 | Business update premier trimestre 2021 |
Mercredi 12 mai 2021 | Assemblée générale |
Contact | |
Kinepolis Press Office | Kinepolis Investor Relations |
+32 (0)9 241 00 16 | +32 (0)9 241 00 22 |
pressoffice@kinepolis.com | investor-relations@kinepolis.com |
À propos de Kinepolis
Kinepolis Group SA a vu le jour en 1997 suite à la fusion de deux groupes de cinéma familiaux et a été cotée en bourse en 1998. Kinepolis offre un concept de cinéma innovant, considéré comme un exemple dans le secteur. Outre son activité cinématographique, le Groupe est également actif dans la distribution de films, l'organisation d'événements, la publicité à l'écran et la gestion immobilière.
Kinepolis Group SA compte, en Europe, 55 cinémas situés en Belgique, en France, aux Pays-Bas, en Espagne, au Luxembourg, en Suisse et en Pologne. Depuis l'acquisition du groupe cinématographique canadien Landmark Cinemas et celle du groupe américain MJR Digital Cinemas, Kinepolis compte également 45 cinémas au Canada et 10 aux États-Unis.
Au total, Kinepolis exploite aujourd'hui 110 cinémas, soit 1.075 écrans pour presque 200.000 places assises. Kinepolis peut compter sur 4.600 collaborateurs pour assurer une expérience cinématographique inoubliable aux millions de ses visiteurs. Plus d'infos sur www.kinepolis.com/corporate.
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COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ | Annexe | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
EN '000 € | |||
Produits | 9 | 112 575 | 238 080 |
Coût des ventes | -125 403 | -176 620 | |
Marge brute | -12 828 | 61 460 | |
Frais de commercialisation | -7 020 | -11 710 | |
Charges administratives | -11 028 | -14 223 | |
Autres produits opérationnels | 5 078 | 986 | |
Autres charges opérationnelles | - 53 | - 352 | |
Résultat opérationnel | -25 851 | 36 161 | |
Produits financiers | 832 | 337 | |
Charges financières | -14 468 | -10 339 | |
Résultat avant impôt | -39 487 | 26 159 | |
Charge d'impôt sur le résultat | 9 831 | -7 351 | |
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | -29 656 | 18 808 | |
Attribuable aux: | |||
Propriétaires de la Société | -29 555 | 18 796 | |
Participations ne donnant pas le contrôle | - 101 | 12 | |
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | -29 656 | 18 808 | |
Résultat de base par action (€) | -1,10 | 0,70 | |
Résultat dilué par action (€) | -1,09 | 0,70 |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DU RÉSULTAT GLOBAL | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
EN '000 € | ||
Résultat de la période | -29 656 | 18 808 |
Résultats réalisés | -29 656 | 18 808 |
Seront reclassés au compte de résultats dans le futur si les conditions sont remplies : | ||
Écarts de conversion des dettes intra-groupenon-courantes en devises étrangères | -1 875 | 2 185 |
Écarts de conversion des comptes annuels en devises étrangères | -2 584 | 2 609 |
Couvertures de flux de trésorerie - partie efficace de la variation de juste valeur | 40 | - 13 |
Charge d'impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global | - 18 | - 39 |
Autres éléments du résultat global de la période, nets d'impôt sur le résultat | -4 437 | 4 742 |
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE LA PÉRIODE | -34 093 | 23 550 |
Attribuable aux: | ||
Propriétaires de la Société | -33 958 | 23 506 |
Participations ne donnant pas le contrôle | - 135 | 44 |
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE LA PÉRIODE | -34 093 | 23 550 |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE / ACTIFS | Annexe | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
EN '000 € | |||
Immobilisations incorporelles | 12 704 | 12 987 | |
Goodwill | 7 | 168 143 | 169 374 |
Immobilisations corporelles | 532 142 | 542 324 | |
Droit d'utilisation des actifs | 12 | 379 438 | 397 212 |
Immeubles de placement | 16 322 | 16 881 | |
Actifs d'impôt différé | 13 | 2 512 | 1 227 |
Autres créances | 7 535 | 9 011 | |
Autres actifs financiers | 27 | 27 | |
Actifs non courants | 1 118 823 | 1 149 043 | |
Stocks
Créances commerciales et autres créances Actifs d'impôt courant
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs classés comme détenus en vue de la vente
4 882 | 5 851 |
23 505 | 53 385 |
7 034 | 1 303 |
143 383 | 72 473 |
1 684 | 1 767 |
Actifs courants | 180 488 | 134 779 | |
TOTAL DES ACTIFS | 1 299 311 | 1 283 822 | |
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE / PASSIFS | Annexe | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
EN '000 € | |||
Capital | 18 952 | 18 952 | |
Prime d'émission | 1 154 | 1 154 | |
Réserves consolidées | 162 638 | 191 448 | |
Écarts de conversion | -5 007 | - 582 | |
Capitaux propres attribuables aux propiétaires de la Société | 177 737 | 210 972 | |
Participations ne donnant pas le contrôle | 146 | 281 | |
Total des capitaux propres | 177 883 | 211 253 | |
Obligations financières | 10 + 11 | 479 723 | 479 513 |
Dettes de location | 12 | 368 738 | 383 052 |
Provisions liées aux avantages du personnel | 1 033 | 1 036 | |
Provisions | 2 029 | 2 284 | |
Passifs d'impôt différé | 15 921 | 20 408 | |
Instruments financiers dérivés | 129 | 169 | |
Autres dettes | 7 117 | 6 939 | |
Passifs non courants | 874 690 | 893 401 | |
Découverts bancaires | 174 | 115 | |
Obligations financières | 10 + 11 | 126 599 | 10 099 |
Dettes de location | 12 | 31 778 | 33 091 |
Dettes commerciales et autres dettes | 84 609 | 132 740 | |
Provisions | 538 | 549 | |
Passifs d'impôt courant | 3 040 | 2 574 | |
Passifs courants | 246 738 | 179 168 | |
TOTAL DES PASSIFS | 1 299 311 | 1 283 822 | |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE
EN '000 €
Résultat avant impôt
Ajustements pour:
Amortissements
Provisions et pertes de valeur
Subventions publiques
(Plus-)Moins-values sur la cession d'immobilisations corporelles
Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés et écarts de conversion non réalisés
Escompte de créances non courantes et provisions
Paiements fondés sur des actions
Amortissements des frais de refinancement
Charges et produits d'intérêts
Remise des paiements de location du locataire
Variation des stocks
Variation des créances commerciales et autres créances
Variation des dettes commerciales et autres dettes
Annexe | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
-39 487 | 26 | 159 | |
40 857 | 32 | 473 | |
867 | 600 | ||
- 361 | - 403 | ||
- 13 | - 309 | ||
261 | 43 | ||
- 137 | - 160 | ||
244 | 356 | ||
255 | 171 | ||
12 557 | 8 589 | ||
12 | -3 855 | 0 | |
934 | - 328 | ||
31 973 | 866 | ||
-52 021 | -4 285 |
Trésorerie provenant des activités opérationnelles | -7 926 | 63 772 | |
Charge d'impôt sur le résultat payé | - 874 | -6 443 | |
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles | -8 800 | 57 329 | |
Acquisitions d' immobilisations incorporelles | -1 202 | -1 254 | |
Acquisitions d'immobilisations corporelles et immeubles de placement | -19 292 | -27 568 | |
Paiements anticipés de location | 12 | - 41 | 0 |
Acquisitions filiales, après déduction de la trésorerie acquise | - 87 | -26 024 | |
Produits de cessions d'immeubles de placement et immobilisations corporelles et | 33 | 723 | |
incorporelles | |||
Trésorerie nette provenant des activités d'investissement | -20 589 | -54 123 | |
Les aides à l'investissement | 12 | 399 | 0 |
Paiement de dettes de location incl. remise des paiements de location du locataire | 12 | -7 481 | -9 151 |
Produits des dettes financières | 10 | 116 500 | 59 990 |
Remboursement des dettes financières | 0 | -59 395 | |
Paiement des frais de refinancement | - 45 | 0 | |
Intérêts payés | -3 781 | -6 627 | |
Intérêts reçus | 6 | 59 | |
Intérêts payés sur dettes de location | 12 | -5 323 | -4 202 |
Vente d'actions propres | 478 | 0 | |
Dividendes payés | 0 | -24 723 | |
Trésorerie nette - utilisée dans le cadre / + provenant des activités de financement | 100 753 | -44 049 | |
+ AUGMENTATION / - DIMINUTION DE TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 71 364 | -40 843 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période
Effet des variations de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
72 358 | 65 345 |
143 209 | 24 964 |
- 513 | 462 |
+ AUGMENTATION / - DIMINUTION DE TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 71 364 | -40 843 |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
2020 | ||||||||
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DE L' ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES | ATTRIBUABLE AUX PROPRIÉTAIRES DE LA SOCIÉTÉ | PARTI- | ||||||
EN '000 € | ||||||||
RÉSERVE | CIPATIONS | TOTAL | ||||||
CAPITAL ET | RÉSERVE | RÉSULTATS | ||||||
RÉSERVE DE | RÉSERVE DE | PAIEMENTS | NE DONNANT | CAPITAUX | ||||
PRIME | D'ACTIONS | NON | ||||||
CONVERSION COUVERTURE | FONDÉS SUR | PAS LE | PROPRES | |||||
D'ÉMISSION | PROPRES | DISTRIBUÉS | ||||||
DES ACTIONS | CONTRÔLE | |||||||
Au 31 décembre 2019 | 20 106 | - 582 | 206 | -22 830 | 3 088 | 210 985 | 281 | 211 254 |
Résultat de la période | -29 555 | - 101 | -29 656 | |||||
Résultats réalisés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -29 555 | - 101 | -29 656 |
Seront reclassés au compte de résultats dans le futur si les conditions sont | ||||||||
remplies : | ||||||||
Écarts de conversion | -4 425 | - 34 | -4 459 | |||||
Couvertures de flux de trésorerie - partie efficace de la variation de juste valeur | 40 | 40 | ||||||
Charge d'impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global | - 18 | - 18 | ||||||
Autres éléments du résultat global de la période, nets d'impôt sur le résultat | 0 | -4 425 | 22 | 0 | 0 | 0 | - 34 | -4 437 |
Résultat global total de la période | 0 | -4 425 | 22 | 0 | 0 | -29 555 | - 135 | -34 093 |
Vente d'actions propres | 220 | 258 | 478 | |||||
Paiements fondés sur des actions | 132 | 112 | 244 | |||||
Transactions avec des propriétaires comptabilisées directement en | 0 | 0 | 0 | 220 | 132 | 370 | 0 | 722 |
capitaux propres | ||||||||
Au 30 juin 2020 | 20 106 | -5 007 | 228 | -22 610 | 3 220 | 181 800 | 146 | 177 883 |
2019 | ||||||||
ÉTAT CONSOLIDÉ ABRÉGÉ DE L' ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES | ATTRIBUABLE AUX PROPRIÉTAIRES DE LA SOCIÉTÉ | PARTI- | ||||||
EN '000 € | ||||||||
RÉSERVE | CIPATIONS | TOTAL | ||||||
CAPITAL ET | RÉSERVE | RÉSULTATS | ||||||
RÉSERVE DE | RÉSERVE DE | PAIEMENTS | NE DONNANT | CAPITAUX | ||||
PRIME | D'ACTIONS | NON | ||||||
CONVERSION COUVERTURE | FONDÉS SUR | PAS LE | PROPRES | |||||
D'ÉMISSION | PROPRES | DISTRIBUÉS | ||||||
DES ACTIONS | CONTRÔLE | |||||||
Au 31 décembre 2018 | 20 106 | -4 164 | 54 | -22 830 | 2 365 | 181 872 | 214 | 177 617 |
Résultat de la période | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18 796 | 12 | 18 808 |
Résultats réalisés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18 796 | 12 | 18 808 |
Seront reclassés au compte de résultats dans le futur si les conditions sont | ||||||||
remplies : | ||||||||
Écarts de conversion | 0 | 4 761 | 0 | 0 | 0 | 0 | 32 | 4 793 |
Couvertures de flux de trésorerie - partie efficace de la variation de juste valeur | 0 | 0 | - 13 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 13 |
Charge d'impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global | 0 | 0 | - 39 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 39 |
Autres éléments du résultat global de la période, nets d'impôt sur le résultat | 0 | 4 761 | - 52 | 0 | 0 | 0 | 32 | 4 742 |
Résultat global total de la période | 0 | 4 761 | - 52 | 0 | 0 | 18 796 | 44 | 23 550 |
Dividendes | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -24 723 | 0 | -24 723 |
Paiements fondés sur des actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 356 | 0 | 0 | 356 |
Transactions avec des propriétaires comptabilisées directement en | 0 | 0 | 0 | 0 | 356 | -24 723 | 0 | -24 367 |
capitaux propres | ||||||||
Au 30 juin 2019 | 20 106 | 597 | 2 | -22 830 | 2 721 | 175 945 | 258 | 176 800 |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
30 juin 2020 | ||||||||||
INFORMATIONS SECTORIELLES ABRÉGÉES EN '000€ | BELGIQUE | FRANCE | CANADA | ESPAGNE | PAYS-BAS | ÉTATS-UNIS LUXEMBOURG | AUTRES* | NON | TOTAL | |
(POLOGNE ET | ALLOUÉ | |||||||||
SUISSE) | ||||||||||
Produits des secteur | 20 816 | 15 100 | 23 278 | 9 660 | 16 170 | 11 299 | 3 574 | 1 162 | 0 | 101 059 |
Produits intersecteurs | 11 545 | - 20 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 9 | 0 | 11 516 |
Produits | 32 361 | 15 080 | 23 278 | 9 660 | 16 170 | 11 299 | 3 574 | 1 153 | 0 | 112 575 |
Résultat du secteur | - 6 964 | - 2 984 | - 9 264 | - 2 132 | - 226 | - 3 982 | - 360 | 61 | 0 | - 25 851 |
Produits financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 832 | 832 |
Charges financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 14 468 | - 14 468 |
Résultat avant impôt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 39 487 |
Charge d'impôt sur le résultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9 831 | 9 831 |
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 29 656 |
Investissements | 3 365 | 1 792 | 5 594 | 1 105 | 8 084 | 126 | 399 | 29 | 0 | 20 494 |
30 juin 2020 | ||||||||||
INFORMATIONS SECTORIELLES ABRÉGÉES EN '000€ | BELGIQUE | FRANCE | CANADA | ESPAGNE | PAYS-BAS | ÉTATS-UNIS LUXEMBOURG | AUTRES* | NON | TOTAL | |
(POLOGNE ET | ALLOUÉ | |||||||||
SUISSE) | ||||||||||
Actifs sectoriels | 104 365 | 130 027 | 350 110 | 144 482 | 183 105 | 190 217 | 20 417 | 23 632 | 152 956 | 1 299 311 |
Passifs sectoriels | 47 465 | 45 470 | 251 755 | 62 134 | 27 157 | 58 132 | 3 271 | 458 | 803 469 | 1 299 311 |
30 juin 2019 | ||||||||||
INFORMATIONS SECTORIELLES ABRÉGÉES EN '000€ | BELGIQUE | FRANCE | CANADA | ESPAGNE | PAYS-BAS | ÉTATS-UNIS LUXEMBOURG | AUTRES* | NON | TOTAL | |
(POLOGNE ET | ALLOUÉ | |||||||||
SUISSE) | ||||||||||
Produits des secteur | 85 753 | 38 215 | 63 390 | 27 461 | 28 720 | 0 | 8 100 | 2 241 | 0 | 253 880 |
Produits intersecteurs | - 15 760 | - 21 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 19 | 0 | - 15 800 |
Produits | 69 993 | 38 194 | 63 390 | 27 461 | 28 720 | 0 | 8 100 | 2 222 | 0 | 238 080 |
Résultat du secteur | 8 145 | 9 437 | 5 338 | 5 509 | 5 060 | 0 | 1 984 | 688 | 0 | 36 161 |
Produits financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 337 | 337 |
Charges financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 10 339 | - 10 339 |
Résultat avant impôt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26 159 |
Charge d'impôt sur le résultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - 7 351 | - 7 351 |
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18 808 |
Investissements | 7 643 | 6 560 | 7 811 | 1 931 | 3 079 | 0 | 1 484 | 314 | 0 | 28 822 |
31 décembre 2019 | ||||||||||
INFORMATIONS SECTORIELLES ABRÉGÉES EN '000€ | BELGIQUE | FRANCE | CANADA | ESPAGNE | PAYS-BAS | ÉTATS-UNIS LUXEMBOURG | AUTRES* | NON | TOTAL | |
(POLOGNE ET | ALLOUÉ | |||||||||
SUISSE) | ||||||||||
Actifs sectoriels | 119 318 | 138 691 | 377 573 | 148 919 | 181 679 | 196 903 | 21 774 | 23 935 | 75 030 | 1 283 822 |
Passifs sectoriels | 62 384 | 52 060 | 277 010 | 67 596 | 33 246 | 61 392 | 5 321 | 682 | 724 131 | 1 283 822 |
- L'autre secteur opérationnel comprend la Pologne et la Suisse. Aucun de ces secteurs n'atteint les seuils quantitatifs pour être considéré comme étant un secteur à présenter en 2019 ou en 2020. Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
LES ELEMENTS AJUSTÉS EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
EBITDA | - 383 | - 835 |
Amortissements et pertes de valeur | -253 | 0 |
Provisions | 128 | -38 |
Charge d'impôt sur le résultat | 131 | 824 |
Impact net sur les éléments ajustés | - 377 | - 49 |
RÉCONCILIATION RÉSULTAT AJUSTÉ EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Résultat opérationnel | -25 851 | 36 161 |
Résultat financier | -13 636 | -10 002 |
Résultat avant impôt | -39 487 | 26 159 |
Charge d'impôt sur le résultat | 9 831 | -7 351 |
Résultat de la période | -29 656 | 18 808 |
Impact net sur les éléments ajustés | 377 | 49 |
Résultat ajusté de la période | -29 279 | 18 857 |
RÉCONCILIATION EBITDAL EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
EBITDA | 15 983 | 69 234 |
Coûts liés aux contracts de location | -12 764 | -14 143 |
EBITDAL | 3 219 | 55 091 |
RÉCONCILIATION EBITDAL AJUSTÉ EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
EBITDAL | 3 219 | 55 091 |
Impact éléments ajustés sur EBITDAL | 383 | 835 |
EBITDAL ajusté | 3 602 | 55 926 |
RÉCONCILIATION ENTRE EBITDA AJUSTÉ VS EBITDA EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Résultat opérationnel | -25 851 | 36 161 |
Amortissements | 40 857 | 32 473 |
Provisions et pertes de valeur | 977 | 600 |
EBITDA | 15 983 | 69 234 |
Impact éléments ajustés sur EBITDA | 383 | 835 |
EBITDA ajusté | 16 366 | 70 069 |
RÉCONCILIATION ENDETTEMENT FINANCIER NET EN '000€ | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
Endettement financier | 1 007 012 | 905 870 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | -143 383 | -72 473 |
Investissements « Tax shelter » | - 304 | - 304 |
Endettement financier net | 863 325 | 833 093 |
RÉCONCILIATION ENDETTEMENT FINANCIER NET EXCL. DETTES DE LOCATION EN '000€ | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
Endettement financier excl. dettes de location | 606 496 | 489 727 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | -143 383 | -72 473 |
Investissements « Tax shelter » | - 304 | - 304 |
Endettement financier net excl. dettes de location | 462 809 | 416 950 |
Impact dettes de location | 400 516 | 416 143 |
Endettement financier net | 863 325 | 833 093 |
RÉCONCILIATION FLUX DE TRÉSORERIE LIBRE EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | -7 926 | 63 772 |
Charge d'impôt sur le résultat payé | - 874 | -6 443 |
Investissements d'entretien en immobilisations incorporelles et corporelles et immeubles | -4 459 | -12 372 |
de placement | ||
Intérêts payées / reçus | -3 775 | -6 568 |
Paiement de dettes de location | -12 405 | -13 353 |
Flux de trésorerie libre | -29 439 | 25 036 |
RÉCONCILIATION ROCE EN '000€ (dernière 4 trimestres) | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
Résultat opérationnel | 39 026 | 101 037 |
Impact éléments ajustés sur EBIT | 2 556 | 2 921 |
EBIT ajusté | 41 582 | 103 958 |
Moyenne des actifs non courants | 1 013 667 | 853 598 |
Moyenne des actifs d'impôt différé | -1 936 | -1 327 |
Moyenne des actifs classés comme détenus en vue de la vente | 4 270 | 4 379 |
Moyenne des stocks | 5 179 | 5 384 |
Moyenne des créances commerciales | 21 727 | 38 515 |
Moyenne des dettes commerciales | -67 002 | -96 187 |
Capital utilisé | 975 904 | 804 362 |
Rendement du capital utilisé (ROCE) | 4,3% | 12,9% |
RÉCONCILIATION ROCE EXCL. IFRS 16 EN '000€ (dernière 4 trimestres) | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
Résultat opérationnel + amortissement d' IFRS 16 - paiement de location | 39 492 | 97 308 |
Impact éléments ajustés sur EBIT | 2 556 | 2 921 |
EBIT ajusté excl. IFRS 16 | 42 048 | 100 229 |
Moyenne des actifs non courants excl. droit d'utilisation des actifs | 665 683 | 654 992 |
Moyenne des actifs d'impôt différé excl. impact d' IFRS 16 | -2 291 | -1 594 |
Moyenne des actifs classés comme détenus en vue de la vente | 4 270 | 4 379 |
Moyenne des stocks | 5 179 | 5 384 |
Moyenne des créances commerciales | 21 727 | 38 515 |
Moyenne des dettes commerciales | -67 002 | -96 187 |
Capital utilisé excl. IFRS 16 | 627 566 | 605 490 |
Rendement du capital utilisé (ROCE) excl. IFRS 16 | 6,7% | 16,6% |
RÉCONCILIATION RATIO COURANT EN '000€ | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
Actifs courants | 180 488 | 134 779 |
Dettes courantes | 246 738 | 179 168 |
Ratio courant | 0,73 | 0,75 |
RÉCONCILIATION RATIO COURANT EXCL. DETTES DE LOCATION COURANTES EN '000€ | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
Actifs courants | 180 488 | 134 779 |
Dettes courantes excl. dettes de location courantes | 214 960 | 146 077 |
Ratio courant excl. dettes de location courantes | 0,84 | 0,92 |
RÉCONCILIATION INVESTISSEMENTS SELON L' ÉTAT CONSOLIDÉ EN '000€ | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Acquisition d'immobilisations incorporelles
Acquisition d'immobilisations corporelles et immeubles de placement Paiements anticipés de location
Acquisition filiales, après deduction de la trésorerie acquise
Produits de cessions d'immeubles de placement et immobilisations corporelles et incorporelles
1 202 | 1 254 |
19 292 | 27 568 |
41 | 0 |
87 | 26 024 |
- 33 | - 723 |
Total des investissements selon l' état consolidé des flux de trésorerie | 20 589 | 54 123 |
RÉCONCILIATION ENDETTEMENT FINANCIER NET / CAPITAUX PROPRES EN '000€ | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
Endettement financier net | 863 325 | 833 093 |
Capitaux propres | 177 883 | 211 253 |
Endettement financier net / capitaux propres | 4,85 | 3,94 |
RÉCONCILIATION ENDETTEMENT FINANCIER NET EXCL. DETTES DE LOCATION / | 30 juin 2020 31 décembre 2019 | |
CAPITAUX PROPRES EN '000€ | ||
Endettement financier net excl. dettes de location | 462 809 | 416 950 |
Capitaux propres | 177 883 | 211 253 |
Endettement financier net excl. dettes de location / capitaux propres | 2,60 | 1,97 |
Les commentaires font partie intégrante du rapport financier semestriel.
COMMENTAIRES SUR LES ÉTATS CONSOLIDÉS ABRÉGÉS INTERMÉDIAIRES 2020
-
Informations relatives à la Société
Kinepolis Group S.A. (« la Société ») est une société établie en Belgique. Les états consolidés abrégés intermédiaires de Kinepolis Group S.A. pour la période se terminant le 30 juin 2020 comprennent la Société et ses filiales (appelées collectivement « le Groupe »).
Les états consolidés abrégés intermédiaires non-audités ont été approuvés par le Conseil d'Administration pour publication le 18 août 2020. - Déclaration de conformité
Les états consolidés abrégés intermédiaires pour la période de six mois clôturée le 30 juin 2020 ont été établis conformément à la norme IFRS (International Financial Reporting Standard) IAS 34 « Information financière intermédiaire », émise par l'International Accounting Standards Board (IASB) et approuvée par l'Union européenne. Ils ne contiennent pas toutes les informations requises pour le rapport financier et doivent être lus conjointement avec le rapport annuel consolidé du Groupe pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2019.
Le rapport annuel consolidé du Groupe pour l'exercice 2019 peut être consulté sur le site web corporate.kinepolis.comet peut être obtenu gratuitement sur demande auprès du service Relations Investisseurs. - Résumé des principaux principes comptables
Les principes en matière d'information financière que le Groupe a appliqué pour ces états consolidés abrégés intermédiaires sont, sauf ceux ci-dessous, les mêmes que ceux appliqués par le Groupe dans les comptes annuels consolidés pour l'exercice 2019.
Les amendements aux normes applicables à partir du 1er janvier 2020 n'ont pas d'impact significatif sur les états consolidés abrégés intermédiaires pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2020, à l'exception de l'impact de l'amendement à la norme IFRS 16.
Modifications des normes adoptées par le Groupe
Le 28 mai 2020, l'IASB a émis des concessions de location liées à Covid-19 (amendement à IFRS 16). Le changement fournit un moyen pratique optionnel par lequel les locataires ne devraient pas évaluer si les concessions de location qui sont le résultat direct de la pandémie de Covid-19,et remplissent certaines conditions, sont des modifications de loyer et, au lieu de cela, peuvent comptabiliser ces concessions de location comme s'il ne s'agissait pas de modification de loyer. L'amendement entre en vigueur pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er juin 2020 et une application anticipée est autorisée.
L'amendement a reçu un avis positif de l'EFRAG et a été approuvé par l'ARC. L'adoption par l'UE est attendue dans les prochains mois. Le Groupe applique déjà l'amendement à l'IFRS 16 lors de l'établissement des états consolidés abrégés intermédiaires au 30 juin 2020.
Le Groupe utilise le moyen pratique optionnel et l'applique rétroactivement à toutes les concessions de loyers qui sont une conséquence directe de la pandémie de Covid-19, et qui remplissent les conditions suivantes : - la modification des paiements de location donne lieu à une révision de la contrepartie du contrat de location qui est sensiblement identique ou inférieure à la contrepartie du contrat de location immédiatement avant la modification ;
- la réduction des paiements de location concerne les paiements initialement dus au plus tard le 30 juin 2021 ;
- il ne doit y avoir aucun changement substantiel dans les autres termes et conditions du contrat de location.
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Si les concessions de location qui résultent directement de la pandémie de Covid-19 remplissent les conditions, elles seront traitées comme s'il ne s'agissait pas de modifications de location. Les concessions de location sont alors comptabilisées de la même manière qu'un loyer variable négatif et sont donc incluses dans le compte de résultat consolidé, sous la rubrique « Autres produits opérationnels », qui fait partie du « Résultat opérationnel ». Pour plus d'informations, veuillez voir la note explicative 12.
Normes non encore appliquées par le Groupe
Un certain nombre de nouvelles normes, amendements de normes et interprétations ne sont pas encore en vigueur pour les exercices se terminant le 31 décembre 2020 et n'ont pas été appliqués pour la préparation de ces états consolidés abrégés intermédiaires.
Ces amendements ne devraient pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers: Classement des passifs en courant ou non- courant, publié le 23 janvier 2020, clarifie un critère dans IAS 1 pour classer un passif en non-courant:l'exigence pour une entité d'avoir le droit de différer le règlement du passif pendant au moins 12 mois après la période de référence.
Les amendements:
- préciser que le droit d'une entité de différer le règlement doit exister à la fin de la période;
- préciser que le classement n'est pas affecté par les intentions ou les attentes de la direction quant à savoir si l'entité exercera son droit de différer le règlement;
- clarifier comment les conditions de prêt affectent la classification; et
- clarifier les exigences de classement des passifs qu'une entité réglera ou pourra régler en émettant ses propres instruments de capitaux propres.
Les amendements entrent en vigueur pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022. Cependant, l'IASB a publié un exposé pour reporter la date d'entrée en vigueur au 1er janvier 2023 en raison de la pandémie de Covid-19. Les amendements n'ont pas encore été adoptés par l'Union européenne.
Amendements à IFRS 3 Regroupements d'entreprises; IAS 16 Immobilisations corporelles; IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels, ainsi que les améliorations annuelles, publié le 14 mai 2020, contiennent plusieurs modifications minutieuses qui clarifient certains libellés ou corrigent des erreurs mineures ou des conflits entre les exigences des normes:
- Les modifications d'IFRS 3 Regroupements d'entreprises ajustent une référence dans IFRS 3 au cadre conceptuel de l'information financière, sans modifier les exigences comptables pour les regroupements d'entreprises.
- Les amendements à IAS 16 Immobilisations corporelles interdisent à une entité de réduire la valeur d'achat des immobilisations corporelles avec le produit de la vente provenant de la vente d'éléments produits pendant que l'entité prépare l'actif pour son utilisation prévue. Au lieu de cela, une entité comptabilisera ces revenus de vente et les coûts connexes en résultat.
- Les amendements à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels spécifient les coûts qu'une entreprise inclut lorsqu'elle évalue si un contrat sera déficitaire.
- Des améliorations annuelles apportent des modifications mineures à IFRS 1 Première adoption des normes internationales d'information financière, IFRS 9 Instruments financiers, IAS 41 Agriculture et les exemples illustratifs inclus dans IFRS 16 Contrats de location.
Les amendements entrent en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2022. Les amendements n'ont pas encore été approuvés par l'Union européenne.
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4. Impact significatif de la pandémie de Covid-19
En raison de la pandémie de coronavirus, Kinepolis s'est vue dans l'obligation de fermer tous ses cinémas dès la mi-mars. La santé de ses passionnés de cinéma et de ses employés est la priorité absolue de Kinepolis et nous nous en remettons dès lors à l'avis expert des autorités compétentes de chaque pays en ce qui concerne la durée de fermeture et les modalités de réouverture. Pendant ce temps, les cinémas ont redémarré dans tous les pays, sauf aux États-Unis. Dans tous les pays, Kinepolis a mis en place un protocole de sécurité strict à l'intention des visiteurs et de ses employés. Ce protocole vise à faire respecter la distanciation physique, à permettre une gestion optimale des flux de visiteurs et à appliquer des mesures d'hygiène irréprochables.
La stratégie et la nature de l'entreprise, qui se caractérise par une variabilisation maximale des coûts, une position robuste en matière d'immobilier avec une grande partie du patrimoine immobilier cinématographique détenue en propriété, une organisation décentralisée et une culture d'entreprise orientée « faits et chiffres », aident Kinepolis Group à gérer cette crise de manière optimale.
Ces derniers mois, des mesures ont été prises afin de réduire la base des coûts opérationnels et de protéger la situation de flux de trésorerie de l'entreprise. En raison de la nature des activités de Kinepolis, environ 70 % des coûts, qui influencent l'EBITDA, sont variables en temps normal. La stratégie de ces dernières années, axée sur la recherche, au niveau de chaque cinéma et de l'équipe, de mesures visant l'efficacité des coûts et la croissance du chiffre d'affaires, a permis à l'organisation de disposer d'une connaissance pointue de la structure des coûts et des mesures à prendre afin d'influer sur certains coûts à chacun de ses échelons. Kinepolis a pu prendre rapidement des mesures afin de variabiliser davantage la structure des coûts. Il en résulte à l'heure actuelle une variabilité de près de 80 % des coûts opérationnels. Ce résultat est évidemment dû également aux mesures prises par les autorités dans les différents pays où Kinepolis est actif. Des efforts ont également été consentis au niveau du management, tels que des réductions salariales volontaires ou le report de leur paiement par le management exécutif et senior, la réduction des honoraires du Conseil d'Administration et le report de paiement des bonus de l'année 2019, qui était une année exceptionnelle. En outre le Conseil d'Administration n'a pas proposé de versement de dividende, en ce qui concerne l'exercice 2019, à l'Assemblée Générale, qui a suivi, mais a proposé de transférer le bénéfice au poste « Résultats non distribués ».
Kinepolis continue de prendre des mesures afin de réduire l'impact à tous les niveaux de coûts, y compris les coûts fixes et les flux de trésorerie sortants. Tous les investissements qui ne sont pas urgents ou pour lesquels aucun engagement n'avait encore été pris ont dès lors été annulés. Les investissements en cours dans les projets de nouvelle construction à Haarlem (NL), « Mall of the Netherlands » à Leidschendam (NL), Metz Waves (FR) et South East Edmonton (CA) suivent leur cours.
Au début de la pandémie de Covid-19, Kinepolis disposait de près de 70,0 millions € de liquidités et d'une ligne de crédit de 120,0 millions €. Au 30 juin 2020, Kinepolis dispose encore de 143,4 millions € de liquidités. Grâce aux mesures prises, Kinepolis dispose de ce fait de liquidités suffisantes pour faire face à cette crise. Ces dernières années, Kinepolis a mené une politique financière prudente. Il en résulte une maturité des obligations d'une durée moyenne de plus de cinq ans. Le prochain remboursement conséquent de ses obligations n'aura lieu qu'en 2022. Kinepolis affiche en outre un bilan robuste et sain avec un important portefeuille immobilier. La direction du Groupe est également convaincue qu'elle a pris les mesures nécessaires et qu'elle dispose de suffisamment de liquidités pour faire face à cette crise. Kinepolis a également trouvé un accord avec ses institutions financières pour qu'un « covenant holiday » soit accordée jusqu'au 30 juin 2021. Pour plus d'informations, veuillez voir la note explicative 10.
Compte tenu des mesures et des circonstances susmentionnées, Kinepolis est en mesure de maintenir sa continuité.
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- Risques et incertitudes
Il n'y a pas de modification substantielle en ce qui concerne les risques et incertitudes pour le Groupe tels qu'ils ont été exposés dans le Rapport du Conseil d'Administration 2019. Cette information relative aux risques et incertitudes a été reprise dans le rapport annuel 2019 (Part III Financial Report - Corporate Governance)
En raison de la pandémie de Covid-19, Kinepolis, comme beaucoup d'autres entreprises, est confronté à certains de ces risques et incertitudes.
La santé de ses passionnés de cinéma et de ses employés est la priorité absolue de Kinepolis et nous nous en remettons dès lors à l'avis expert des autorités compétentes de chaque pays en ce qui concerne la durée de fermeture et les modalités de réouverture. Dans tous les pays, Kinepolis a mis en place un protocole de sécurité strict à l'intention des visiteurs et de ses employés. Ce protocole vise à faire respecter la distanciation physique, à permettre une gestion optimale des flux de visiteurs et à appliquer des mesures d'hygiène irréprochables.
Kinepolis est exposé à la pandémie de Covid-19 et aux conséquences sur les conditions économiques, mais la disponibilité de nouveaux contenus et le calendrier des sorties de films jouent aussi un rôle. Kinepolis prend des mesures afin de réduire l'impact à tous les niveaux de coûts, y compris les coûts fixes, et les flux de trésorerie sortants. En outre, le groupe s'efforce de variabiliser au maximum sa structure de coûts et prend des mesures de grande envergure pour garantir l'efficacité interne, et surveille étroitement les dépenses et les marges.- Mesures de soutien
- la suite de la pandémie de Covid-19, les gouvernements des différents pays où Kinepolis est actif ont pris des mesures de soutien. Kinepolis a pu, par exemple, avoir recours au système de chômage économique en Belgique et en Espagne et au système de subventions salariales en France, aux Pays-Bas, au Luxembourg et au Canada. En outre, à la suite de diverses mesures d'aide, Kinepolis a obtenu un report de paiement entre autres de la TVA, de l'impôt sur le résultat, des impôts locaux, du précompte immobilier, du précompte professionnel et des cotisations de sécurité sociale.
- Goodwill
En conséquence de la pandémie de coronavirus, Kinepolis s'est vu dans l'obligation de fermer tous ses cinémas dès la mi-mars. En raison de la fermeture de tous les sites, la quasi-totalité du chiffre d'affaires a été perdue pendant cette période, ce qui a de graves répercussions sur les résultats financiers du Groupe en 2020.- court terme, Kinepolis dépend de la disponibilité et du calendrier du contenu. En outre, dans la plupart des pays, la capacité maximale est de 50 % par salle et par séance. En raison de la taille des salles et du taux d'occupation historique, cela ne constitue pas une limitation pour la plupart des séances. En l'absence de mesures supplémentaires, une capacité de 35 % permettrait néanmoins d'accueillir plus de 80 % des clients. En jouant avec les heures des séances et la programmation, ce pourcentage peut même être considérablement accru, pour dépasser 90 %. Par exemple, d'importants blockbusters peuvent être diffusés en même temps dans plusieurs salles du complexe afin d'offrir à chacun une expérience cinématographique complète.
Kinepolis ne voit actuellement aucune raison de s'attendre à ce que le modèle d'affaires soit affecté à plus long terme, et considère toujours que l'impact de la pandémie de Covid-19 est un impact à court terme qui ne modifie pas les paramètres sous-jacents de son modèle d'affaires. Les études de marché montrent que l'offre et la demande ne changeront pas à long terme.
En raison de la situation économique, de la fermeture des complexes à la mi-mars et des restrictions imposées à la réouverture, des analyses supplémentaires ont été réalisées le 30 juin 2020 concernant les tests de perte de valeur de la fin 2019 pour déterminer s'il n'y a pas d'indications d'une éventuelle perte de valeur des actifs non-nanciers. Dans ce cadre, il a notamment été tenu compte de la situation
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économique, de l'évolution du nombre de visiteurs, de l'EBITDA et des composants déterminant le coût moyen pondéré du capital projeté du Groupe.
Les différents paramètres utilisés ont fait l'objet d'analyses de sensibilité. Une analyse de sensibilité de l'EBITDA, où nous réduisons les visiteurs de 50 % dans les tests par rapport au budget complet de 2020, révèle qu'il n'y a pas de problèmes identifiés. Cela pourrait entraîner une perte de valeur dans un pays uniquement si nous ajustons le coût de la dette à 5 % (dans le calcul du coût du capital à la fin de 2019, il est de 2,67 %). Une analyse de sensibilité s'appuyant sur le scénario d'une baisse de 100 % du nombre de visiteurs sur l'ensemble de l'année 2020 ne pourrait conduire qu'à une perte de valeur limitée dans un pays à un coût du capital inchangé.
Pour l'instant, nous n'avons aucun indicateur que l'entreprise serait affectée par la Covid-19 à plus long terme, si bien que dans l'analyse de sensibilité au niveau de l'EBITDA, nous ne prévoyons un impact qu'en 2020. Toutefois, on peut indiquer que dans le scénario d'une baisse de 50 % du nombre de visiteurs sur l'ensemble de l'année 2020, le « headroom » demeure suffisante dans tous les pays. Le « headroom » est définie ici comme le rapport entre la valeur d'utilité des unités génératrices de trésorerie d'une part et la valeur comptable (« carrying amount ») d'autre part. Ce facteur est supérieur à 2 pour tous les pays. Uniquement pour la Pologne, les Pays-Bas, la Suisse, l'Espagne et le Canada, ce facteur se situe entre 1,2 et 1,6 à un coût du capital inchangé.
Une analyse de sensibilité a également été effectuée en ce qui concerne les paramètres du coût du capital. Le coût prévu du capital externe à la fin de 2019 était de 2,67 %. À la fin juin 2020, il se situait à un niveau similaire de 2,70 %. En ce qui concerne le ratio d'endettement, nous constatons une augmentation significative à la fin du mois de juin 2020. Cela est dû, d'une part, à une diminution des capitaux propres qui sont basés sur la valeur d'entreprise de la société, et qui évoluent donc avec la capitalisation boursière de la société, et pas sur les capitaux propres consolidés. D'autre part, on note une hausse du capital externe en raison du tirage de lignes de crédit disponibles dans le cadre de la transition de la situation de la Covid-19. Compte tenu des éléments ci-dessus, nous ne nous attendons pas à une augmentation du coût du capital, car l'évolution des paramètres entraînera une diminution de celui-ci. Même une augmentation du coût du capital externe de 2,70 % à 4,50 % ne donnerait pas lieu à une augmentation du coût du capital.
Les analyses effectuées n'ont pas révélé de pertes de valeur. Le management assure comme toujours le suivi des tests de perte de valeur pays par pays.
- Informations sectorielles Voir tableau séparé
-
Produits
Le tableau ci-dessous indique la répartition des produits par activité, produit ou service, offert par le Groupe:
EN '000 € | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
Box office | 62 444 | 131 571 |
In-theatre sales | 32 353 | 67 412 |
Business-to-business | 10 395 | 26 005 |
Brightfish | 1 387 | 4 813 |
Distribution de films | 1 115 | 1 351 |
Département technique | 5 | 27 |
TOTAL IFRS 15 | 107 699 | 231 179 |
Immobilier | 4 876 | 6 901 |
TOTAL | 112 575 | 238 080 |
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10. Passifs financiers - flux de trésorerie futurs
Le tableau suivant indique la durée contractuelle des passifs financiers non-actualisés au 30 juin 2020, y compris les paiements d'intérêts estimés :
EN '000 € | 30/06/2020 | |||||||||||
< 1 AN | 1-5 ANS | > 5 ANS | TOTAL | |||||||||
Placement privé d'obligations | 12 256 | 140 051 | 369 470 | 521 777 | ||||||||
Emprunt obligataire | 635 | 17 148 | 17 783 | |||||||||
Dettes commerciales | 56 351 | 56 351 | ||||||||||
Emprunts auprès d'établissements de crédit | 127 778 | 20 708 | 148 486 | |||||||||
Découverts bancaires | 174 | 174 | ||||||||||
Passifs financiers non dérivés | 197 194 | 177 907 | 369 470 | 744 571 | ||||||||
Swaps de taux d'intérêt | 129 | 129 | ||||||||||
Instruments financiers dérivés | 129 | 129 | ||||||||||
TOTAL | 197 194 | 178 036 | 369 470 | 744 700 | ||||||||
Le tableau suivant indique la durée contractuelle des passifs financiers non-actualisés au 31 décembre
2019, y compris les paiements d'intérêts estimés :
EN '000 € | 31/12/2019 | ||||||||||
< 1 AN | 1-5 ANS | > 5 ANS | TOTAL | ||||||||
Placement privé d'obligations | 12 256 | 107 109 | 405 156 | 524 521 | |||||||
Emprunt obligataire | 635 | 17 783 | 18 418 | ||||||||
Dettes commerciales | 108 912 | 108 912 | |||||||||
Emprunts auprès d'établissements de crédit | 10 481 | 20 632 | 31 113 | ||||||||
Découverts bancaires | 115 | 115 |
Passifs financiers non dérivés | 132 399 | 145 524 | 405 156 | 683 079 |
Swaps de taux d'intérêt | 169 | 169 | ||
Instruments financiers dérivés | 169 | 169 | ||
TOTAL | 132 399 | 145 693 | 405 156 | 683 248 |
Au 30 juin 2020, il y avait un tirage en cours de 116,5 millions € sur une facilité de crédit existante du Groupe portant un taux d'intérêt variable de 0,90 %.
Kinepolis n'a de conditions que sur sa dette bancaire, concernant entre autres le ratio d'endettement maximum (conventions). Cela ne concerne que 146,9 millions € sur une dette brute totale de 606,5 millions
- hors dettes de location. Aucune convention ne s'applique aux autres dettes. En raison de la pandémie de Covid-19, Kinepolis a conclu avec ses institutions financières un accord lui octroyant un « covenant holiday » jusqu'au 30 juin 2021. Cela signifie, entre autres, que les conditions relatives au ratio maximal de la dette par rapport à l'EBITDAL seront temporairement suspendues jusqu'aux chiffres semestriels du 30 juin 2021. Ces conditions, qui ne s'appliquent qu'à la dette bancaire, sont remplacées, entre autres, par une convention de liquidité, en vertu de laquelle la somme des liquidités disponibles et des lignes de crédit confirmées doit être d'au moins 30,0 millions € pendant la durée de ce « covenant holiday ».
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11. Juste valeur
La juste valeur correspond au montant pour lequel un actif peut être négocié ou une obligation honorée, entre des parties dûment informées et disposées à effectuer une transaction selon le principe de la pleine concurrence (« arm's length »).
Le tableau suivant indique la juste valeur et la valeur comptable des principales dettes financières portant intérêt (évaluées au coût amorti).
30/06/2020 | 31/12/2019 | |||||||||||
EN '000 € | VALEUR | JUSTE | VALEUR | JUSTE | ||||||||
COMPTABLE | VALEUR | COMPTABLE | VALEUR | |||||||||
Placement privé d'obligations - taux d'intérêt fixe | 446 000 | 431 634 | 446 000 | 452 610 | ||||||||
Emprunt obligataire public - taux d'intérêt fixe | 15 878 | 16 302 | 15 878 | 17 037 | ||||||||
Emprunts portant intérêt - taux d'intérêt variable | 146 855 | 146 855 | 30 355 | 30 355 | ||||||||
Découverts bancaires | 174 | 174 | 115 | 115 | ||||||||
Frais de refinancement | - 2 411 | - 2 411 | - 2 621 | - 2 621 | ||||||||
TOTAL | 606 496 | 592 554 | 489 727 | 497 496 | ||||||||
La juste valeur de l'emprunt obligataire public à taux fixe (Niveau 2) a été déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs sur la base d'un taux d'intérêt de 3,05 % (2019 : 2,08 %) avec une échéance en 2023.
La juste valeur du placement privé d'obligations de 2015 à taux fixe (Niveau 2) a été déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs sur la base d'un taux d'intérêt de 3,85 % (2019 : 1,96 %) pour la partie de l'emprunt obligataire avec une durée de 7 ans et de 3,49 % (2019 : 2,47 %) pour celle avec une durée de 10 ans.
La juste valeur du placement privé d'obligations de 2017 à taux fixe (Niveau 2) a été déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs sur la base d'un taux d'intérêt de 3,03% (2019 : 1,98 %) pour la partie de l'emprunt obligataire avec une durée de 8 ans et de 3,73 % (2019 : 2,63 %) pour celle avec une durée de 10 ans.
La juste valeur du placement privé d'obligations de 2019 à taux fixe (Niveau 2) a été déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs sur la base d'un taux d'intérêt de 3,24 % (2019 : 2,66 %) pour la partie de l'emprunt obligataire avec une durée de 7,5 ans.
Pour les autres actifs financiers non dérivés (emprunts et créances) et les passifs (évalués au coût amorti), la juste valeur est égale à la valeur comptable. La juste valeur des produits financiers liés aux taux d'intérêt est déterminée par les flux de trésorerie futurs prévus, actualisés compte tenu des taux d'intérêts actuels du marché et de la courbe des taux pour la période résiduelle de l'instrument.
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12. Contrats de location
LEASING EN TANT QUE PRENEUR
Droit d'utilisation des actifs
EN '000 € | Terrains et | Voitures | In-theatre | Équipement | TOTAL | |||||||||||||||
bâtiments | sales | de projection | ||||||||||||||||||
Valeur d'acquisition | 415.351 | 4.674 | 1.026 | 3.549 | 424.599 | |||||||||||||||
Amortissements et pertes de valeur | -25.556 | -1.276 | -235 | -319 | -27.387 | |||||||||||||||
VALEUR COMPTABLE NETTE | 389.795 | 3.397 | 790 | 3.229 | 397.212 | |||||||||||||||
31/12/2019 | ||||||||||||||||||||
Nouveau contrats de location | 525 | 641 | 0 | 41 | 1.207 | |||||||||||||||
Contrats de location expirés et | 0 | -6 | 0 | 0 | -6 | |||||||||||||||
désaffectations | ||||||||||||||||||||
Transfert d'une rubrique d'actifs à | 0 | 0 | 0 | 86 | 86 | |||||||||||||||
une autre | ||||||||||||||||||||
Modifications | 5.680 | 39 | 0 | 0 | 5.718 | |||||||||||||||
Amortissements | -12.738 | -796 | -128 | -257 | -13.918 | |||||||||||||||
Effets de change | -10.753 | 0 | -35 | -72 | -10.860 | |||||||||||||||
Valeur d'acquisition | 409.840 | 5.235 | 977 | 3.590 | 419.641 | |||||||||||||||
Amortissements et pertes de valeur | -37.332 | -1.960 | -350 | -562 | -40.204 | |||||||||||||||
VALEUR COMPTABLE NETTE | 372.508 | 3.274 | 628 | 3.028 | 379.438 | |||||||||||||||
30/06/2020 | ||||||||||||||||||||
Dettes de location | ||||||||||||||||||||
EN '000 € | TOTAL | |||||||||||||||||||
VALEUR COMPTABLE NETTE AU 31/12/2019 | 416.143 | |||||||||||||||||||
Nouveaux contrats de location | 1.166 | |||||||||||||||||||
Charges d'intérêts | 5.323 | |||||||||||||||||||
Remboursements | -12.804 | |||||||||||||||||||
Remise des paiements de location au locataire | -3.855 | |||||||||||||||||||
Modifications | 6.111 | |||||||||||||||||||
Effets de change | -11.567 | |||||||||||||||||||
VALEUR COMPTABLE NETTE AU 30/06/2020 | 400.516 | |||||||||||||||||||
Nouveaux contrats de location
Les nouveaux contrats de location comprennent 0,6 million € de nouveaux contrats de location pour les voitures et 0,5 million € de nouveaux contrats de location pour les terrains et les bâtiments. En outre, les équipements RealD 3D utilisés par le Groupe sont également inclus dans le droit d'utilisation des actifs. Vu que ces actifs sont entièrement payés d'avance, ils ne génèrent aucune dette de location.
Modifications
Un certain nombre de contrats de location existants ont été modifiés, principalement en raison de changements de la durée contractuelle et d'autres ajustements tels que l'indexation de futurs montants de loyer. En outre, le Groupe a reçu une indemnité compensatoire de location pour un contrat existant qui a été déduite du droit d'utilisation des actifs. Cela a abouti au final à une modification de la dette de location de 6,1 millions € et à une modification du droit d'utilisation des actifs de 5,7 millions €.
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Impact sur le résultat consolidé et l'état des flux de trésorerie
Au 30 juin 2020, le groupe dispose de 13,9 millions € (30 juin 2019 : 11,1 millions €) d'amortissements sur
le droit d'utilisation des actifs et 5,3 millions € (30 juin 2019 : 4,2 millions €) d'intérêts sur les dettes de location incluses dans le compte de résultat consolidé.
Impact de la pandémie de Covid-19
En raison de la pandémie de Covid-19, Kinepolis a reçu des concessions de location pour une partie des contrats de location, principalement liés aux terrains et aux bâtiments. Ces concessions de location, qui sont une conséquence directe de la pandémie de Covid-19, comprennent une remise totale ou partielle ou un report du paiement des dettes de location et concernent en grande partie la période de fermeture des cinémas. Certaines concessions de loyers comprennent également une remise partielle ou un report de paiement pour des périodes futures.
Kinepolis utilise le moyen pratique optionnel de l'amendement à IFRS 16 concernant les concessions de location liées à la Covid-19. Grâce à cet amendement, si les concessions de locations qui résultent directement de la pandémie de Covid-19 remplissent les conditions imposées, elles seront traitées comme s'il ne s'agissait pas de modifications de location. Les concessions de location ne sont donc pas traitées comme une modification d'un contrat de location existant et de ce fait, aucune modification du droit d'utilisation des actifs et des dettes de location n'est comptabilisée. Les concessions de location sont par contre traitées de la même manière qu'un loyer variable négatif et sont donc incluses directement dans le compte de résultat consolidé, sous la rubrique « Autres produits opérationnels », qui fait partie du
- Résultat opérationnel ». Au 30 juin 2020, le total des concessions de location résultant de la Covid-19, inclus dans le compte de résultat consolidé, s'élève à 3,9 millions €.
Le Groupe a remboursé des dettes de location d'un montant de 12,8 millions € au 30 juin 2020 (2019 : 13,4
millions €), dont 5,3 millions € (2019 : 4,2 millions €) d'intérêts. En excluant les concessions de location résultant de la Covid-19, le remboursement des dettes de location au 30 juin 2020 s'élèverait à 16,7 millions €. On retrouve cela sous la rubrique « Flux de trésorerie provenant d'activités de financement » de l'état des flux de trésorerie consolidés.
Passifs financiers - flux de trésorerie futurs
Le tableau suivant indique la durée contractuelle de la dette de location non-actualisée au 30 juin 2020.
IN '000 € | 30/06/2020 | |||||||||||
< 1 AN | 1-5 ANS | > 5 ANS | TOTAL | |||||||||
Dettes de location non-actualisées | 32.431 | 122.279 | 343.994 | 498.704 | ||||||||
Le tableau suivant indique la durée contractuelle de la dette de location non-actualisée au 31 décembre 2019.
IN '000 € | 31/12/2019 | |||||||||||
< 1 AN | 1-5 ANS | > 5 ANS | TOTAL | |||||||||
Dettes de location non-actualisées | 33.764 | 126.221 | 357.188 | 517.173 | ||||||||
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Comptabilisation d'actifs d'impôt différé
Les actifs d'impôt différé pour pertes fiscales non utilisées ne sont admis que si de futurs résultats imposables permettent de compenser ces pertes, sur la base des budgets et estimations des cinq prochaines années. Les budgets et les estimations ont été étendus aux futurs bénéfices imposables attendus afin d'analyser la possibilité de récupérer les pertes et les crédits.
Aucun actif d'impôt différé n'a été intégré au bilan pour les pertes non compensées et les crédits d'impôts inutilisés de 12,5 millions € (31/12/2019 : 12,6 millions €), vu l'improbabilité, sur la base de nos budgets et estimations, qu'un résultat imposable suffisant soit disponible dans un avenir prévisible pour pouvoir bénéficier de l'avantage fiscal.
Un actif d'impôt différé a été intégré au bilan pour les pertes non compensées et les crédits d'impôts inutilisés de 44,0 millions € (31/12/2019 : 26,4 millions €). On considère comme probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour ces pertes.
Pour le résultat négatif en 2020 en Belgique, aucun actif d'impôt différé n'a été comptabilisé car il est prévu que la perte puisse être partiellement compensée par le résultat des mois à venir d'une part et par le bénéfice de l'exercice précédent d'autre part, à la suite de la loi du 23 juin 2020, publiée le 1er juillet 2020, concernant l'exonération temporaire d'impôt sur les bénéfices en prévision des pertes fiscales réalisées au cours de la période de Covid-19 (système dit du « carry back »). - Transactions avec des parties liées
Il n'y a pas eu de transactions additionnelles avec des parties liées à part de celles mentionnées dans le rapport annuel 2019 (Part III Financial Report - Financial Report - Notes to the consolidated financial statements - Note 29). - Événements importants survenus après le 30 juin 2020
À l'exception des informations complémentaires données dans la première partie du communiqué de presse, aucun autre événement significatif n'est survenu après le 30 juin 2020. - Autres commentaires
Pour d'autres commentaires, nous référons à la première partie du communiqué de presse.
DÉCLARATION DE RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION
Eddy Duquenne, CEO de Kinepolis Group S.A., et Nicolas De Clercq, CFO de Kinepolis Group S.A., déclarent qu'à leur connaissance, les états consolidés abrégés intermédiaires, établis conformément aux normes « International Financial Reporting Standards » (IFRS), donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Kinepolis Group S.A.. Le rapport financier semestriel donne un aperçu fidèle du développement et des résultats de l'Entreprise et de la position du Groupe.
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Glossaire et APM
Le glossaire ci-dessous contient aussi des 'Alternative Performance Measures (APM)' qui ont pour objectif de promouvoir la transparence de l'information financière.
Marge brute
Produits - coût des ventes
Résultat opérationnel (EBIT)
Marge brute - frais de commercialisation - charges administratives + autres produits opérationnels - autres charges opérationnelles
Résultat opérationnel ajusté
Résultat opérationnel après élimination des éléments ajustés ; indique le résultat opérationnel des activités opérationnelles normales
EBITDA
Résultat opérationnel + amortissements + pertes de valeur + mouvement des provisions
EBITDAL
EBITDA moins loyer
EBITDA ajusté
EBITDA après élimination des éléments ajustés ; indique l'EBITDA des activités opérationnelles normales
Éléments ajustés
Cette catégorie comprend principalement les résultats de cession d'actifs, des pertes de valeur d'actifs, les provisions et les coûts liés aux restructurations et acquisitions et autres produits et charges exceptionnels
Résultat financier
Produits financiers - charges financières
Taux d'impôt effectif
Charges d'impôt / résultat avant impôt
Résultat ajusté
Résultat de la période après élimination des éléments ajustés ; indique le résultat des activités opérationnelles normales
Résultat de la période, part du Groupe
Résultat de la période attribuable aux propriétaires de la Société
Résultat de base par action
Résultat de la période, part du Groupe / (nombre moyen d'actions en circulation - nombre moyen d'actions propres)
Résultat dilué par action
Résultat de la période, part du Groupe / (nombre moyen d'actions en circulation - nombre moyen d'actions propres + nombre possible de nouvelles actions à émettre dans le cadre des plans d'options sur actions existants x effet de dilution des plans d'options sur actions)
Investissements
Investissements capitalisés en immobilisations incorporelles et corporelles et en immeubles de placement
Endettement financier brut
Obligations financières courantes et non-courantes
Endettement financier net
Dette financière après déduction de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des investissements « Tax Shelter »
Endettement financier net excl. dettes de location
Dette financière excl. dettes de locations après déduction de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des investissements « Tax Shelter »
ROCE (rendement du capital utilisé)
EBIT ajusté / (actifs non courants moyens - actifs d'impôt différé moyens + actifs détenus en vue de la vente moyens + créances commerciales moyennes + stocks moyens - dettes commerciales moyennes)
Ratio courant
Actifs courants / dettes courantes
Flux de trésorerie libre
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles - investissements d'entretien en immobilisations incorporelles et corporelles et immeubles de placement - charges d'intérêt payées
Exclusif IFRS 16
Les chiffres, en appliquant la norme de location IFRS 16, ont été recalculés conformément à l'ancienne norme de location IAS 17, afin de rendre la comparabilité entre des chiffres de périodes précédentes de rapport plus transparente
La Sté Kinepolis Group NV a publié ce contenu, le 19 août 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le20 août 2020 09:11:04 UTC.
Document originalhttps://corporate.kinepolis.com/sites/default/files/media/13116/FR_HY%20Results%202020_complete.pdf
Public permalinkhttp://www.publicnow.com/view/53F0326CAB5AB21552C27365BF86930744090356
