KLÉPIERRE : Invest Securities confirme son conseil
Le 23 février 2021 à 09:47
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Invest Securities indique que Klépierre a publié un cash-flow net courant (CFNC) 2020 de 2,05E dont la baisse (-27,4%) tient essentiellement à la crise.
' Alors que les autres foncières sont restées évasives sur leurs perspectives, Klépierre s'avance à estimer son CFNC/action 2021 à 1,90E qui suppose une année 2021 plus difficile encore que 2020. L'incertitude de la publication porte, en outre sur la distribution au titre de l'année 2020, qui ne sera fixée qu'en mai ' explique l'analyste.
' Nous faisons l'hypothèse que le management restera prudent en annonçant avant l'AG un dividende 2020 coupé de 1,10E (vs 2,20E en 2019) mais en envoyant un signal positif sur la politique de distribution à venir. La société pourrait ainsi afficher une LTV ajustée de 46,1% en 2021 puis renouer avec le niveau de 2020 en 2024 (42,5%) en tenant compte d'un rebond progressif de la distribution à 2,10E à cet horizon ' rajoute Invest Securities.
Le bureau d'analyses confirme sa recommandation Achat et un objectif de cours à 25E.
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Klépierre, leader européen des centres commerciaux, associe une expertise en termes de développement, de gestion locative et d'asset management. Le portefeuille de la société est estimé à 19,3 MdsEUR au 31 décembre 2023, et compte de grands centres commerciaux dans plus de 10 pays en Europe continentale, qui accueillent des centaines de millions de visiteurs par an. Klépierre détient une participation majoritaire (56,1%) dans Steen & Strøm, première société foncière scandinave de centres commerciaux.
Klépierre est une Société d'investissement immobilier cotée (SIIC) française, dont les actions sont admises aux négociations sur Euronext Paris, et est membre des indices CAC Next 20 et EPRA Euro Zone. Elle est aussi membre d'indices éthiques, comme l'Euronext CAC 40 ESG, le CAC SBT 1.5, MSCI Europe ESG Leaders, FTSE4Good, Euronext Vigeo Europe 120, et figure sur la « Liste A » du CDP. Ces distinctions soulignent l'engagement du groupe dans une démarche proactive de développement durable, ainsi que le leadership mondial du groupe dans la lutte contre le changement climatique.