Klepierre gagne 1,18% à 21,47 euros après que Barclays est passé de Sous-pondérer à Surpondérer sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 22 à 24 euros. Klépierre a émergé de la crise du Covid avec « des taux d'occupation assez proches des niveaux pré-Covid », mais, « plus important encore, en ayant remplacé 26% de ses magasins par de nouveaux locataires tout en maintenant un taux d’effort de 13% », souligne le bureau d'études, pour qui le marché pourrait sous-estimer la résistance relative de l'entreprise en cas de ralentissement.

Barclays déclare préférer une exposition au secteur du foncier par l'intermédiaire de Klépierre, en raison d'un rendement immobilier initial plus élevé (5,6 %) et de paramètres de dette supérieurs.

" Des cessions sont nécessaires pour compenser l'impact de la dévaluation immobilière sur l'effet de levier " ajoute le broker : " nous réduisons donc les estimations de BPA de 4 % en moyenne sur 2023-2027 pour Klépierre en cas de cessions plus importantes (hypothèse de 1 milliard d'euros) ".

" Malgré un environnement de consommation difficile, nous sommes relativement plus constructifs à l'égard du secteur européen secteur de l'immobilier commercial ", explique le broker. Ce dernier a par ailleurs confirmé sa recommandation Sous-pondérer sur Unibail-Rodamco-Westfield, qu'il juge notamment trop endetté et qui ne paiera pas de dividende en 2023.