Klépierre en hausse : Barclays passe à Surpondérer avec un objectif de cours à 24 euros
Le 13 avril 2023 à 17:05
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Klepierre gagne 1,18% à 21,47 euros après que Barclays est passé de Sous-pondérer à Surpondérer sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 22 à 24 euros. Klépierre a émergé de la crise du Covid avec « des taux d'occupation assez proches des niveaux pré-Covid », mais, « plus important encore, en ayant remplacé 26% de ses magasins par de nouveaux locataires tout en maintenant un taux d’effort de 13% », souligne le bureau d'études, pour qui le marché pourrait sous-estimer la résistance relative de l'entreprise en cas de ralentissement.
Barclays déclare préférer une exposition au secteur du foncier par l'intermédiaire de Klépierre, en raison d'un rendement immobilier initial plus élevé (5,6 %) et de paramètres de dette supérieurs.
" Des cessions sont nécessaires pour compenser l'impact de la dévaluation immobilière sur l'effet de levier " ajoute le broker : " nous réduisons donc les estimations de BPA de 4 % en moyenne sur 2023-2027 pour Klépierre en cas de cessions plus importantes (hypothèse de 1 milliard d'euros) ".
" Malgré un environnement de consommation difficile, nous sommes relativement plus constructifs à l'égard du secteur européen secteur de l'immobilier commercial ", explique le broker. Ce dernier a par ailleurs confirmé sa recommandation Sous-pondérer sur Unibail-Rodamco-Westfield, qu'il juge notamment trop endetté et qui ne paiera pas de dividende en 2023.
Klépierre, leader européen des centres commerciaux, associe une expertise en termes de développement, de gestion locative et d'asset management. Le portefeuille de la société est estimé à 19,3 MdsEUR au 31 décembre 2023, et compte de grands centres commerciaux dans plus de 10 pays en Europe continentale, qui accueillent des centaines de millions de visiteurs par an. Klépierre détient une participation majoritaire (56,1%) dans Steen & Strøm, première société foncière scandinave de centres commerciaux.
Klépierre est une Société d'investissement immobilier cotée (SIIC) française, dont les actions sont admises aux négociations sur Euronext Paris, et est membre des indices CAC Next 20 et EPRA Euro Zone. Elle est aussi membre d'indices éthiques, comme l'Euronext CAC 40 ESG, le CAC SBT 1.5, MSCI Europe ESG Leaders, FTSE4Good, Euronext Vigeo Europe 120, et figure sur la « Liste A » du CDP. Ces distinctions soulignent l'engagement du groupe dans une démarche proactive de développement durable, ainsi que le leadership mondial du groupe dans la lutte contre le changement climatique.