Schindellegi (awp) - Kühne+Nagel (K+N) a réalisé au premier semestre des résultats dans l'ensemble supérieurs aux attentes du marché, le logisticien schwytzois renforçant ses parts de marché dans le fret maritime et aérien. Dans la foulée, le groupe a annoncé mardi deux acquisitions dans les biens périssables et confirmé ses objectifs annuels.

Le chiffre d'affaires net réalisé entre janvier et juin a progressé de 8,2% sur un an à 8,82 mrd CHF et le produit brut de 3,7% à 3,38 mrd, précise le groupe dans un communiqué. Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) a reculé de 1,3% à 452 mio et le bénéfice net est resté stable à 356 mio CHF.

La copie rendue par la multinationale de Suisse centrale a dépassé les attentes des analystes sollicités par AWP à tous les niveaux, hormis l'Ebit attendu en moyenne à 458 mio CHF.

"Les résultats semestriels reflètent la solidité de notre groupe, ce qui nous rend confiants pour son développement malgré le fait que les marchés du fret aérien et maritime resteront exigeants et volatils", a souligné le président du conseil d'administration Jörg Wolle, cité dans le communiqué.

CROISSANCE SUPÉRIEURE AU MARCHÉ

Dans le fret maritime, K+N a connu une croissance en volume supérieure au marché de 7,7%, correspondant à 151'000 équivalents vingt pieds (EVP) supplémentaires par rapport au 1er semestre 2016. Du fait de la rude concurrence, les marges sont restées sous pression, même si elles se sont légèrement améliorées par rapport au 1er trimestre 2017.

Les expéditions par voie aérienne se sont littéralement envolées de 18%, près du double de la croissance qu'a connu le marché. K+N explique cette poussée par la forte demande des secteurs pharmaceutique, aéronautique et périssables. La stricte maîtrise des coûts et une meilleure productivité grâce à l'automatisation de processus a par ailleurs permis de compenser la pression sur les marges.

Dans le segment de la logistique par voie terrestre, le chiffre d'affaires a progressé de 3,3% et le bénéfice brut de 3,5%. La rentabilité opérationnelle (Ebit) a presque doublé sur un an à 29 mio CHF. La logistique contractuelle a également vu son bénéfice brut s'étoffer de 6,6% grâce à l'acquisition de nouveaux clients et l'extension de l'offre à ceux existants à travers le globe, indique K+N.

Le groupe de Schindellegi a par ailleurs annoncé le rachat de l'américain CFI et du kényan Trillvane, tous deux spécialisés dans le transport de produits périssables. L'opération, dont les détails financiers n'ont pas été révélés, permet à K+N d'augmenter ses capacités dans ce segment de plus de 150'000 tonnes et de renforcer sa position dans les solutions complètes de la chaîne frigorifique.

FRET AÉRIEN RENFORCÉ

A propos de l'acquisition de Commodity Forwarders Incorporated (CFI), le directeur financier (CFO) Markus Blanka-Graff a indiqué qu'il s'agissait d'une transaction qui aura "un impact significatif sur (les) activités de fret aérien aux Etats-Unis". Et d'ajouter qu'avec un chiffre d'affaires de 200 mio USD "CFI est un des leaders du marché américain, et qui plus est très spécialisé".

L'acquisition de Trillvane constitue plus un achat de consolidation, selon le CFO, qui souligne l'importante présence de K+N au Kenya. L'intérêt pour cette opération vient surtout du fait que la société exporte principalement vers le Royaume-Uni.

La direction affiche sa confiance pour la suite de l'exercice, mais s'attend à ce que les secteurs fret maritime et aérien restent volatils. Les objectifs 2017 restent de mise, a assuré M. Blanka-Graff. K+N vise toujours pour l'ensemble de l'exercice une marge Ebit de 5% au moins.

Dans leurs commentaires, les analystes saluent la performance de K+N au 1er semestre, mais soulignent la volatilité des marchés dans lesquels le groupe déploie ses activités.

Baader Helvea salue l'amélioration du taux de conversion dans le fret maritime et aérien par rapport au 1er trimestre et rappelle qu'à l'exception de l'Ebit, tous les indicateurs sont ressortis au-dessus des pronostics.

L'amélioration de l'Ebit se confirme et le bénéfice brut par unité transportée devrait progresser au 3e trimestre, prédit Kepler Cheuvreux, qui considère les acquisitions annoncées ce mardi comme positives au niveau stratégique.

Pour la banque Vontobel, ces chiffres sont le résultat de l'exécution assidue de la stratégie de croissance du groupe et d'une maîtrise efficace des coûts.

A la Bourse suisse, la performance semestrielle de K+N a été plutôt bien accueillie. Après une ouverture en baisse, le titre s'est repris et il a terminé en hausse de 3,39% à 167,80 CHF, dans un SLI en recul de 0,71%.

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