Zurich (awp) - Le groupe logistique Kühne+Nagel (K+N) publie lundi 16 octobre ses résultats au 3e trimestre 2017. Onze analystes ont établi les prévisions suivantes:

T3 2017E
(en mio CHF)        cons. AWP       fourchette    T3 2016A   estimations

ventes nettes          4'484      4'226 - 4'592     4'100         5        
produit brut           1'721      1'654 - 1'774     1'643         8       
Ebitda                   294        267 -   325       270        11      
Ebit                     245        220 -   275       223        11     
bénéfice net après min.  194        183 -   217       176         6

FOCUS: les analystes s'accordent à penser que Kühne+Nagel devrait une nouvelle fois avoir crû plus vite que le marché, et ce tant dans le fret maritime qu'aérien. La rentabilité, qui s'était déjà améliorée au 2e trimestre par rapport au 1er, devrait également avoir connu une embellie.

Selon les experts, la situation s'est détendue sur le front des tarifs de fret. En automne 2016, ceux-ci avaient explosé suite à la diminution des capacités de transports occasionnée par la faillite de l'armateur sud-coréen Hanjin, avec pour corollaire une pression sur les marges, tant dans les activités maritimes qu'aériennes.

Pour les plus petites unités de K+M - fret routier et logistique contractuelle - les analystes tablent sur une hausse du bénéfice opérationnel (Ebit), après une contribution déjà positive aux résultats pendant la première moitié de l'année.

OBJECTIFS: le groupe vise pour 2017 une marge Ebit d'au moins 5%. Au 1er semestre, il était parvenu à dégager une marge de 5,1%. Selon les projections des analystes, la dynamique devrait s'être encore accentuée au 3e trimestre.

Lors d'une journée des investisseurs en septembre, K+N a annoncé un nouvel objectif à moyen terme. Le directeur financier (CFO) Markus Blanka-Graff a dit viser à l'horizon 2022 une marge de conversion - rapport entre le produit brut et l'Ebit - au niveau de groupe de plus de 16%. En 2016, cet indicateur important de la branche pour déterminer la rentabilité, s'était établi à 14,0%.

POUR MÉMOIRE: avec sa nouvelle stratégie baptisée "KN+NextGen" le groupe de Schindellegi espère mieux intégrer les possibilités offertes par la numérisation dans sa propre chaîne de création de valeur et ainsi améliorer encore sa rentabilité. A cet égard, le logisticien fait déjà partie des meilleurs élèves du secteur.

Le groupe entend parvenir à améliorer sa rentabilité notamment grâce à une "forte" croissance organique et espère croître au double du rythme du marché ces prochaines années. Par ailleurs, la numérisation devrait permettre une meilleure efficience. L'offre de services devrait être étendue grâce notamment aux nouvelles technologies, et K+N entend également s'assurer de disposer des connaissances nécessaires moyennant des acquisitions.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, l'action Kühne+Nagel a connu une performance enviable (+32%, contre +18% pour le SPI, état jeudi après-midi) et a atteint il y a quelques jours à peine un nouveau plus haut historique.

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