Schindellegi (awp) - Le géant de la logistique Kühne+Nagel va livrer vendredi 1er mars ses résultats annuels 2023. Onze analystes se sont attelés pour le consensus AWP à l'élaboration de projections:

2023E
(en mio CHF)          consensus AWP   fourchette      2022A    estimations

chiffre d'affaires net  24'194      23'641 - 25'238   39'389        9
produit brut              8848        8792 - 8944     11'109        8
Ebitda                    2789        2755 - 2816       4532        9
Ebit                      2007        1967 - 2028       3763       10
taux de conversion        22,7        22,5 - 23,1       33,9        7

(en CHF)
dividende par action     10,15        7,49 - 12,00     14,00       11

FOCUS: Kühne+Nagel est le premier fournisseur mondial de logistique de fret maritime et aérien. Dans le cadre de sa stratégie "Roadmap 2026", l'entreprise poursuit des objectifs de croissance ambitieux. Ces derniers trimestres, le groupe revient à la normale après le boom lié au Covid-19, avec un net recul du chiffre d'affaires et du bénéfice au troisième trimestre où les volumes de fret maritime ont connu un renversement de tendance.

La conjoncture particulière de 2021 et 2022 due à la pandémie continue de fausser la comparaison des chiffres clés. De bons résultats ont été obtenus dans un contexte de marché difficile.

OBJECTIFS: la direction n'a pas donné de perspectives concrètes pour 2024. Le directeur financier Markus Blanka-Graff s'est récemment déclaré confiant et s'attend à "un quatrième trimestre solide". Il a notamment supposé que le taux de conversion ne tomberait pas en dessous de 20% au cours des prochains trimestres.

Le taux de conversion (rapport entre le résultat d'exploitation et le produit brut) qui est un chiffre clé dans le secteur, s'est établi à 21,5% au troisième trimestre, contre 36,2% un an plus tôt. A moyen terme, l'entreprise vise à nouveau 25% à 30%. En mer et dans les airs, le taux devrait même dépasser les 40%.

POUR MÉMOIRE: Kühne+Nagel a annoncé une série de petites nouvelles au cours du quatrième trimestre. Le logisticien construit la surface d'entreposage à l'aéroport JFK de New York. Les services pour les clients des secteurs de la santé, de l'aérospatiale, des semi-conducteurs et des denrées périssables en bénéficieront. Aussi, le groupe a ouvert un nouveau centre à proximité du Deepwater Container Terminal (DCT) à Gdansk en Pologne.

COURS DE L'ACTION: le titre Kühne+Nagel a légèrement perdu de sa valeur depuis le début de l'année dans un SMI en progression d'environ 3%. L'année dernière, l'action avait progressé d'environ 35%, battant le marché global.

ba/jl/kw/ib/al