Schindellegi (awp) - Le logisticien Kühne+Nagel publie jeudi 24 avril ses résultats du 1er trimestre 2025. Cinq analystes ont contribué à l'élaboration du consensus AWP. 

T1 2025
(en mio CHF)        cons. AWP  T1 2024  

produit brut           2'138    2'076
Ebitda                   584      576
Ebit                     382      376
résultat net             277      278

(in %)
Taux de conversion      18,0     18,1

FOCUS: les observateurs se pencheront sur les chiffres de Kühne+Nagel, qui a livré récemment ses premières ambitions en matière d'Ebit, pour savoir si le schwytzois est en bonne voie pour atteindre ses objectifs et si la fourchette peut être resserrée.

Les effets de la guerre commerciale et des droits de douane américains seront aussi scrutés. L'entreprise peut vendre plus cher ses services dans ce contexte d'autant plus complexe. Mais cela vaut si les volumes des échanges ne s'effondrent pas.

OBJECTIFS: le groupe s'attend à un bénéfice d'exploitation (Ebit) récurrent de 1,5 à 1,75 milliard de francs suisses en 2025, après 1,67 milliard l'an dernier

L'entreprise compte atteindre une croissance de 1,5 fois le taux de progression du PIB mondial d'ici 2030.

Le logisticien vise un taux de conversion, qui représente le rapport entre l'Ebit et le bénéfice brut, d'environ 35% d'ici 2030 dans le fret maritime et aérien. Auparavant, la multinationale schwytzoise visait un taux de plus de 40% pour ces deux secteurs d'ici 2026.

Il ambitionne un taux de distribution du dividende de 80%.

POUR MEMOIRE: dans sa présentation aux actionnaires en mars, Kühne+Nagel a souligné que ses "hypothèses de marché post-Covid étaient trop optimistes", car il a fallu du temps pour retrouver le chemin de la croissance après la restructuration. De plus, la gestion du portefeuille des clients et des rendements ont ralenti les progrès, quand l'élargissement de l'offre de services distinctifs a pris du temps.

En 2024, le chiffre d'affaires net a progressé de 4% à 24,8 milliards de francs suisses, grâce à une solide hausse dans le fret maritime (+8%) et aérien (+5%). Les recettes se sont par contre affaissées dans le fret routier (-2%) et la logistique de contrat (-1%). Au niveau de la rentabilité, le résultat d'exploitation (Ebit) s'est contracté de 13% à 1,65 milliard. Le taux de conversion s'est replié à 19%, après 21,7% l'exercice précédent.

Le bénéfice net s'est lui élevé à 1,23 milliard, en fort recul de 16% comparé à 2023.

COURS DE L'ACTION: Kühne+Nagel a perdu 12% depuis le début de l'année, quand le SMI a évolué latéralement. L'an dernier, le titre a fondu de 285 environ.