L'ORÉAL : Stifel maintient son conseil sur le titre
Le 05 octobre 2021 à 15:29
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Stifel maintient sa recommandation 'achat' sur le titre L'Oréal, avec un objectif de cours inchangé de 425 euros.
Le bureau d'analyses anticipe une hausse des ventes organiques de 7% au 3e trimestre, tirée par la branche Cosmétiques (+16% en organique) et par le Luxe (+15%).
En revanche, les segments 'Professional' et 'Consumer' devraient être un peu plus en berne, avec des évolutions respectives de +1% et -0,5%, à en croire les estimations de l'analyste.
Selon le broker, l'histoire à long-terme de L'Oréal en Chine 'reste convaincante' avec des moteurs de croissances intacts, dans le soin de la peau, la dermo-cosmétique, l'e-commerce et le luxe.
De plus, les ventes en 'travel retail'ainsi que le maquillage constituent 'des options de récupération intéressante pour 2022 et au-delà', analyse Stifel.
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L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).
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