L'Oréal : en retrait avec une dégradation de broker
Le 10 juillet 2020 à 10:07
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L'Oréal cède 0,9% sur fond de dégradation de recommandation chez Berenberg de 'conserver' à 'vente', et ce malgré un objectif de cours rehaussé de 225 à 241 euros sur le titre du numéro un mondial des cosmétiques.
Le broker continue de penser que L'Oréal dépasse l'ensemble des groupes de soins personnels et ménagers en termes de réalisations de la direction et il ne met pas en doute la 'qualité élevée de son modèle d'activité'.
Néanmoins, Berenberg explique qu'il 'peine à justifier le bond récent de l'action (hausse de 41% depuis le 16 mars 2020)' et considère donc comme 'prudent de prendre ses bénéfices sur L'Oréal à ces niveaux'.
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L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).