Oddo BHF réitère son opinion Neutre ainsi que son objectif de cours de 14,50 euros sur Lagardère après l'annonce de la cession de Lagardère Studios à Mediawan. La maison d'études note que le prix de cession est conforme à ce qu'il avait précisé dans sa "Valorisation des Parties" du groupe. Elle souligne cependant que Lagardère pourrait ne percevoir que 65 millions d'euros en cash en 2020 sachant que la transaction intègre un paiement décalé de 15% de la somme en 2023 et possiblement une partie (20%) en titres.
Le courtier a précisé que cette cession était attendue depuis plusieurs années. Ainsi, le pôle n'était plus stratégique pour le groupe avec le recentrage opéré sur Lagardère Publishing et Travel Retail. Il ajoute qu'il s'agissait d'un des principaux actifs restant à vendre.
Enfin l'analyste ajoute qu'il est possible que d'autres cessions interviennent ces prochains mois. Aussi, valorisées 20 millions d'euros les salles de spectacle restent le principal actif à vendre.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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