Oddo BHF a confirmé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 15 euros sur Lagardère à la suite de l'acquisition de Simon & Schuster par Bertelsmann. Le bureau d'études souligne que l’opération fait ressortir un multiple de 15 fois l’Ebotda 2019, soit assez nettement supérieur à celui qui ressort de sa valorisation pour Lagardère Publishing (10), qui ne comprend pas de prime spéculative du fait de sa structure juridique. Le prix payé étant très élevé, il lui semble pertinent que Lagardère n’ait pas surenchéri ou réalisé cette opération sur ces niveaux de prix.
" Les synergies auraient été évidentes mais la création de valeur incertaine au regard du prix " ajoute l'analyste.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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