Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre LDC, avec un objectif de cours ramené à 111 euros, contre 116 euros précédemment.
Le bureau d'analyses rapporte que les résultats semestriels publiés hier soir par LDC sont ressortis supérieurs aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 2396,1 ME (+12,9% dont 10,9% en organique).
'Dans un contexte inflationniste, LDC vise un ROC 2021/22 de 200 ME, sous condition de pouvoir passer des hausses de prix supplémentaires d'au moins 3%', indique Oddo.
L'analyste reconnait ainsi que son estimation de ROC 2021/22 était 'trop optimiste'. Ainsi, 'par prudence, nous l'abaissons de 8%, à 204 ME', poursuit-il.
Le broker estime toutefois que 'les fondamentaux [de LDC] restent solides' et permettent au groupe de 's'adapter dans un environnement inflationniste et un contexte sanitaire incertain'.
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LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (72%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,1%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,9%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2022, LDC dispose de 95 sites de production implantés en Europe.