La valeur du jour à Paris - LDC confirme ses objectifs 2022-2023
Le 05 janvier 2023 à 12:21
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LDC progresse de 2,86% à 108 euros après l'annonce de bons résultats au titre du troisième trimestre de l’exercice 2022-2023, clos fin novembre. Le chiffre d’affaires du volailler français a atteint 1,5 milliard d’euros, en croissance de 17,4%. Dans le prolongement de la tendance constatée au premier semestre, les volumes ressortent en retrait à 6,5%. Après ces résultats trimestriels, Midcap Partners a confirme sa recommandation d'Achat sur LDC avec un objectif de cours de 132 euros.
"LDC a publié au troisième trimestre un chiffre d'affaires légèrement au-dessus de ses attentes et confirmait ses objectifs annuels malgré un environnement toujours compliqué (hausse des coûts de production et reprise de la grippe aviaire) ", explique l'analyste.
Midcap Partners anticipait alors un chiffre d'affaires de 1,44 milliards d'euros alors que LDC a confirmé des ventes atteignant les 1,5 milliard.
La période festive a été conforme à ses attentes. Dans ces conditions, LDC a confirmé les objectifs 2022-2023 annoncés à l'occasion de ses résultats semestriels. Le groupe a ainsi l'ambition de franchir le cap des 5,8 milliards d'euros de chiffre d'affaires et un taux de marge opérationnelle courante supérieure à 4,5% du chiffre d'affaires.
A moyen terme, le groupe d'agroalimentaire a réaffirmé l'ensemble des objectifs fixés dans le cadre de son plan stratégique : franchir le cap des 7 milliards d'euros de chiffre d'affaires à 5 ans. Cette nouvelle dimension doit s'accompagner d'une progression de la rentabilité avec un objectif de près de 560 millions d'euros d'EBITDA sur l'exercice 2026-2027, en progression de 40% par rapport à 2021-2022.
Le volailler français est resté " soumis au prix toujours élevé des matières premières et à l'inflation persistante sur les autres coûts (énergie, emballages, …) ". L'épisode d'influenza aviaire a pesé sur les volumes commercialisés du groupe.
Dans ce contexte, ajoute le groupe,"les revalorisations tarifaires obtenues dans la volaille en France comme à l'International associées à l'agilité industrielle du groupe ont permis de compenser les conséquences de cette situation inédite ".
LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (72%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,1%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,9%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2022, LDC dispose de 95 sites de production implantés en Europe.