Après avoir abandonné hier sa recommandation négative sur Le Bélier, LCM annonce ce matin qu'il recommande désormais l'Achat de la valeur avec un objectif de cours de 45 euros. Déjà positif sur les perspectives de l'équipementier automobile hier, l'analyste a été renforcé dans sa conviction après la présentation des résultats par le management.

"L'appréciation du LME (cours de l'aluminium) telle qu'elle apparait actuellement sera un upside supplémentaire sur le chiffre d'affaires mais devrait peser sur la marge brute (en pourcentage seulement et non en absolu). La croissance des volumes attendue et le ralentissement du rythme des recrutements devraient toutefois offrir un levier suffisamment important pour couvrir la hausse des approvisionnements, voire de continuer à améliorer la profitabilité globale", explique LCM.

L'analyste estime également que Le Bélier a une structure financière suffisamment solide pour envisager une opération de croissance externe.