Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Legrand, et relève son objectif de cours de 93 à 96 euros.
Le bureau d'analyses souligne la forte croissance du chiffre d'affaires du groupe au premier trimestre, avec une croissance organique de 13,1% quand le consensus tablait sur 2,9%.
'Le groupe vise désormais 4-7% de croissance organique du CA (vs 1-6% précédemment) et une marge d'EBIT ajusté avant impact des acquisitions de 19.6%-20.4% (vs 19.2%-20.2% précédemment)', note Oddo, évoquant l'exercice 2021.
L'analyste relève ainsi ses BPA 2021 de 4,4%. 'Nous prévoyons une meilleure reprise qu'anticipé en 2021 soutenue par la rénovation (50% du CA), les datacenters et aussi, de façon indirecte, les plans de relance', justifie le broker.
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Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète adaptée au marché de la basse tension pour les segments tertiaire, industriel et résidentiel en fait une référence à l'échelle mondiale. Legrand dispose d'implantations commerciales et industrielles dans plus de 90 pays et bénéficie de relais de croissance solides dans la durée.
Ainsi sur le plan géographique, 41,4% du CA est réalisé en Europe, 38,6% dans la zone Amérique du Nord et Centrale et 20% dans le reste du monde.
Sur le plan des produits, 36% du CA est réalisé dans les produits à plus forte valeur d'usage (datacenters, produits connectés du programme Eliot et programmes d'efficacité énergétique).
Au-delà, le groupe bénéficie de macro-tendances sociétales et technologiques très solides qui viendront soutenir son développement dans la durée.