Berenberg a entamé le suivi de Legrand avec une recommandation d’Achat et un objectif de cours à 80 euros. Le bureau d'études juge difficile de trouver un défaut dans le business model de Legrand : il s'agit essentiellement d'une entreprise affichant une marge supérieure à 20 % qui vend des produits basse tension par l'intermédiaire de distributeurs, dont la croissance organique correspond à un marché final de plus en plus attrayant, stimulé en outre par des opérations de croissance externe réussies.
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète adaptée au marché de la basse tension pour les segments tertiaire, industriel et résidentiel en fait une référence à l'échelle mondiale. Legrand dispose d'implantations commerciales et industrielles dans plus de 90 pays et bénéficie de relais de croissance solides dans la durée.
Ainsi sur le plan géographique, 41,4% du CA est réalisé en Europe, 38,6% dans la zone Amérique du Nord et Centrale et 20% dans le reste du monde.
Sur le plan des produits, 36% du CA est réalisé dans les produits à plus forte valeur d'usage (datacenters, produits connectés du programme Eliot et programmes d'efficacité énergétique).
Au-delà, le groupe bénéficie de macro-tendances sociétales et technologiques très solides qui viendront soutenir son développement dans la durée.
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