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Lindt & Sprüngli renoue avec son niveau d'avant la crise

27/07/2021 | 17:36
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Zurich (awp) - Pour Lindt & Sprüngli, la crise sanitaire devrait appartenir au passé. Le chocolatier de Kilchberg a dépassé toutes les attentes au premier semestre, dépassant même légèrement au niveau des ventes son niveau d'avant la crise. Le groupe a relevé dans la foulée ses objectifs pour l'ensemble de l'année.

Après une année 2020 difficile, qui avait vu notamment plonger les importantes ventes de Pâques, l'entreprise a renoué avec une croissance vigoureuse dans toutes les régions, comme en témoigne un chiffre d'affaires semestriel de 1,80 milliard de francs suisses, en hausse de 17,2% sur un an, et de 2,3% par rapport à la même période en 2019, avant l'éclatement de la crise sanitaire.

Les lignes de produits Lindor et Excellence, les activités en ligne et les ventes pascales supérieures aux attentes ont été les principaux contributeurs du redressement, indique Lindt & Sprüngli mardi dans un communiqué. En revanche, en raison des restrictions de déplacement toujours en vigueur, les ventes dans les boutiques hors-taxes n'ont pas encore récupéré leur niveau d'avant la pandémie.

Croissance tous azimuts

Dans son marché historique, Lindt & Sprüngli a pu mettre à profit l'extension de son partenariat de distribution avec Migros, qui propose depuis fin avril ses produits dans l'ensemble de ses magasins en complément de l'assortiment premium existant.

La croissance organique a atteint presque 20% dans la région Amérique du Nord. La filiale américaine Russell Stover a profité d'une forte demande pour sa ligne de produits sans sucre, notamment pour la St-Valentin et à Pâques. Les affaires ont également été particulièrement florissantes au Japon, en Russie et en Chine.

Le rebond de la rentabilité est encore plus marqué, à la faveur des mesures prises pour contrer les effets de la crise pandémique. Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) a été multiplié par plus de sept à 138,8 millions de francs suisses, pour une marge afférente de 7,7%, contre à peine 1,1% un an plus tôt. Quant au bénéfice net, il a été plus que quintuplé à 101,6 millions.

La copie rendue par le groupe survole les projections des analystes sondés par AWP à tous les niveaux.

Relèvement des ambitions... et des tarifs

Forte de ces chiffres, la direction de Lindt & Sprüngli a relevé ses ambitions pour l'ensemble de l'exercice et vise désormais une croissance organique supérieure à 10%, contre 6-8% précédemment, partant de l'hypothèse que la dynamique va s'essouffler d'ici la fin de l'année. Pour ce qui est de la rentabilité, la marge Ebit devrait s'inscrire dans le haut de la fourchette visée de 13-14% et revenir à 15% à partir de 2022.

Les objectifs à plus long terme sont confirmés, à savoir une amélioration continue de la marge de 20 à 40 points de base (pb) par an, sous réserve d'une amélioration progressive du contexte sanitaire.

Afin de prendre en compte l'inflation des coûts, le chocolatier zurichois va sans doute bientôt relever ses tarifs. Ce ne sont pas nécessairement les prix au détail qui seront relevés, mais le niveau général, a indiqué le directeur financier Martin Hug en téléconférence.

L'exercice traditionnellement compliqué d'un relèvement des tarifs est rendu plus facile cette année car il concerne également la concurrence, en raison notamment du renchérissement des matériaux d'emballage.

Valeur sûre

La direction s'est par ailleurs défendue de s'être fixé des objectifs trop conservateurs, mettant en avant le ralentissement attendu du marché chocolatier en Amérique du Nord et en Europe. "Après une croissance rapide sur quasiment les douze derniers mois, nous anticipons désormais un affaiblissement", a poursuivi le responsable des finances, tout en réaffirmant que le groupe zurichois devrait continuer à surperformer le marché.

La communauté financière ne tarit pas d'éloge sur la performance publiée, à l'image de Vontobel, qui voit dans le chocolatier de Kilchberg une valeur sûre dans le haut de gamme de la branche alimentaire, et salue au passage la progression du programme de rachat de titres de 750 millions initié en juin.

A la Bourse suisse, le bon de participation Lindt & Sprüngli a terminé la séance en hausse de 3,1% à 10'120 francs suisses et la nominative de 3,9% à 105'500 francs suisses, contrastant avec le repli de 0,25% du marché élargi (SPI).

buc/al/


© AWP 2021
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