Oddo a reconduit son rating 'neutre' avec un objectif de cours de 24,5 euros sur Lisi. Le broker a surtout révisé à la baisse sa séquence bénéficiaire et adopté un profil plus conservateur sur la valeur pour 2016.
Cette prudence accrue s'explique par la baisse de régime qu'a connu le groupe sur le plan de l'activité au troisième trimestre. A la suite de celle-ci, Oddo, qui estime le consensus 'trop ambitieux', a révisé à la baisse de 5/6% ses prévisions d'Ebit 2015/2017.
L'intermédiaire oppose par ailleurs à la bonne dynamique de Lisi dans l'aéronautique les challenges industriels que doit relever le groupe, citant de 'nouveaux programmes' et l''élargissement du périmètre'.
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LISI S.A. figure parmi les leaders mondiaux de la conception et de la fabrication de fixations et de composants d'assemblage multifonctionnels. Le CA par marché se répartit comme suit :
- aéronautique (51,5% ; n° 3 mondial) : fixations de structure, outillages de pose, fixations moteur, etc. ;
- automobile (37,4%) : fixations de moteurs, vis et écrous de roues, de sécurité, barres de torsion, raccords de freins, fixations de panneaux, etc.
Le solde du CA (11,1%) concerne une activité de fabrication en sous-traitance d'implants médicaux et d'ancillaires.
A fin 2023, LISI S.A. dispose de 42 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,4%), Union européenne (25,1%), Amérique du Nord (29,6%) et autres (15,9%).
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