LISI : Information financière 1er trimestre 2012

LISI annonce une progression de + 25,3 % de son chiffre d'affaires

au 1er trimestre 2012 à 281,2 M€

Croissance à périmètre et taux de change constants : + 9,5 %, dont :

• LISI AEROSPACE (+ 29,2 %) : bonne tenue du marché aéronautique grâce à l'affermissement attendu de la demande aux Etats-Unis

• LISI AUTOMOTIVE (+ 0,4 %) : signes de ralentissement du marché

• LISI MEDICAL (- 16,2 %) : déstockage et repositionnement en cours

Le Groupe LISI a réalisé au cours du 1er trimestre clos le 31 mars 2012 un chiffre d'affaires de 281,2 M€ en croissance de + 25,3 % à nouveau périmètre et de + 9,5 % à périmètre et taux de change constants. L'effet périmètre significatif concerne surtout l'intégration du pôle Creuzet Aéronautique, ainsi LISI AEROSPACE CREUZET Structural Components qui apporte 33,7 M€ de chiffre d'affaires. L'effet des devises est limité à

- 0,8 % sur le chiffre d'affaires.

Ch if f res d'af f aires con solid és t rimestriels

La division LISI AEROSPACE réalise désormais 50 % du chiffre d'affaires

du Groupe.

En Millions d'€uros

2012 2011

En millions d'euros Variation

281

2012 2011 2012/2011

224

223

233

245

Cumul au 31 mars 281,2 224,4 + 25,3% + 9,5%

LISI AEROSPACE

• Marché commercial toujours bien orienté

• Fixations : croissance de la division en Europe tirée par Airbus. Des signes de redémarrage aux Etats-Unis

T1 T2 T3 T4

EBIT RN

2009 2010 2011

* après participation et intéressement du personnel

• Composants de structure - Creuzet Aéronautique : confirmation des grands projets

LISI AUTOMOTIVE

• Volume d'activité solide dans les 3 Business Groups (vissés, clippés et composants mécaniques)

• Des ajustements de la demande sont perceptibles dès le mois de mars et devraient se prolonger au 2ème trimestre 2012

• Production de LISI AUTOMOTIVE déjà ajustée dans la perspective de la prolongation au 2ème trimestre 2012 des signes de ralentissement de la demande constatée depuis le mois de mars

LISI MEDICAL

• Poursuite du mouvement de déstockage amorcé par certains grands clients fin 2011

• Repositionnement de LISI MEDICAL en cours vers les développeurs de solutions médicales de taille moyenne et supérieure

LISI AEROSPACE (50 % du total consolidé)

• Marché commercial toujours bien orienté

• Fixations : croissance de la division en Europe tirée par Airbus. Des signes de redémarrage aux Etats-Unis

• Composants de structure - Creuzet Aéronautique : confirmation des grands projets

Cumul fin mars
Le trafic passager est toujours bien orienté selon l'AEA qui a publié des chiffres cumulés à fin mars 2012 en hausse de + 5,9 % par rapport à 2011 et confirmé les tendances mondiales, dont la progression de + 5,2 % du fret en février. Le renouvellement d'avions d'ancienne génération a augmenté le carnet de commandes en volume des deux grands clients de LISI que sont Airbus et Boeing à des niveaux qui n'inquiètent pas la profession des industriels de l'aéronautique. La seule difficulté actuelle réside dans la capacité de la chaîne des sous-traitants à faire face simultanément à la hausse des cadences et aux grands projets en cours d'industrialisation (A320, A350, A380, B787).
Au cours du 1er trimestre 2012, Airbus et Boeing ont poursuivi le rythme
d'enregistrement de commandes nettes avec 440 appareils (principalement B737 Max)

Les avions régionaux et militaires restent à un niveau bas.

A + 29,2 % au 1er trimestre 2012, la croissance organique de la division LISI AEROSPACE, qui réalise désormais la moitié du chiffre d'affaires du Groupe, est solide. Dans le pôle Fixations, l'Europe augmente son niveau d'activité de + 40,8 % et les Etats-Unis de + 15,5 % (à données comparables par rapport au 1er trimestre 2011). La division a bénéficié par ailleurs d'un effet périmètre important, du fait de l'intégration au 1er juillet 2011 du pôle LISI AEROSPACE Creuzet. Par rapport au 4ème trimestre
2011, LISI AEROSPACE Creuzet progresse de l'ordre de 5 %.

Activité « Fixations » toujours solide

Au cours du 1er trimestre en Europe, LISI AEROSPACE a concentré ses efforts sur le service aux grands clients avec, notamment, la mise en place de la FAL (Final Assembly Line) de l'A350 en fixations et outillages associés, la hausse des capacités à Saint-Ouen-l'Aumône et Villefranche-de-Rouergue, ainsi que le démarrage de la nouvelle organisation de travail à Rugby (Grande-Bretagne) qui ont permis de répondre à la demande. Il faut également noter les qualifications accordées par Safran, Eurocopter et Rolls Royce de l'usine d'Izmir (Turquie).
Le site de Saint-Brieuc participe également au mouvement d'accroissement des capacités dans son domaine de spécialité.
Aux Etats-Unis, la demande augmente graduellement avec le retour de la distribution spécialisée et la hausse des cadences de Boeing, conjuguée avec la mise en place du nouveau contrat remporté par la division pour la période 2012-2022. Cette montée en puissance concerne surtout le site de Monadnock et LISI AEROSPACE Canada. L'usine la plus importante de Torrance (Californie) commence seulement à pouvoir tirer parti d'un carnet à livrer plus solide.
En conséquence, le ratio « book-to-bill » de l'ensemble « Fixations » s'améliore, y compris aux Etats-Unis, ce qui était attendu depuis plusieurs trimestres.

Creuzet-Aéronautique se positionne sur les grands projets du Leap 56, A350, GENx et GE90 qui vont alimenter la croissance à venir. Pour servir ces futurs programmes, la nouvelle usine de Marmande en cours de construction sera mise en service à l'automne. L'autre zone de croissance des capacités se trouve en Pologne où l'usine de Creuzet Polska compte maintenant 125 collaborateurs. A l'inverse, le site principal d'Indraero-Siren à Argenton-sur-Creuse peine à monter en puissance et se situe aujourd'hui à un niveau de retard élevé. La nouvelle usine de Casablanca (Maroc), qui emploie 180 personnes, doit permettre de retrouver progressivement un taux de service acceptable.

LISI AUTOMOTIVE (43 % du total consolidé)

• Volume d'activité solide dans les 3 Business Groups (vissés, clippés et composants mécaniques)
• Des ajustements de la demande sont perceptibles dès le mois de mars et devraient se prolonger au 2ème trimestre 2012
• Production de LISI AUTOMOTIVE déjà ajustée dans la perspective de la prolongation au 2ème trimestre 2012 des signes de ralentissement de la demande constatée depuis le mois de mars

Évolution en % du C.A par division / N-1

LISI AEROSPACE

LISI AUTOMOTIVE

Contrairement à l'an dernier, les immatriculations européennes sont en forte baisse, même en Europe du Nord. Les autres marchés tiennent un rythme de croissance plus encourageant, quoi que contrasté (+ 13,6 % au 1er trimestre aux Etats-Unis, + 50 % au Japon, - 1,3 % en Chine).
Ce sont les constructeurs allemands qui tirent leur épingle du jeu avec des exportations bien orientées, entraînant un rythme de production encore au-dessus de celui de
2011 : BMW à + 8,2 %, Daimler à + 10,6 % et VW à - 0,1 %. Les deux constructeurs français ajustent nettement la production tant pour PSA (- 10,3 % sur le T1 et - 25 % sur le seul mois de mars), que pour Renault-Dacia (- 9,2 % sur le 1er trimestre et - 21 % en mars). Au global, LISI AUTOMOTIVE estime que, pour une baisse des immatriculations européennes de - 7,6 %, ses clients ont ajusté leur production de
- 2,9 %.

Des ajustements de la demande sont déjà perceptibles dès mars 2012

Au 1er trimestre, le chiffre d'affaires de la division progresse légèrement de + 0,6 % par rapport à la même période de l'exercice précédent et se compare à une baisse de
- 1,4 % au 4ème trimestre 2011. Les clients VW, BMW et Daimler ainsi que Renault- Dacia sont restés très dynamiques sur le trimestre. Toutefois, le chiffre d'affaires du mois de mars est en retrait de l'ordre de - 7 % par rapport à mars 2011 après un début d'année correct. La production a été davantage ajustée afin de pouvoir diminuer fortement les stocks. Cette tendance au recul de l'activité et à la baisse de stocks touche tous les segments ; cet ajustement devrait se poursuivre au 2ème trimestre. L'effet de tendance n'est donc pas favorable dans ce secteur touché de plein fouet par la contraction de la demande en Europe, même si elle est soutenue par la bonne performance des constructeurs allemands premiums qui exportent une part importante de leur production.
En revanche, la prise de commande de nouveaux produits est conforme aux objectifs de la division ; elle s'est principalement faite chez les clients allemands et en partie pour les usines françaises de la division.
En termes opérationnels, le 1er trimestre a vu une activité difficile à anticiper dans tous les sites avec un freinage brutal en France et un ajustement progressif en Allemagne. Même si des investissements ont permis d'améliorer le fonctionnement de certaines usines, la situation n'est pas encore résolue à Puiseux, qui rencontre toujours des difficultés à absorber les volumes supplémentaires de Bonneuil-sur-Marne. Il faut également constater l'effet d'un froid rigoureux qui a entraîné près d'une semaine d'arrêt de travail en moyenne au cours du mois de février dans l'usine de préparation de la matière première, générant des perturbations sur les principaux sites de la division. LISI AUTOMOTIVE déploie des plans d'actions opérationnels et précis afin de pouvoir apporter des solutions pérennes aux sujets d'exécution qui se prolongent.
En Chine, le ralentissement du marché était attendu. Néanmoins, les perspectives de développement demeurent, essentiellement avec les équipementiers. En effet, il semble que la croissance à court terme se tasse chez les constructeurs, dans ce marché qui devrait rester la locomotive de la croissance automobile à plus longue échéance.

LISI MEDICAL (6 % du total consolidé)

• Poursuite du mouvement de déstockage amorcé par certains grands clients fin
2011
• Repositionnement de LISI MEDICAL en cours vers les développeurs de solutions médicales de taille moyenne et supérieure

Le secteur de la sous-traitance d'implants médicaux est toujours caractérisé par une importante volatilité du carnet de commandes. Il est par ailleurs soumis à une certaine pression sur les prix, conséquence des baisses tarifaires et de remboursement attendues dans de nombreux marchés matures comme les Etats-Unis. Cette évolution incite un certain nombre de clients à la prudence, ce qui se traduit par la poursuite du destockage amorcée fin 2011.
Il faut également noter la mise en application de la loi « Device Manufacturing Tax » aux Etats-Unis qui va générer une taxe supplémentaire de 2,3 % sur le chiffre d'affaires à partir du 2ème trimestre 2012.
Pour autant, le marché s'intéresse de plus en plus aux sous-traitants intégrés et structurés comme LISI MEDICAL qui sont en mesure de répondre aux exigences accrues des organismes de certification et de contrôle.

La baisse d'activité de - 16,2 % constatée sur tous les segments d'activité de la division traduit le déstockage de quelques clients importants, la fin de la mise en stock chez STRYKER depuis le 4ème trimestre 2011 et le repositionnement de LISI MEDICAL Fasteners vers des clients d'une certaine taille et de Jeropa vers des produits « rachis - traumatologie - extrémités ». L'objectif est d'atteindre un équilibre optimal entre clients et produits qui soit conforme au marché. LISI MEDICAL Orthopaedics a enregistré de nouveaux projets conformément à son plan d'action, qui, cependant, nécessitent une validation assez longue. Cette obligation de diversification des clients de LISI MEDICAL Orthopaedics sera assurée par le renforcement de l'équipe commerciale de la division et l'affectation d'un responsable commercial dédié à LISI MEDICAL Orthopaedics.

CONTACTS

Gilles KOHLER
Président Directeur Général

Courriel : gilles.kohler@lisi-group.com

Emmanuel VIELLARD
Vice-Président Directeur Général

Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com