31 mars 2021 : Résultats annuels 2020

l'histoire du Groupe, la résilience des activités de LNA Santé démontre la pertinence de son projet, empreint de valeurs et de singularités fortes.

Le premier retour d'expérience de cette période de crise aura ainsi révélé les qualités intrinsèques d'une offre de santé hautement médicalisée, pilier du projet d'entreprise de LNA Santé.

L'expertise médicale, la qualité des soins et l'innovation thérapeutique sont inscrites depuis l'origine au cœur du projet de chacun de nos établissements.

Alors oui, la pandémie du COVID-19 aura conforté nos choix et nos investissements passés dans la complémentarité de nos métiers et les synergies associées, la modélisation et la médicalisation de nos offres de service, la concentration d'expertises au sein d'un réseau d'établissements très structurés et l'avantage distinctif d'être un acteur soucieux d'accompagner les politiques publiques de transformation de l'offre de santé. Ce chemin est long et exigeant mais il offre sans doute une certaine protection face aux chocs externes.

Ceci étant dit, nous sommes aussi une entreprise familiale exigeante, soucieuse de la qualité et de la pérennité de son projet d'exploitation, qui assume sa culture d'entreprise humaniste et sa dynamique managériale, tout en étant à l'écoute des orientations et des évolutions de santé. Évidemment, on ne peut pas le faire seul ni avoir raison tout seul. Une de nos singularités, c'est de fédérer les énergies et les expertises avec des soutiens multiples, tout en disposant d'un certain volontarisme dans la transformation de l'offre et une bonne dose de pragmatisme dans l'exécution. Nous sommes pleinement confiants dans notre capacité à apporter des solutions positives en étroite coopération avec les acteurs des territoires de santé, avec la nécessité parfois de tout reconstruire et tout inventer. C'est un défi passionnant à relever ensemble, et qui a pour premier mérite de faire sens et de donner le cap du plan stratégique Grandir Ensemble à toutes ses parties prenantes. »

Jean-Paul Siret - Président Directeur Général

Willy Siret - Directeur Général Délégué aux Opérations

Damien Billard - Directeur Général Délégué aux Finances

GESTION DE L'EPIDEMIE DE COVID-19

Campagne de vaccination et relance des activités

La réussite de la campagne de vaccination, mesurée par la protection de 87% des résidents après prescription d'une double injection, alliée au strict respect des protocoles en place et la mobilisation exemplaire de nos équipes, s'accompagne d'un net reflux de la situation épidémique dans les maisons de retraite de LNA Santé, dont 95% d'entre elles ne rencontrent plus de cas positif.

Dès lors, en ce début d'exercice 2021, la situation sanitaire nous invite à un optimisme relatif sans qu'elle puisse s'accompagner d'une quelconque forme de relâchement. Nous savons qu'il faudra encore du temps pour retrouver le fonctionnement habituel des établissements.

A l'aune du progrès de la vaccination, le Groupe poursuit la relance de ses activités et la remontée très progressive de ses occupations, territoire par territoire.

A date, l'occupation moyenne au titre du 1er trimestre 2021 est estimée à 89% des capacités en EHPAD pour 94% il y a un an, soit un repli de - 5 points, avec un taux d'occupation en gamme Confort de 92% et en gamme Elégance de 88%. En Belgique, l'occupation s'établit à 82% versus 90% au 1er trimestre 2020. En clinique psychiatrique et en soin de rééducation, l'occupation marque un repli de - 9 points à 84,5%, sous l'effet principal de la déprogrammation des actes chirurgicaux hospitaliers et du ralentissement en SSR des

activités d'hospitalisation de jour, étant précisé qu'une partie de ce retard d'activité se trouvera compensé par l'Etat au cours du 1er semestre 2021. En hospitalisation à domicile, le nombre de patients quotidien pris en soins s'établit à 700 séjours, en hausse dynamique de + 20% sur un an.

En réponse à une situation de sous-activité constatée sur les segments d'activité en institution (EHPAD/SSR), les équipes de LNA Santé sont mobilisées pour animer les plans d'actions de commercialisation et contribuer activement à la relance d'activité tout au long de l'exercice 2021.

RESULTATS 2020

Le Conseil d'Administration de LNA Santé, opérateur local et global de santé, réuni le 30 mars 2021 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes annuels consolidés 2020.

*Données en cours d'audit par les commissaires aux comptes

Le parc en activité, incluant les lits en restructuration, représente fin 2020, 9 104 lits, répartis sur 80 établissements. Il s'est étoffé de 1 239 lits sur l'année 2020, avec notamment l'acquisition le 1er décembre du groupe Clinique Développement, opérateur sanitaire de premier plan dans le territoire de santé normand.

Le parc est constitué de 7 041 lits en « régime de croisière », en hausse de + 8% sur un an, en ligne avec le plan de transformation. Ces lits répondent en tous points aux standards LNA Santé et constituent le socle de l'excellence opérationnelle et de la performance économique du Groupe.

Données en cours d'audit par les commissaires aux comptes

Activité 2020

Le chiffre d'affaires total de l'exercice 2020 s'établit à 573,9 M€ en progression de + 8,7%. L'activité Exploitation s'élève à 521,5 M€ en progression de + 10,3% sur l'exercice, confirmant une croissance organique robuste de + 2,6%, et une croissance externe soutenue de + 7,7%. Après un point bas d'activité sur le 2ème trimestre 2020 à +0,7%, la croissance organique a accéléré au cours du 2nd semestre pour atteindre +3,4% sur le 4ème trimestre, preuve de la bonne résilience de nos métiers.

L'activité Immobilière s'établit à 52,4 M€ sur l'année, en ligne avec le calendrier de livraisons malgré un ralentissement au 2ème trimestre au plus fort de la crise sanitaire. L'année 2020 a vu l'ouverture d'un EHPAD Elégance à Amiens et d'une clinique SSR à Achères, ainsi que la commercialisation du programme de construction de l'EHPAD Confort de La Queue-en-Brie livré fin 2019. Elle tient également compte des programmes de rénovation de deux EHPAD Elégance.

Résilience des marges d'exploitation

Concernant les résultats du Groupe, il convient de noter en premier lieu que les surcoûts COVID-19 sont comptabilisés pour un total annuel de -7,3M€ en charges non courantes dans le résultat opérationnel. Elles n'impactent donc pas les indicateurs de l'EBITDA et du résultat opérationnel courant.

L'EBITDA de l'activité Exploitation, s'élève à 116,5 M€, en progression de + 4,5%. La marge d'EBITDA marque un repli de -124 points de base à 22,3% du chiffre d'affaires.

Ces variations intègrent en 2020 l'impact défavorable des pertes d'activité partiellement garanties par l'Etat. Elles concernent une part significative des restrictions d'entrée subies en EHPAD et du déficit d'admissions en SSR du fait de la déprogrammation des chirurgies hospitalières et de la baisse de l'hospitalisation de jour, évaluées en brut dans le chiffre d'affaires pour un total de - 20,0 M€ et en net dans l'EBITDA pour un montant

de - 15,8 M€. Retraité de ces effets, l'EBITDA ressort à 132,4 M€ et la marge d'EBITDA représente 24,4% du chiffre d'affaires, en amélioration de + 86 points de base sur un an.

• La marge d'EBITDA des EHPAD en France représente 25,6% du chiffre d'affaires et affiche une variation de - 260 points de base sur un an, principalement due à la fermeture des accueils de jour, et des reports de commercialisation pendant la crise ; sans les pertes d'activité, le repli est limité à - 35 points de base,
• La marge d'EBITDA des maisons de repos belges, dans une période difficile COVID-19 et un environnement concurrentiel accru s'établit à 20,4%, en repli de - 75 points de base par rapport à 2019,
• La marge d'EBITDA du secteur Sanitaire s'établit à 18,5% du chiffre d'affaires, en hausse de 29 points de base, portée à 225 points de base sans l'impact des pertes d'activité. La très bonne performance de l'HAD, tirée par les volumes, compense le léger recul de la marge des SSR de -105 points de base, impactée par la crise (fermeture des hôpitaux de jour et flux d'admissions réduits).

Les établissements en régime de croisière présentent une marge d'EBITDA de 24,8% (11,8%, retraitée des impacts IFRS 16), à comparer à 5,1% pour les établissements en restructuration (- 0,4%, retraitée IFRS 16). Ce différentiel historique de 20 points (12 points, retraité IFRS 16) témoigne de la résilience des établissements aux standards de LNA Santé et du levier de la transformation du parc d'établissements.

Le résultat opérationnel courant d'Exploitation s'établit quant à lui à 51,4 M€, en retrait de - 4,2%. La marge opérationnelle courante de l'Exploitation se contracte de 1,5 point, à un niveau solide de 9,9%. Ajustée des pertes d'activité, la marge ressort en hausse de + 107 points de base à 12,4%.

Sous l'effet des coûts non récurrents liés à la crise sanitaire pour - 7,3 M€ (primes exceptionnelles versées aux salariés, renforts de soignants, surcoût des équipements de protection et autres consommables), que le Groupe a répertoriés de manière précise, le résultat opérationnel d'Exploitation se contracte de - 32% pour atteindre 37,9 M€.

Le résultat financier est maîtrisé rigoureusement à - 18,4 M€ en 2020 contre - 18,1 M€ en 2019, soit une variation de + 2,1%.

La charge d'impôt fait ressortir un taux de 54,7% (à comparer à 40,5% l'an passé). Cette surfiscalité est imputable de façon exceptionnelle à la baisse du résultat avant impôt combinée à la hausse de la CVAE (classée en impôt), peu sensible à la contraction globale du résultat. La CVAE représente ainsi près de 40% de la charge fiscale à 22 points, pour une contribution complémentaire à l'impôt de 12 points par rapport à l'an passé. Il est à noter que cet effet disparaîtra en totalité en 2021 avec la hausse attendue du résultat consolidé et la baisse de moitié du taux d'imposition à la CVAE.

Dans un environnement dégradé par la pandémie de COVID-19, qui a pesé sur l'activité et les charges de l'année, le résultat net part du Groupe s'établit à 7,8 M€, en recul de - 13,0 M€ sur un an. La marge nette représente 1,4% du chiffre d'affaires, à comparer à une marge nette de 3,9% l'an passé.

Une structure financière flexible post-acquisition de Clinique Développement

Les cash-flowslibres (représentant les flux d'activité nets des investissements non liés au développement et du coût financier payé) s'établissent à 62,8 M€ fin 2020, en hausse de + 87% sur un an et de + 19% après neutralisation des mouvements exceptionnels du BFR et des autres flux non récurrents en 2020 (surcoûts COVID-19).

Au 31 décembre 2020, hors comptabilisation des obligations locatives au sens de la norme IFRS 16, la dette financière nette s'établit ainsi à 358,6 M€. Sous l'effet de l'acquisition du groupe Clinique Développement, l'endettement net marque une hausse de 151,6 M€.