LNA SANTE: Résultats Semestriels 2022

RESULTATS DU 1er SEMESTRE 2022

Le Conseil d'Administration de LNA Santé, opérateur local et global de santé, réuni le 13 septembre 2022 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes semestriels 2022.

Données en cours d'audit par les commissaires aux comptes

Taux d'occupation en amélioration

L'activité des EHPAD affiche un taux d'occupation moyen de 93,5% sur le premier semestre 2022, en amélioration de 3 points par rapport au premier semestre 2021, marquant une reprise progressive de l'activité après le coup d'arrêt de la crise sanitaire et ses confinements successifs.

La gamme Elégance connaît la plus forte progression de 3 points, à plus de 92% au premier semestre 2022. Le taux d'occupation moyen se situe toujours en-deçà de la situation d'avant crise sanitaire, du fait du retard de remplissage constaté sur six établissements localisés dans les régions Ile-de-France et PACA.

Le taux d'occupation moyen sur le premier semestre 2022 des EHPAD de la gamme Confort s'améliore de 2,5 points à plus de 97%, un niveau proche de la situation d'avant crise qui atteste de leur grande résilience.

Les quatre Maisons de Repos Belges présentent un taux d'occupation moyen de 90% sur le premier semestre 2022, en progression de 7 points par rapport à la même période de l'année, dans un environnement concurrentiel tendu sur la région de Bruxelles.

Les SMR affichent un taux d'occupation moyen sur le premier semestre 2022 de 94,5%, en hausse de 8 points par rapport à un premier semestre 2021 fortement perturbé par la crise sanitaire et les déprogrammations hospitalières.

Concernant les structures d'Hospitalisation à Domicile, le nombre de patients pris en charge continue de s'inscrire en hausse de 6% au premier semestre 2022 par rapport à la même période de l'an passé, soit une occupation moyenne de 725 patients.

Dynamique d'activité au 1er semestre

Le parc en activité incluant les lits en restructuration représente au 30 juin 2022 9 349 lits sur 82 établissements. Il s'est étendu au 1er semestre 2022 de 125 lits avec l'acquisition de deux établissements en Pologne fin février 2022 et le démarrage de l'activité de l'HAD à Mayotte.

Il est constitué de capacités en « régime de croisière » de 8 301 lits, en hausse de 5,7% sur un an, en ligne avec le plan de transformation. Ces lits répondent en tous points aux standards de LNA Santé et constituent le socle de la performance du Groupe.

Le chiffre d'affaires global du 1er semestre 2022 s'établit à 359,9 millions d'euros. L'activité Exploitation progresse de 8,0% par rapport au premier semestre 2021 à 334,5 millions d'euros, grâce à une croissance organique solide de 7,3% et l'apport des croissances externes pour 0,7%.

L'activité Immobilière représente 25,4 millions d'euros sur le 1er semestre 2022. Elle résulte de l'avancement des chantiers de construction en cours (parmi lesquels la construction en cours de l'EHPAD de Pessac, l'extension de la Maison de Santé d'Epinay et la reconstruction du Pôle de Santé de Meaux).

Des résultats solides

L'EBITDA consolidé s'élève à 72,4 millions d'euros au 1er semestre 2022. Il présente une marge sur chiffre d'affaires de 20,1% en repli de 0,7 point par rapport à la même période de 2021 sous l'effet des efforts consacrés à la structuration du Siège et des HAD, dans le contexte d'une première implantation en Pologne.

• pour le secteur Médico-SocialFrance, la marge d'EBITDA représente 25,5% du chiffre d'affaires et affiche un léger repli de 11 points de base sur un an.
• sur le secteur Sanitaire France, la marge s'établit à 18,3% du chiffre d'affaires, en retrait de 71 points de base. Ce mouvement s'explique principalement par le renforcement des organisations effectué pour soutenir la dynamique d'activité des entités en croisière et par le lancement de l'activité de l'HAD à Mayotte.
• sur le secteur International Métier, elle est en repli de 2,5 points à 14,4%. Cette variation s'explique par la reprise de deux établissements polonais actuellement en sous-occupation, et à la vigueur de l'inflation en Belgique (énergies, loyers et revalorisations salariales).

La marge d'EBITDA des établissements en régime de croisière se situe à 22,6 % du chiffre d'affaires, contre 23,4 % l'an dernier.

Hors IFRS16 (après déduction des loyers), la marge d'EBITDA consolidé s'établit à 10,8% du chiffre d'affaires. Hors IFRS16, la marge d'EBITDA de la seule activité Exploitation ressort à 10,4%, tandis que celle des sites en croisière demeure stable d'une année sur l'autre, en s'établissant solidement à 11,5%.

L'EBIT (résultat opérationnel courant) s'établit à 33,1 millions d'euros à mi-exercice,en hausse de 7,1% sur un an. Il présente une marge stable d'un exercice à l'autre, en raison d'une évolution maîtrisée de la masse salariale, des loyers et des autres charges, en corrélation avec la progression du chiffre d'affaires. La marge d'EBIT de l'Exploitation reste solidement ancrée à 9,7%, le repli de 21 points de base tenant à l'acquisition des établissements polonais début 2022 et au démarrage de l'HAD sur l'île de Mayotte.

Le Résultat Opérationnel s'améliore de 17,2% pour atteindre 32,0 millions d'euros. Cette évolution bénéficie d'un moindre coût de départ de sites sur le 1er semestre 2022 en comparaison du 1er semestre 2021.

La charge financière globale s'inscrit en variation maîtrisée de 4,6%, tandis que le coût de la dette brute est contenu à 1,6% contre 1,5% un an plus tôt. Cette discipline financière s'appuie sur une politique de couverture active et un mix de financements diversifiés, qui limitent l'exposition de la charge d'intérêt face au contexte fortement inflationniste des taux monétaires.

La charge d'impôt fait ressortir un taux apparent de 36,9%, à comparer à 39,4% l'an passé. Cette diminution découle de la baisse du taux d'impôt société de droit commun, qui a atteint un point bas.

Le résultat net part du Groupe s'établit à 13,5 millions d'euros, en progression de 21,6% sur un an. La marge nette est en hausse à 3,8% du chiffre d'affaires contre 3,3% l'an passé (+47 points de base), se rapprochant ainsi du niveau d'avant crise.

Désendettement au 1er semestre 2022

Au 30 juin 2022, la dette financière nette s'établit à 335,8 millions d'euros. Elle est en baisse de 47 millions d'euros par rapport à fin 2021, et bénéficie de Cash-Flows libres de 30 millions d'euros reposant sur un EBITDA solide et un BFR revenu à un niveau normatif.

Elle intègre une dette d'Exploitation de 133 millions d'euros qui représente 40% de l'endettement net du Groupe, le solde étant constitué de dettes adossées à des actifs immobiliers pour l'essentiel cessibles.

Le Levier d'Exploitation se détend nettement à 1,92x pour un covenant plafonné à 4,25. Le Gearing d'Exploitation s'établit à 32% pour une autorisation de 125%.

La situation de trésorerie disponible à la clôture représente 110,5 millions d'euros et se trouve renforcée par des capacités de tirage du RCF pour 175 millions, portant la liquidité à un niveau proche de 300 millions d'euros.

Cette assise financière est la résultante du refinancement en profondeur de LNA Santé achevé début 2022 avec la réalisation d'une augmentation de capital et d'une génération de cash active en provenance des métiers.

Perspectives confirmées

Le Groupe entend poursuivre activement le redressement de l'activité sur les territoires de santé concernés par des retards d'occupation pour parvenir à l'objectif d'une croissance organique de 6% en 2022 et un chiffre d'affaires Exploitation au-delà de 675 millions d'euros.

La bonne tenue des activités au troisième trimestre permet d'envisager une marge d'EBITDA Exploitation pour le 2nd semestre proche de celle du 1er semestre, avec une structure financière bien maîtrisée.

Au-delà, le Groupe dessine avec confiance les contours de son nouveau projet stratégique Grandir Ensemble 2027. Fort des acquis du projet qui s'achève, il va permettre à LNA Santé de redonner de l'élan à ses ambitions, dans un environnement plus complexe, et face à l'urgence des défis à relever dans le secteur de la Santé.

Prochain communiqué :

Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2022

08 novembre 2022 à la clôture du marché

A propos de LNA Santé: Fort de 30 ans d'expérience, LNA Santé s'implique au cœur des territoires de santé pour améliorer la qualité de vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées dans un environnement accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge.

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