Le récent mouvement baissier a renvoyé le titre LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE au contact de niveaux intéressants situés vers 380 EUR. Cette zone pourrait faire barrage au trend baissier et confère un bon timing à l'ouverture de positions acheteuses.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● D'une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.
Points forts
● La zone actuelle constitue un bon point d'entrée pour les investisseurs intéressés par le dossier dans une optique à moyen / long terme. En effet, le titre évolue à proximité du support des 382 EUR en données hebdomadaires.
● La proximité du support moyen terme des 390.7 EUR offre un bon timing pour l'achat du titre.
● Le groupe dégage d'importantes marges et présente ainsi une rentabilité très forte.
● Les prévisions des analystes concernant l'évolution de l'activité sont relativement proches. Ceci est la conséquence soit d'une bonne visibilité liée à l'activité du groupe, soit d'une bonne communication de la société avec les analystes.
● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.
● L’action présente une configuration technique haussière en données hebdomadaires au-dessus de la zone support des 382 EUR.
Points faibles
● La valeur d'entreprise rapportée au chiffre d'affaires de la société, évaluée à 3.75 fois le CA de la société, est relativement élevée.
● La société se négocie sur des multiples de résultat élevés : 24.44 fois son bénéfice net par action estimé pour l'exercice en cours.
● Au cours des 7 derniers jours, les analystes ont révisé à la baisse leurs attentes en termes de bénéfice net par action.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,7%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (13,3%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- vins et spiritueux (8,9%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (8,5%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc.
Le solde du CA (20,6%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2022, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 664 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,7%), Europe (16%), Japon (6,9%), Asie (30%), Etats-Unis (27,2%) et autres (12,2%).