Invest Securities passe de 'neutre' à 'achat' sur LVMH avec un objectif de cours rehaussé de 538 à 634 euros, sur un ample relèvement de ses prévisions à tous les niveaux à commencer par la croissance organique (à +25% sur l'année contre +18% précédemment).
'Le côté fulgurant d'une accélération de croissance nous laisse penser que le potentiel de révisions n'est pas épuisé, y compris par rapport à nos nouvelles prévisions (+1 milliard d'euros en EBIT annuel)', ajoute le bureau d'études.
'La reprise chinoise évolue à un niveau tel que son cluster domestique nous semble sur le point de pouvoir compenser en totalité la perte des marchés de flux', estime Invest Securities, qui pointe aussi la vigueur de la reprise aux Etats-Unis.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).