LVMH : Invest Securities reste à 'achat', réduit sa cible
Le 01 octobre 2021 à 10:13
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Tout en abaissant son objectif de cours de 746 à 716 euros, Invest Securities maintient sa recommandation 'achat' sur LVMH, 'immense et incontournable leader dont la stratégie vise à renforcer sans cesse son emprise sur le marché mondial du luxe'.
Selon le bureau d'études, les moyens du groupe lui assurent un avantage concurrentiel sans égal qui vaut quelques points de croissance supplémentaire par rapport à ses 'pairs' sur le long terme. Il attend beaucoup à cet égard de l'intégration de Tiffany.
'La vraie question qui continue de nous tarauder est de savoir si l'atterrissage de la croissance hors normes du luxe dans la reprise mondiale est de nature à décevoir les attentes d'un marché boursier très chahuté', prévient toutefois l'analyste.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).
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