Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur LVMH avec un objectif de cours remonté de 695 à 748 euros, 'd'où un potentiel de hausse en absolu non négligeable' dont 'la performance relative du titre plutôt atone ces derniers mois devrait bénéficier'.
Le bureau d'études persiste à penser que 'le momentum de croissance ne peut que ralentir à l'avenir et ce pour l'ensemble de l'industrie du luxe, ce qui devrait limiter la performance boursière du titre en relatif'.
Néanmoins, Oddo relève ses prévisions d'EBIT et de BPA de respectivement +12% et +16% sur 2021 et d'en moyenne +10% sur les années suivantes, à des nouvelles estimations qui permettent une remontée significative de son objectif de cours.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).