Royal Bank of Canada a renouvelé jeudi son opinion 'surperformance' sur LVMH, tout en relevant son objectif de cours sur la valeur de 790 à 815 euros.
Dans une note de recherche, le broker canadien fait remarquer que la marque Dior incarne, de son point de vue, l'un des actifs les plus séduisants au sein du secteur du luxe à l'heure actuelle.
RBC souligne que la deuxième marque du portefeuille de LVMH par la taille affiche un historique flatteur ainsi qu'un potentiel de croissance solide, qui devrait lui permettre d'atteindre le statut de 'géant' du secteur (plus de 10 milliards d'euros de chiffre d'affaires annuel) d'ici à 2025.
Le courtier précise que la maison de couture et de prêt-à-porter devrait tirer de la tendance à la 'premiumisation' du marché de la maroquinerie et de l'ouverture potentielle de nouveaux magasins.
RBC met également en avant l'héritage 'authentique' de la marque et son modèle économique 'unique', conjuguant défilés de haute couture et produits de beauté.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).