Marvell Technology : La valeur du jour à Wall Street - MARVELL TECHNOLOGY rachète Cavium
Le 20 novembre 2017 à 18:00
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La concentration en cours dans le secteur des semi-conducteurs pousse à de nouvelles opérations. Marvell Technology a annoncé l'acquisition de son concurrent Cavium pour environ 6 milliards de dollars. Broadcom a proposé récemment – sans succès jusqu’à présent - de racheter le spécialiste des puces pour smartphones Qualcomm pour 103 milliards de dollars. Le premier avait précédemment racheté Brocade pour 5,5 milliards de dollars et le second est sur le point de s’emparer de NXP pour environ 39 milliards de dollars.
Marvell Technology propose 40 dollars en numéraire et 2,1757 actions Marvell par titre de sa cible. Cette dernière est ainsi valorisée 80 dollars. Les actions de Cavium détiendront environ 25% du nouvel ensemble.
Le nouvel ensemble réalisera un chiffre d'affaires d'environ 3,4 milliards de dollars par an. Marvell Technology est spécialisé dans les puces pour le stockage informatique et les télécoms et Cavium dans les semi-conducteurs pour les solutions de sécurité, les réseaux…
De 150 à 175 millions de dollars de synergies annuelles sont attendues et devraient être réalisées au cours des 18 mois qui suivront la finalisation de la transaction. Cette dernière est anticipée au milieu de l'année prochaine. Le rachat sera de plus significativement relutif au niveau du bénéfice par action ajusté.
Marvell Technology Group Ltd est spécialisé dans la conception et la commercialisation de circuits intégrés de stockage et de transmission destinés aux fabricants d'équipements de réseaux haut débit, de disques durs et de produits électroniques grand public. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- centres de données (40,7%) : systèmes d'intelligence artificielle, systèmes de stockage de données, commutateurs Ethernet, serveurs, systèmes d'interconnexion, etc. ;
- réseaux d'entreprises (23,1%) : routeurs, commutateurs Ethernet, points d'accès sans fil, équipements réseau, postes de travail, etc. pour campus, petites et moyennes entreprises ;
- infrastructures de réseaux de télécommunication (18,3%) : multiplexeurs d'accès, commutateurs Ethernet, systèmes de transport optique, routeurs, systèmes d'accès au réseau radio sans fil ;
- électronique grand public (11,9%) : passerelles et routeurs large bande, systèmes pour consoles de jeux, systèmes de stockage de données à domicile, points d'accès sans fil domestiques, systèmes pour ordinateurs personnels, imprimantes et terminaux de réception ;
- automobile et industrie (6%) : systèmes avancés d'aide à la conduite, systèmes de véhicules autonomes, systèmes de réseaux embarqués, commutateurs Ethernet industriels, systèmes de vidéosurveillance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (11,7%), Chine (42%), Malaisie (6,6%), Thaïlande (6,6%), Singapour (5,6%), Taïwan (4,9%), Japon (4,4%), Finlande (3,2%), Philippines (2,9%) et autres (12,1%).