Invest Securities a abaissé son objectif de cours sur Mauna Kea Technologies de 10 à 8,8 euros tout en réitérant sa recommandation Vendre. Le broker a révisé à la baisse sa prévision de croissance des ventes 2013 et 2014 (+30%/an et non plus +40%). Le bureau d'études prévoit au mieux un chiffre d'affaires de 13 millions d'euros en 2013 et une perte nette de 12 millions. Selon lui, le puissant effet de levier des Etats-Unis, où les ventes se font en direct et où les prix sont supérieurs à la moyenne, ne se fera pas sentir avant 2014.
La poussée des ventes en Asie et en Europe ne suffira pour combler l'écart en 2013. L'analyste recommande d'alléger sur un titre qui reste cependant prometteur à moyen terme.
Mauna Kea Technologies est spécialisé dans la conception, le développement et la commercialisation de dispositifs et d'outils de biopsie optique. Les produits du groupe sont destinés à visualiser et à détecter des anomalies cellulaires lors de procédures d'endoscopie gastro-intestinales et pulmonaires, principalement chez les patients atteints de cancers. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'accessoires (41,9%) : mini-sondes, logiciels, etc. ;
- vente de systèmes (39,8%) ;
- prestations de services (18,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis et Canada (56,2%), Asie-Pacifique (5,4%), Europe-Moyen Orient-Afrique et autres (38,4%).