(Alliance News) - Mediobanca Spa a annoncé lundi le lancement d'une offre publique d'échange volontaire sur Banca Generali Spa pour une valeur de 6,3 milliards d'euros, entièrement libérée en actions d'Assicurazioni Generali Spa.
Cette opération vise à accélérer le plan « One Brand – One Culture », transformant Mediobanca en un leader européen de la gestion de patrimoine avec 210 milliards d'euros d'actifs sous gestion, 2 milliards d'euros de revenus et plus de 15 milliards d'euros de nouveaux actifs annuels, comme l'a expliqué la société dans un communiqué.
À l'issue de l'intégration, la gestion de patrimoine deviendra l'activité principale du groupe, contribuant à hauteur de 45 % au chiffre d'affaires consolidé et de 50 % au bénéfice net, qui quadruplera pour atteindre 800 millions d'euros. Les synergies attendues s'élèvent à 300 millions d'euros, dont 50 % proviennent des coûts, 28 % des revenus et 22 % du financement.
L'opération implique également la cession de la participation de Mediobanca dans Generali, marquant ainsi l'évolution de la relation entre les deux sociétés, qui passe de financière à industrielle. Mediobanca et Generali ont l'intention de renforcer leur collaboration dans les domaines de la bancassurance et de la gestion d'actifs à travers le nouveau périmètre Mediobanca Wealth Management, poursuit le communiqué.
Le rapport d'échange est fixé à 1,70 action Assicurazioni Generali pour chaque action Banca Generali, déterminé sur la base des cours du 25 avril, avec une prime implicite d'environ 11 % par rapport aux cours « non perturbés », de 9,3 % sur le VWAP du dernier mois et de 6,5 % sur celui des trois derniers mois.
Le projet prévoit la finalisation de l'offre d'ici octobre, l'intégration de Banca Generali étant attendue dans les 12 mois suivants. Mediobanca estime un bénéfice net consolidé de 1,50 milliard d'euros, en hausse de 15 %, un ratio CET1 de 14 % et confirme une distribution cumulée de 4 milliards d'euros dans les 18 mois, avec un rendement de 22 %.
La nouvelle entité deviendra le deuxième opérateur italien en termes de TFA, avec environ 3 700 professionnels et la plus forte capacité de croissance organique dans le domaine de la gestion d'actifs. Banca Generali, avec 104 milliards d'euros d'actifs, 360 000 clients et 2 350 professionnels, apportera une clientèle de grande qualité, une franchise et une solidité patrimoniale avec un ratio CET1 de 22 % et une collecte annuelle moyenne en hausse de 9 %.
Comme l'indique le communiqué, la combinaison de Mediobanca et de Banca Generali promet la création d'un leader dans le domaine de la gestion de patrimoine en Italie et en Europe, renforçant ainsi son positionnement, sa marque et sa capacité à attirer des talents, tout en améliorant sa rentabilité et sa génération de capital, avec un ROTE qui devrait dépasser 20 %.
Alberto Nagel, administrateur délégué de Mediobanca, a commenté : « La fusion entre Banca Generali et Mediobanca par le biais de la réaffectation du capital détenu dans Assicurazioni Generali achève le processus de transformation du groupe Mediobanca entamé il y a plus de dix ans, lorsque la vente progressive du portefeuille de participations s'est accompagnée du lancement des activités de gestion de patrimoine et du renforcement significatif des activités de banque d'investissement et de crédit à la consommation.
« La création d'un groupe diversifié, axé sur des activités offrant des perspectives de croissance bien supérieures à celles du marché, à faible absorption de capital et capables de générer des revenus et des bénéfices visibles et récurrents, est l'objectif ultime qui guide depuis toujours notre stratégie ».
« Un groupe solide et rentable, qui excelle dans la création de valeur pour toutes les parties prenantes. Un leader de la gestion de patrimoine voit aujourd'hui le jour. Alliant une philosophie commune d'excellence et de performance, il s'impose comme une référence dans le paysage financier italien et européen », a conclu le directeur général de Mediobanca.
Par Antonio Di Giorgio, journaliste Alliance News
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