MEGGITT PLC Cette prise de contrôle est le dernier exemple en date de l'appétit des entreprises américaines pour les sociétés britanniques, dont les valorisations s'avèrent attrayantes en partie en raison de l'impact de la pandémie de coronavirus et du Brexit.
Dans une première réaction, le gouvernement a déclaré qu'il "suivait de près" le projet de rachat de l'entreprise de défense et d'aérospatiale, basée dans la ville de Coventry, au centre de l'Angleterre.
L'offre en espèces de 800 pence par action représente une prime de 71 % par rapport au dernier cours de clôture de Meggitt et se compare au sommet de 701,8 pence atteint par l'action avant la pandémie. L'action a fait un bond de 62 % lundi, atteignant un sommet historique de 758 pence.
Ces transactions ont suscité des inquiétudes quant au rachat d'entreprises britanniques de premier plan par des sociétés de capital-investissement, qui cherchent ensuite à réduire les coûts avant de revendre l'entreprise.
L'offre de 3,6 milliards de dollars faite le mois dernier par Cobham, propriété de la société américaine de capital-investissement Advent, sur le fournisseur de matériel de défense Ultra Electronics a déjà attiré l'attention du gouvernement britannique.
Le directeur général de Parker, Tom Williams, a abordé certaines de ces questions lors d'une conférence téléphonique avec les journalistes lundi. "Nous ne sommes pas une société de capital-investissement", a déclaré M. Williams.
"Nous avons l'intention de détenir Meggitt pendant très, très longtemps", a-t-il ajouté, précisant que son entreprise centenaire avait acheté 80 sociétés au cours des deux dernières décennies.
ENGAGEMENTS AU ROYAUME-UNI
Nick Cunningham, analyste à la société de recherche sur les actions Agency Partners, a déclaré qu'il était peu probable que le gouvernement britannique arrête l'accord avec Meggitt, étant donné les garanties proposées par Parker.
"Politiquement, c'est une offre beaucoup plus convaincante que celle d'Ultra, car Parker est un acheteur industriel et devrait conserver la majorité des activités aérospatiales de Meggitt, qui constituent l'essentiel du groupe", a déclaré Cunningham.
Meggitt compte parmi ses clients le ministère de la Défense (MoD) ainsi que des entreprises comme Petrobras et Rolls-Royce.
"Bien que les transactions commerciales restent principalement l'affaire des parties concernées, le gouvernement suit de près le projet d'acquisition de Meggitt par Parker Hannifin", a déclaré un porte-parole du gouvernement.
"Le ministre des affaires a le pouvoir d'intervenir dans les fusions et les rachats qui soulèvent des problèmes de sécurité nationale."
Parker, basé dans l'Ohio, qui opère sur les marchés de l'industrie et de l'aérospatiale avec 55 000 employés dans 50 pays, a pris une série d'engagements envers le gouvernement britannique en matière d'emploi et de sécurité.
L'entreprise américaine conservera une majorité de ressortissants britanniques au sein du conseil d'administration de Meggitt et maintiendra le siège social de l'entreprise au Royaume-Uni.
Elle a déclaré qu'elle maintiendrait les effectifs de Meggitt en matière de R&D, d'ingénierie de produits et de fabrication directe au Royaume-Uni au moins au niveau actuel, tout en augmentant d'au moins 10 % le nombre total d'offres d'apprentissage.
L'accord fait suite à des mois de spéculation médiatique sur l'intérêt d'une fusion pour Meggitt, qui opère également dans le secteur de l'énergie. Les actions de Meggitt ont gagné 86 % depuis l'apparition de ces rumeurs au début du mois de mai.
Dans une déclaration commune, Meggitt a déclaré que, bien que son conseil d'administration n'ait pas sollicité d'offre pour la société et que plusieurs propositions antérieures, moins élevées, de Parker aient été rejetées, il a l'intention de recommander à l'unanimité la transaction.
Parker, qui emploie 2 100 personnes au Royaume-Uni, a déclaré que l'opération augmenterait ses bénéfices au cours des 12 premiers mois complets suivant la conclusion de l'opération, et qu'elle prévoyait des économies de 300 millions de dollars et des coûts ponctuels de 250 millions de dollars.
Rothschild & Co et Morgan Stanley ont conseillé Meggitt sur les conditions financières de l'opération, tandis que Citigroup a conseillé Parker.
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