Mersen a annoncé ce matin ses résultat pour l'année 2024. Suite à cette annonce, Oddo BHF confirme son conseil à Surperforamnce avec un objectif inchangé de 32,5 E.
L'analyste estime que Mersen a publié des résultats en ligne avec ses attentes et supérieur au consensus. Le ROC ressort à 131.1 ME (129.2 ME estimés, 123.9 ME pour le consensus). Le résultat net part du groupe ressort pour sa part à 59 ME (contre 81.6 ME) affecté par des charges non courantes (23.5 ME).
Oddo BHF souligne que la société a connu un net ralentissement de sa croissance au fil des trimestres pour afficher une hausse organique de 2.6% (+6.8% au T1, +3.1% au T2, +1.2% au T3 et -0.6% au T4). La croissance organique de 2.6% s'est inscrite légèrement au dessus de l'objectif de +1/2%.
'2025 sera un exercice de transition avec un CA publié stable ou en progression induisant une croissance organique comprise entre 0 et -5%. De ce fait, le management vise une marge d'EBITDA stable (16.5%) ou en léger repli (16%)' indique le bureau d'analyses.
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Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux en graphite, Mersen conçoit des solutions innovantes adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser leur performance industrielle dans des secteurs porteurs : énergies, transports, électronique, chimie/pharmacie et industries de procédés. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- advanced materials (55,5%) : équipements anticorrosion en graphite (n° 1 mondial), balais et porte-balais pour moteurs électriques industriels (n° 1 mondial) et applications à hautes températures du graphite isostatique (n° 2 mondial) ;
- electrical power (44,5%) : solutions pour la gestion de l'énergie (essentiellement pour l'électronique de puissance ; n° 1 mondial des fournisseurs de composants passifs pour l'électronique de puissance), la protection et le contrôle électrique (n° 2 mondial des fusibles industriels) et le captage de courant pour le ferroviaire (n° 1 mondial).
A fin 2024, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,5%), Europe (24,7%), Amérique du Nord (40,9%), Asie-Pacifique (23,9%) et autres (3%).
