Mersen : Présentation Assemblée Générale des actionnaires de Mersen

16 mai 2025

Résultats 2024

Tendances des marchés et perspectives

Rapports des commissaires aux comptes

Rapport sur le gouvernement d'entreprise

Explications des résolutions

Questions/Réponses

Vote des résolutions

2 Assemblée Générale - 16 mai 2025

Thomas Baumgartner

Directeur Financier

CA publié en M€

1 400

1 200

1 000

800

923

847

1 115

1 211

1 244

600

400

200

0

2020 2021 2022 2023 2024

Chiffre d'affaires 2024

400 M€

Croissance organique

+1,8%

Amérique du Nord

Croissance organique

+6,3%

Europe

Amerique du Sud Afrique

37 M€

Croissance organique

- 4,0%

Asie-Pacifique

298 M€

Croissance organique

- 1,2%

5 Assemblée Générale - 16 mai 2025

9%

CHIMIE

+

16%

TRANSPORTS

++

33%

INDUSTRIES DE PROCÉDÉS

+

1 244 M€

+2,6%*

19%

ÉNERGIES

-

23%

ÉLECTRONIQUE

+

Croissance organique 2024 vs 2023

++ +10% ; +20% + + 0% ; +10% - -10% ; 0%

*Estimation de la répartition du CA 2024 et tendance organique vs 2023

EBITDA

en M€

Marge

d'EBITDA

206

250

200

150

14,5%

123

16,1%

149

16,7% 16,7% 16,5%

203

186

18%

16%

14%

100 12%

50

2020 2021 2022 2023 2024

10%

-1,2

+2

+1,2

-1,7

+0,3

Marge opérationnelle courante en point de %

11,3

-0,4

-0,6 -0,1

-0,6 +0,6

10,5

Mesures d'optimisation structurelles et d'adaptation au contexte accélérées fin 2024

Plan d'actions renforcé

sur la gestion des stocks

Coûts 2024-2025 : 23 M€

Coûts cash : 14M€ (2025)

Gain : 17 M€ en année pleine

Objectif de réduction de stocks

Principalement plan d'adaptation

Hausse de l'endettement brut et des taux d'intérêts

Taux effectif d'impôt retraité du plan d'adaptation de 24%

Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles

avant investissements industriels

en M€

250

194

200

179

150

100

133

117

106

50

0

2020 2021 2022 2023 2024

Autres projets de croissance

110

Maintenance

40

Sécurité et environnement

10

204 M€

+ 12 M€

incorporels

-15 M€ par rapport aux prévisions (report sur 2025)

Endettement net en M€

Leverage

500

400

370

4,0

3,5

1,8

3,0

Covenants bancaires à 3,5

300

200

180

193

241

212

2,5

2,0

1,5

Politique Groupe Leverage

1,0

100

0,5

0

2020 2021 2022 2023 2024

0,0

Inclut 74M€ pour les acquisitions dont 8M€ earn-out

Formation éthique réalisées par 98 % de

nouveaux salariés disposant d'un PC

Amélioration de la notation RSE de nos fournisseurs (seulement 8 ont une note inférieure à 25)

90

77

79

121

objectif

Réduction en intensité des émissions de CO2(scopes 1 et 2)

2022 2023 2024 2027

Non exhaustif

2,78

2,08

1,53

Fréquence

Développer et consolider

la culture de la santé et de la sécurité

66 68 70

2022 2023 2024

Gravité

1,80

60

29%

27%

26,1%

25,3%

objectif

Augmenter la part des femmes ingénieurs & cadres

2022 2023 2024 2027

Non exhaustif

3 avis de conformité : double matérialité, ESRS et Taxonomie

Une analyse de double matérialité ayant conduit à 21 Impacts, Risques et Opportunité

12 enjeux matériels pour le Groupe

7 normes matérielles

Environ 500 points de données publiées

Montant distribué en M€

0,65 €

1,00 €

1,25 €

1,25 €

30

0,90 €

TAUX DE

DISTRIBUTION* :

37% du résultat net 30% du résultat net retraité**

En ligne avec la politique de dividende du Groupe (30% à 40% de payout)

13

21

26

2020 2021 2022 2023 2024

*Dividende / Résultat net part du Groupe

** retraité des coûts de restructuration

Dividende par action

Luc Themelin Directeur Général

Europe continentale

17 sites industriels

375 M€ CA 2024

~92% produit localement

Etats-Unis

15 sites industriels

450 M€ CA 2024

~75% produit localement

Chine

7 sites industriels

145 M€ CA 2024

~95% produit localement

CA de destination

• Consolidation graphite (aval)

• CA annuel : ~40 MUSD

• Consolidation à partir du 1er juillet 2024

• Expertise en refroidisseurs et regroupement des

  autres expertises de Mersen sur un même site

• CA annuel : ~8 MUSD

• Consolidation à compter du 1er octobre 2024

• Consolidation graphite (aval)

• CA annuel : ~15 MUSD

• Consolidation à partir du 1er novembre 2024

MULTIPLE D'ACQUISITION MOYEN :

5x EBITDA

Installations annuelles en GW

1400

1200

1000

800

600

400

200

Réel 2024 : au-delà des attentes, avec une forte croissance en Chine

560

680

790

930

1070

1190

1270

0

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e

Source : Mersen consensus, CRU janvier 2025 (Exawatt)

Scenario prudent Scénario haut

2024 2025 Horizon 2029

Solaire

CA 142M€

Tendance : baisse

Matériaux

CA > 200 M€

Matériaux

Ralentissement net au 2eme semestre, conséquence d'un niveau de stock très élevé dans la chaîne de valeur

Eolien

Croissance dans toutes les régions en particulier en Amérique du Nord grâce à notre base installée large et solide

Solaire : Baisse anticipée

au 1er semestre 2025, en raison des niveaux de stocks de cellules solaires

Restructuration de la filière chinoise des producteurs de panneaux solaires, bénéfique après le 1er semestre

Eolien : maintien de notre part de marché sur le parc installé

Électrique

Accompagner le déploiement

des énergies renouvelables hors Chine, le stockage et la conversion d'énergie

Tirer parti de nos capacités industrielles pour prendre des positions solides

sur le marché solaire hors de Chine

Consolider nos parts de marché en éolien

Électrique

Gagner des parts de marché en s'appuyant sur nos relations

avec les grands OEM dans le stockage

et transport d'énergie (HVDC)

ainsi que la conversion de puissance

BEV et PHEV en production en millions

50

Les prévisions à partir de 2026 restent à confirmer

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

2023 2024 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e

Marché Chinois

Marché accessible pour Mersen

Source: J.D. Power, S&P Global Mobility; forecast Jan 2025, estimations Mersen

BEV: Battery Electric Vehicles - PHEV : Plug-in Hybrid Electric Vehicles

2024 2025 Horizon 2029

CA 30 M€

Chiffre d'affaires en forte croissance par rapport à 2023, principalement fusibles

Comprend les ventes pour les bornes de recharge

Tendance : croissance modérée

Poursuite des livraisons à ACC (petites séries). Accélération prévue au 4ème trimestre

Fusibles

Capter la croissance du marché

européen

7 qualifications sur des nouveaux programmes de 2025

CA ~ 100 M€

Marché accessible hors Chine important mais avec des incertitudes sur le succès commercial des EV

Stratégie :

Busbars

renforcer le positionnement sur 2 applications à forte valeur ajoutée, l'interconnexion des cellules

et la conversion de puissance

Fusibles

prendre des parts de marché

et poursuivre les investissements

en innovation

Marché des wafers SiC de puissance en M$

3000

Scenario initial

2500

2000

Scenario Mersen

actualisé

1500

1000

500

0

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Source :

Yole Power SiC Coupound semiconductor Market Q3 2024 + estimation Mersen

+40% +46% +72%

+62% 0%

Croissance annuelle

2024 2025 Horizon 2029

CA 100M€

Tendance : baisse

CA > 220 M€

Croissance moins forte que prévue

Ralentissement de la croissance au 2e semestre

Baisse en 2025 (cf. décalage du marché SiC de Mersen de 3 ans et stocks chez nos clients)

Livraison de petites séries p-SiC et mise en route de l'outil industriel

Renégociation des contrats en

cours

Un potentiel principalement lié au marché EV toujours important

Stratégie :

Continuer la diversification des clients et accompagner la transition vers le 8' chez nos principaux clients grâce

à notre expertise

Poursuivre le travail sur le p-SiC et sa transition vers le 8' pour apporter au marché une solution performante et économique validée par les clients

Marché mondial des semi-conducteurs en milliards $

1200

~ 1000 est.

1000

800

600

400

+18%

540

640

720

Croissance

liée fortement aux data centers et aux calculs rapides (IA)

CAGR HBM (High

Bandwidth Memory)

> 50%

200

0

2023 2024 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e

Source : PwC State of the semiconductor industry

2024 2025 Horizon 2029

CA 58 M€

Tendance : croissance

CA > 100 M€

Baisse 2024 liée aux stocks, avec une reprise en fin d'année

Reprise fin année 2024 qui devrait se poursuivre en 2025

Forte position de Mersen sur les étapes clé comme ion implant, ALD

Un besoin pour les calculs rapides (IA) et les data centers

Demande forte de mémoires (en particulier HBM - High Bandwidth Memory)

Stratégie :

S'appuyer sur nos relations avec les OEM pour gagner des parts de marché sur les étapes techniques du procédé

Réduction de

l'empreinte carbone

Poursuivre le développement de solutions adaptées aux besoins de nos clients qui aident à réduire

l'impact environnemental des produits ou procédés de nos clients.

Adaptation au changement climatique

Contribuer au développement des marchés de développement durable, en particulier le solaire, l'électronique, le

stockage d'énergie et le véhicule électrique.

Développement du capital humain

Poursuivre le programme de compétitivité et de performance en garantissant la sécurité de ses installations et des collaborateurs.

Assurer le développement du capital humain, dans le respect des droits humains et pour une politique de protection sociale pour tous.

Poursuite de notre

politique

d'implantation locale

Privilégier la proximité géographique avec les clients

Poursuivre de développement de relations avec des fournisseurs locaux

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Mersen SA published this content on May 16, 2025, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on May 16, 2025 at 13:55 UTC.