Mersen a annoncé un résultat net part du groupe (RNPG) de 59 millions d'euros pour l'année 2024, contre 81,6 millions en 2023.

Suite à cette annonce, Stifel confirme son conseil à l'achat avec un objectif de cours inchangé de 40 E.

L'analyste souligne que le groupe a été touché par le ralentissement de certains marchés clés et par d'importantes charges de restructuration.

'Le groupe est également prudent quant aux perspectives pour 2025, prévoyant une baisse probable des ventes organiques et une légère contraction de la marge opérationnelle' indique Stifel.

'Compte tenu du climat économique actuel et des incertitudes aux États-Unis, nous pensons que ces résultats et ces prévisions démontrent néanmoins la résistance du groupe industriel français'.

Stifel pense que Mersen devrait être en mesure de publier un EBITDA de 200 ME cette année, ce qui constituerait un nouveau record.

'Par ailleurs, si les prochaines publications s'annoncent compliquées, certains marchés montrent des signes de rebond. C'est actuellement le cas du marché des semi-conducteurs, et devrait l'être pour le marché photovoltaïque au second semestre' rajoute l'analyste.

Stifel estime que Mersen, qui se négocie toujours sur les multiples de valorisation les plus bas de son histoire, représente toujours une opportunité d'achat évidente.

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