MICHELIN (CGDE) 
RÉSULTATS
1. RAPPORT DE GESTION
1.1.3 Les marchés des pneumatiques Tourisme
1.1.4 Les marchés des pneumatiques Poids lourd
en 2022 | 5 |
1.1.5 Les marchés des pneumatiques de spécialités
en 2022 | 7 | |
1.2 | ÉVOLUTION DES VENTES | 8 |
1.2.1 | Évolution des ventes par secteur opérationnel | 9 |
1.2.2 | Principales variations monétaires | 12 |
1.2.3 | Évolution des ventes par zone géographique | 12 |
IMPACT DU CONFLIT ENTRE LA RUSSIE | ||
ET L'UKRAINE SUR LES OPÉRATIONS | ||
DU GROUPE AU COURS DE L'ANNÉE 2022 | 13 | |
1.3 | COMMENTAIRES SUR LE COMPTE | |
DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ | 14 | |
1.3.1 | Analyse du résultat opérationnel des secteurs | 14 |
1.3.2 | Résultat opérationnel des secteurs | 15 |
1.3.3 | Autres éléments du compte de résultat | 17 |
1.4 | COMMENTAIRES SUR LE BILAN | |
CONSOLIDÉ | 21 | |
1.4.1 | Goodwill | 23 |
1.4.2 | Immobilisations incorporelles | 23 |
1.4.3 | Immobilisations corporelles | 23 |
1.4.4 | Droits d'utilisation des actifs de location | 23 |
1.4.5 | Actifs financiers et autres actifs à long terme | 23 |
1.4.6 | Titres mis en équivalence | 23 |
1.4.7 | Impôts différés | 24 |
1.4.8 | Besoin en fonds de roulement opérationnel | 24 |
1.4.9 | Trésorerie | 24 |
1.4.10 | Capitaux propres | 25 |
1.4.11 | Endettement net | 25 |
1.4.12 | Provisions | 26 |
1.4.13 | Avantages du personnel | 26 |
1.5 | COMMENTAIRES SUR LES FLUX | |
DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS | 27 | |
1.5.1 | Flux de trésorerie sur activités opérationnelles | 27 |
1.5.2 | Investissements non financiers | 28 |
1.5.3 | Cash flow disponible et cash flow libre | 28 |
1.5.4 | Cash flow libre structurel | 29 |
1.6 | RETOUR SUR CAPITAUX INVESTIS | |
(ROCE) | 29 | |
1.7 | INFORMATION SUR LES TENDANCES | 30 |
1.7.1 | Perspectives | 30 |
1.7.2 | Événements récents | 30 |
1.8 | DONNÉES BOURSIÈRES | 30 |
1.8.1 | L'action Michelin | 30 |
1.8.2 | Données boursières détaillées | 31 |
1.8.3 | Données par action | 32 |
1.8.4 | Le capital et l'actionnariat | 32 |
1.9 | FAITS MARQUANTS | 33 |
1.10 | CHIFFRES CLÉS ET DONNÉES | |
CONSOLIDÉES SUR CINQ ANS | 36 |
RÉSULTATS 2022 MICHELIN | 1 |
1
RAPPORT DE GESTION
1.1 LES MARCHÉS DU PNEUMATIQUE
1.1.1 UN MARCHÉ MONDIAL DE L'ORDRE DE 180 MILLIARDS USD (1) EN 2021
Dans un contexte de reprise de la demande suite à la crise du Covid-19 qui avait fortement impacté l'année 2020, le marché mondial des pneumatiques s'est élevé en 2021 à environ 180 milliards USD, en hausse de 18 % par rapport à 2020, à raison d'approximativement 60 % pour les véhicules légers et 30 % pour les poids lourds (2). Il représentait un peu plus de 1,5 milliard de pneus pour les voitures et camionnettes et environ 220 millions de pneus pour les camions et les autobus (2).
Environ trois pneus sur quatre vendus l'ont été sur le marché du remplacement.
En 2022, les marchés du pneumatique sont globalement revenus à leur niveaux de 2019, à l'exception du marché Avion et du marché de la Première monte Automobile.
- long terme, le Groupe s'attend à une progression de la demande de pneumatiques de 0 à 2 % par an en moyenne sur les marchés matures et de 2 à 4 % par an en moyenne sur les nouveaux marchés. Dans cet environnement, Michelin cible les segments de marché en croissance et à forte valeur ajoutée, tels que le segment premium pour son activité Automobile et les marchés de spécialités.
Évolution des normes sur les pneumatiques
Dans l'Union Européenne, ainsi que dans de nombreuses régions du monde, des seuils de performances pour les pneumatiques, assortis d'un étiquetage normalisé, ont été rendus obligatoires ces dernières années. Des systèmes similaires avec des seuils minimaux à atteindre et des étiquetages réglementés de pneumatiques ont également été mis en place en Inde et sont à l'étude en Chine et aux États-Unis. Le labelling s'étend dorénavant aux logos "Neige 3PMSF" (Three Peak Mountain Snow Flake) et "Glace", qui correspondent à un niveau minimal démontré d'adhérence sur neige ou sur glace, et va s'étendre dans les années à venir à la résistance au roulement des pneus rechapés, ainsi qu'à l'abrasion des pneumatiques.
Par ailleurs, les réglementations environnementales imposées aux constructeurs automobiles et de poids-lourds pour réduire les émissions de CO2 bénéficient aux pneus à basse résistance au roulement dont Michelin est un acteur de référence.
Ces règlementations s'étendent à davantage de catégories de véhicules. Ainsi, le règlement européen CO2 VECTO, qui introduit la prise en compte directe de la valeur de résistance au roulement du pneu dans le calcul des émissions de CO2 des camions, s'étend maintenant au transport de personnes (Bus et Cars) ainsi qu'aux camionnettes lourdes.
- la suite de l'Union Européenne qui a voté en 2019 l'introduction d'une réglementation sur la performance adhérence sur sol mouillé des pneumatiques usés, l'ONU travaille sur une méthode règlementaire (R117-04), permettant d'introduire, en 2024, un seuil minimal de performance pour la caractéristique "adhérence sur sol mouillé" sur les
pneumatiques à l'état d'usure légale, de manière à garantir aux utilisateurs une performance appropriée des pneumatiques pendant toute leur durée d'utilisation.
Enfin, l'identification de chaque pneumatique par un identifiant électronique unique (RFID) pour l'ensemble de la profession se poursuit et va garantir à terme, de la création du pneumatique jusqu'à à son recyclage, une traçabilité complète afin de mieux maîtriser l'impact environnemental et les risques sécuritaires liés à des défauts de fabrication.
LE MARCHÉ MONDIAL PAR MANUFACTURIER EN 2021
38,6 % | 14,6 % | ||||
Autres acteurs (2) | Michelin | ||||
13,6 % | |||||
Bridgestone | |||||
25,0 % | 8,2 % | ||||
Acteurs de taille | Goodyear | ||||
moyenne (1) |
Source : Ventes 2021 en valeur (dollars US) publiées par Tire Business en août 2022.
- Acteurs dont la part de marché calculée selon le classement Tire Business est comprise entre 2 % et 7 %.
- Acteurs dont la part de marché calculée selon le classement Tire Business est inférieure à 2 %.
1.1.2 LES MARCHÉS DU PNEUMATIQUE EN 2022
En 2022, les marchés du pneumatique ont été largement affectés par une multitude de perturbations, notamment au premier semestre. Contraintes d'approvisionnement en pièces détachées pour les constructeurs de véhicules, complications au sein de la chaîne logistique mondiale et notamment du transport, résurgences de la crise sanitaire en Chine, déclenchement de la guerre en Ukraine... autant de facteurs qui ont contribué à créer une forte volatilité du marché sell-in sur l'ensemble de l'année, même si certains facteurs de tensions se sont atténués au second semestre.
- fin décembre 2022, le marché Tourisme camionette, en croissance de 1 % par rapport à 2021, reste en deçà de son
- Source : Tire Business.
- Estimations Michelin.
niveau de 2019, alors que le marché Poids lourds (hors Chine), en croissance de 7 % sur l'année, l'a dépassé.
Pour mémoire - Méthodologie : Michelin procède à des estimations des marchés du pneumatique sell-in (ventes des manufacturiers aux distributeurs et aux constructeurs de véhicules) en ajoutant aux statistiques publiées par les associations locales de pneumaticiens, quand elles existent, ses estimations des ventes réalisées par les pneumaticiens non-membres de ces associations professionnelles. Ces estimations proviennent pour l'essentiel des statistiques import-export et portent sur le nombre de pneumatiques vendus. Elles sont régulièrement affinées et peuvent donc faire l'objet de mise à jour après leur première publication.
2 | MICHELIN RÉSULTATS 2022 |
RAPPORT DE GESTION
1
1.1.3 LES MARCHÉS DES PNEUMATIQUES TOURISME CAMIONNETTE EN 2022
Le marché mondial des pneumatiques Tourisme camionnette, Première monte et Remplacement, est en croissance de 1 % sur l'ensemble de l'année 2022, et reste en retrait de 2 % par rapport à la même période de 2019.
ÉVOLUTION DU MARCHÉ DES PNEUMATIQUES TOURISME CAMIONNETTE EN 2022 PAR RAPPORT À 2021
Première monte | |||||||
Remplacement | 17 % | ||||||
10 % | 9 % 11 % | ||||||
4 % 2 % | 7 % | 6 % 4 % | 7 % | ||||
- 6 % | 1 % | ||||||
- 4 % | - 1 % | ||||||
- 13 % | |||||||
- 45 % | |||||||
Europe | CEI | Amérique | Amérique | Chine | Asie | Afrique, Inde, | Total |
de l'Ouest | du Nord (2) | du Sud | (hors Chine) | Moyen-Orient | |||
et centrale (1) |
- Y compris Turquie.
- Y compris Amérique centrale. Estimations Michelin.
1.1.3.1 Première monte
En Première monte, la demande mondiale est en hausse de 7 % par rapport à 2021, mais reste en retrait de 8 % par rapport à 2019. Cette évolution globalement favorable s'inscrit dans une dynamique où le premier semestre, affecté par les difficultés de production des constructeurs d'automobiles a affiché un léger retrait de 1 % par rapport à l'année précédente, alors que le deuxième a affiché une croissance de 15 %, bénéficiant de bases de comparaison favorables. En 2021, le deuxième semestre avait en effet été affecté par une forte pénurie mondiale de semi-conducteurs.
Marchés Tourisme | |||||||||
camionnette | |||||||||
Première monte | 2e sem. | 4e trim. | 3e trim. | 1er sem. | 2e trim. | 1er trim. | |||
(en millions de pneus) | 2022 | 2021 | 2022/2021 | 2022/2021 | 2022/2021 | 2022/2021 | 2022/2021 | 2022/2021 | 2022/2021 |
Europe de l'Ouest | |||||||||
et centrale (1) | 70 | 68 | + 4 % | + 19 % | + 13 % | + 27 % | - 7 % | + 1 % | - 15 % |
CEI | 4 | 8 | - 45 % | - 48 % | - 48 % | - 47 % | - 42 % | - 63 % | - 20 % |
Amérique du Nord (2) | 69 | 63 | + 10 % | + 15 % | + 8 % | + 23 % | + 5 % | + 12 % | - 2 % |
Amérique du Sud | 14 | 13 | + 9 % | + 19 % | + 7 % | + 34 % | - 1 % | + 13 % | - 13 % |
Chine | 123 | 115 | + 7 % | + 13 % | - 2 % | + 34 % | - 0 % | - 6 % | + 6 % |
Asie (hors Chine) | 70 | 66 | + 6 % | + 18 % | + 7 % | + 32 % | - 4 % | - 3 % | - 6 % |
Afrique, Inde, Moyen-Orient | 36 | 30 | + 17 % | + 19 % | + 2 % | + 37 % | + 16 % | + 25 % | + 8 % |
TOTAL | 386 | 362 | + 7 % | + 15 % | + 3 % | + 29 % | - 1 % | + 1 % | - 3 % |
- Y compris Turquie.
- Y compris Amérique centrale. Estimations Michelin.
L'Europe a été la région la plus touchée par la multitude de crises survenues au cours de l'année, avec un marché en croissance de seulement 4 % à fin décembre. Par rapport à 2019, la demande reste en retrait de 24 %.
En Amérique du Nord, la demande a été forte tout au long de l'année (+ 10 %), soutenue par des stocks bas de véhicules neufs. Le marché reste toutefois en retrait de 12 % par rapport à 2019.
En Chine, la résurgence de la crise sanitaire en avril et mai a entraîné la demande vers des points bas, avant un fort rebond en juin à la suite des levées des mesures de restrictions sanitaires. Sur le troisième trimestre, la demande a été tirée par la mise en place de subventions à l'achat de véhicules neufs et la croissance rapide du parc de véhicules électriques. Cette dynamique favorable a été ralenti au quatrième trimestre avec à nouveau la résurgence de la crise sanitaire. Sur 2022, le marché a cru de 7 % et se situe 6 % au-delà de son niveau de 2019.
RÉSULTATS 2022 MICHELIN | 3 |
Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.
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Compagnie Générale des établissements Michelin SA published this content on 13 February 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 13 February 2023 16:57:01 UTC.
