Michelin : Information financière au 30 septembre 2020

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Clermont-Ferrand, le 22 octobre 2020

COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS MICHELIN

Information financière au 30 septembre 2020

Michelin annonce des ventes de 15 milliards € à fin septembre 2020, en baisse de - 15 %

• • iso parité, et de - 5 % sur le troisième trimestre traduisant une reprise de l'activité.
    Le Groupe révise à la hausse sa guidance pour 2020.
• Après un deuxième trimestre fortement pénalisé par la crise sanitaire, la demande mondiale de pneumatiques se redresse plus fortement que prévu au troisième trimestre.

1. Tourisme camionnette : demande en retrait de 17 % à fin septembre, avec un troisième trimestre à - 6 %, traduisant une reprise soutenue par rapport au deuxième trimestre.

1. Poids lourd : marchés en retrait de 14 % à fin septembre, avec un troisième trimestre à
   - 6 % bénéficiant du fort dynamisme de la Première monte en Chine.

• 1. Activités de spécialités : demande en ligne avec la tendance observée au premier semestre, la reprise des activités agricoles et le rebond du deux roues compensant un ralentissement des activités minières touchées par les conséquences de la crise sanitaire avec un décalage de quelques mois.
• À fin septembre, les ventes baissent de 16,8 % (dont un effet parités de - 1,7 %) avec :
• 1. Une baisse des volumes de 17 %, bénéficiant d'un troisième trimestre plus dynamique que prévu (- 6,7 %) avec des gains de parts de marché dans les activités Automobile (Première monte et Remplacement) et de Spécialités, les activités Transport routier étant impactées par un géo-mix marché défavorable.

1. Un prix-mix de 1,7 % reflétant :
2. • La solidité de la marque MICHELIN en temps de crise, et la poursuite des gains de parts de marché en pneumatiques Tourisme 18 pouces et plus.
   • Un pilotage rigoureux des prix, notamment face à la dépréciation de certaines devises, permettant de compenser l'effet négatif des clauses matières premières.

• 1. Un effet périmètre de + 0,3 %.
• La solidité financière du groupe Michelin lui permet de renouveler sa ligne de crédit syndiquée et de la porter à 2,5 milliards €, avec un coût réel lié directement à l'atteinte d'ambitions sociales et environnementales, confirmant l'engagement du Groupe pour une croissance « Tout durable ».

Au travers de la crise du Covid-19, le Groupe démontre sa solidité et la capacité de ses équipes à s'engager auprès de ses clients, de ses partenaires et des communautés auprès desquelles il est implanté. Florent Menegaux, Président, insiste également sur la détermination du Groupe à consolider son leadership sur les activités pneumatiques en améliorant structurellement sa compétitivité, tout en investissant dans les industries de demain telles que, notamment, la mobilité hydrogène ou les bio matériaux.

Perspectives 2020 : dans un contexte encore très incertain, et tenant compte de l'évolution récente de la demande de pneumatiques, les marchés Tourisme camionnette devraient afficher un recul compris entre 13 % et 15 % sur l'année, les marchés Poids lourd une baisse allant de 12 % à 14 %, et les marchés des Activités de spécialités un recul compris entre 15 % et 19 %. Avec ces nouvelles prévisions et les baisses de coûts liées aux circonstances, le Groupe révise à la hausse sa guidance pour 2020, avec un Résultat Opérationnel des Secteurs supérieur à 1,6 milliard € à iso parité et un Cash-flow libre structurel* supérieur à 1,2 milliard €, hors nouvel effet systémique** de la crise du Covid.

*Cash flow libre structurel : cash flow libre avant acquisitions, ajusté de l'effet de la variation des coûts de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks. ** Mesures de restriction de la mobilité qui aboutiraient à une chute importante des marchés pneumatiques.

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Évolution des ventes à fin septembre :

Covid-19 : informations relatives à l'impact de la crise sanitaire sur la situation financière du Groupe au 30 septembre 2020

Rappel des éléments communiqués par le Groupe au cours des neuf premiers mois :

• Le Groupe n'a pas émis de communication spécifique liée à la crise sanitaire au troisième trimestre.
• La liste des communications du premier semestre est consultable surle communiqué de presse des résultats au 30 juin

Évolution des principaux marchés à fin septembre 2020

La crise sanitaire et les mesures de confinement prises par les gouvernements de la plupart des pays ont

entraîné un ralentissement de l'activité économique sans précédent au cours du premier semestre,

conduisant à une chute brutale de la demande de pneumatiques qui a touché toutes les géographies et la plupart des activités. L'évolution des marchés au troisième trimestre a montré une nette reprise de la demande par rapport au deuxième trimestre. La situation des marchés au 30 septembre est décrite en page n°4 de ce document.

MESURES MISES EN PLACE POUR LIMITER LES EFFETS DE LA CRISE SUR LA PERFORMANCE ACTUELLE ET FUTURE

Dès les premiers signaux du développement de la pandémie, Michelin a déterminé deux priorités absolues : protéger la santé ainsi que la sécurité de ses salariés et tout faire pour assurer la continuité de ses activités.

Protection de la santé et la sécurité des salariés et impact sur les coûts :

• Les actions entreprises par le Groupe sont décrites dansle communiqué de presse des résultats au 30 juin.

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Protéger la continuité des activités en limitant l'impact de la crise sur le Résultat Opérationnel des Secteurs et le cash-flow libre :

• Les actions entreprises par le Groupe sont décrites dansle communiqué de presse des résultats au 30 juin.

Risque de liquidité

Pour faire face à ses futurs besoins de trésorerie, le Groupe dispose au 30 septembre 2020 des sources de financement suivantes :

• 2,9 milliards € de trésorerie et équivalent de trésorerie. Le Groupe a émis en net sur les neuf premiers mois 1,1 milliard € de billets de trésorerie et obtenu un prêt de 505 millions € sur deux ans ;
• Un programme de billets de trésorerie de 2,5 milliards €, tiré à hauteur de 1,4 milliard € au 30 septembre 2020 ;
• Un programme de billets de trésorerie de 0,7 milliard $, non tiré au 30 septembre 2020 ;
• Un programme de cession de créances commerciales de 0,5 milliard € tiré à hauteur de 15 millions € au 30 juin 2020 ;
• Et 1,5 milliard € de lignes de crédit confirmées non tirées au 30 septembre 2020. Le Groupe a renouvelé sa ligne de crédit confirmée le 16 octobre 2020 en augmentant son montant à 2,5 milliards €.

Les tests de résistance mis à jour au 30 juin 2020 (consultables dans le communiqué de presse des résultats au 30 juin) montrent qu'avec l'ensemble des outils de financement décrits ci-dessus et les mesures mises en place pour limiter les effets négatifs de la crise sur le Résultat Opérationnel des Secteurs et le cash-flow libre, le Groupe sera en mesure de faire face aux aléas de cette crise.

Sur la base des tendances observées à ce jour, le Groupe s'attend à retrouver le niveau d'activité 2019 à partir du deuxième semestre 2022.

INCIDENCE DE LA CRISE SANITAIRE SUR LES FACTEURS DE RISQUE SPÉCIFIQUES AU GROUPE

La crise sanitaire actuelle et ses développements exacerbent, d'une certaine façon, certains risques spécifiques au Groupe tels que les risques de non-continuité des activités ou de rupture d'approvisionnement. En revanche, la crise actuelle qui n'est pas spécifique au Groupe, n'est pas de nature

• remettre en cause le périmètre et la classification des risques spécifiques tels qu'identifiés et décrits dans le chapitre 2 « Gestion des risques » du Document d'enregistrement universel 2019.

Depuis le début de la pandémie, le réseau logistique a fait face à des perturbations qui n'ont toutefois pas empêché les composants critiques, semi-finis et produits finis de circuler, même si la situation a pu évoluer très vite et exiger des adaptations en conséquence.

Il ressort que le principal risque qui s'est matérialisé jusqu'à présent est un risque de chute brutale de la demande mondiale et de ses conséquences économiques, par essence non spécifique à Michelin.

• fin septembre, les procédures de continuité des opérations préparées par le Groupe ont permis aux activités industrielles, commerciales et administratives d'être opérationnelles partout. Par ailleurs, Le groupe Michelin gère ses approvisionnements de manière à éviter les situations de ruptures.

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Évolution des marchés de pneumatiques

• TOURISME CAMIONNETTE

* Y compris Turquie

A fin septembre 2020, le marché Tourisme camionnette est en recul de 17 %, très fortement pénalisé par la crise sanitaire liée au Covid-19 et les mesures associées de confinement. Le troisième trimestre montre une nette inflexion positive, plus soutenue qu'attendu, tant à la Première monte qu'au Remplacement.

• PREMIÈRE MONTE

Après un premier semestre (- 33 %) qui a subi l'effondrement de la demande dans un contexte d'arrêt des productions automobiles en raison de la crise sanitaire, le troisième trimestre affiche une nette amélioration, avec un recul de la demande mondiale de seulement 6 %.

Le marché chinois confirme son dynamisme au troisième trimestre avec une croissance de 7 %, alors que l'Amérique du Nord revient à l'équilibre, la demande étant stable par rapport à la même période en 2019, tirée par les effets de restockage chez les constructeurs. Le marché européen, toujours affecté par la crise (- 10 % au troisième trimestre) présente cependant une dynamique positive depuis le mois de juillet, avec notamment un mois de septembre à - 2 %, grâce en particulier à la mise en place de mesures gouvernementales de soutien à la consommation.

Les marchés de la Première monte en Amérique du Sud (- 22 % au troisième trimestre) et en Afrique Inde Moyen-Orient(-18 % au troisième trimestre) subissent encore très fortement les conséquences de la crise sanitaire, mais affichent cependant une nette amélioration au mois de septembre : - 5 % en Amérique du Sud, et + 2 % en Afrique Inde Moyen-Orient.

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