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Le Dow est prêt à confirmer le marché baissier

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L'indice MSCI All-World atteint son plus bas niveau depuis 2 ans

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Le dollar atteint son plus haut niveau depuis deux décennies

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La livre sterling et les gilts baissent après le "mini-budget" britannique

NEW YORK/LONDRES, 23 septembre (Reuters) - Les actions américaines et européennes ont dégringolé vendredi, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis 22 ans et les obligations se sont de nouveau vendues, alors que les craintes s'intensifient de voir les banques centrales, qui ont l'habitude de relever leurs taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation, entraîner les principales économies dans la récession.

L'indice Dow Industrials était sur le point de confirmer un marché baissier, alors que l'aggravation du ralentissement de l'activité commerciale dans la zone euro et la contraction de l'activité commerciale américaine pour un troisième mois consécutif en septembre ont plongé Wall street dans une mer de rouge.

Les actifs britanniques se sont encore affaiblis après l'annonce par le gouvernement britannique d'énormes réductions d'impôts financées par la dette, qui stimuleront les emprunts, faisant bondir les rendements obligataires britanniques dans leur plus forte hausse quotidienne depuis des décennies.

L'euro et la livre sterling ont plongé à leurs plus bas niveaux depuis 20 et 37 ans, respectivement, et le dollar a grimpé en flèche, les investisseurs recherchant un nouvel équilibre dans les évaluations des obligations et des actions après que la Réserve fédérale ait signalé cette semaine que les taux seraient plus élevés pour plus longtemps.

George Goncalves, responsable de la stratégie macroéconomique américaine chez MUFG, a déclaré que la Fed voulait que les conditions financières se resserrent et que les taux d'intérêt élevés étaient le mécanisme permettant d'obtenir un marché que les investisseurs n'avaient pas vu depuis longtemps.

"C'est quelque chose auquel nous ne sommes pas habitués, c'est pourquoi c'est plus surprenant pour la plupart", a-t-il déclaré. "Cela va être un long concours de regards entre la Fed et les marchés, et au milieu se trouve l'économie qui ne répond pas encore à ce resserrement."

L'indice mondial des actions MSCI a perdu 2,57 % et l'indice paneuropéen STOXX 600 a clôturé en baisse de 2,34 %.

À Wall street, l'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 2,35 %, devenant ainsi le premier grand indice boursier américain à descendre en dessous de son creux de juin sur une base intrajournalière. Le S&P 500 a perdu 2,50 % et le Nasdaq Composite a baissé de 2,55 %.

Les taux d'intérêt ont également été relevés en Grande-Bretagne, en Suède, en Suisse et en Norvège - entre autres - cette semaine, mais c'est le signal de la Fed indiquant qu'elle s'attend à ce que les taux américains élevés durent jusqu'en 2023 qui a déclenché la dernière déroute des marchés boursiers et obligataires.

Les investisseurs tentent de maîtriser l'inflation afin de déterminer avec certitude le niveau des taux, a déclaré Andrzej Skiba, responsable de l'équipe BlueBay U.S. Fixed Income de RBC Global Asset Management.

"Il y a un malaise sur le marché quant à l'idée d'avoir confiance dans le fait que nous savons comment l'inflation va évoluer et que les rendements vont effectivement culminer dans la partie moyenne des 4 ans", a-t-il dit, faisant référence à une projection de la Fed à la fin de 2023, selon laquelle le taux des fonds fédéraux serait de 4,6 %.

"Les gens ont réfléchi à cette incertitude et cela pourrait signifier plus de resserrement à venir, cela pourrait signifier encore plus de resserrement des conditions financières que les marchés doivent subir."

L'euro a chuté pour un quatrième jour consécutif, glissant de 1,55 % à 0,9684 $ après que des données ont montré que le ralentissement de l'économie allemande s'est aggravé en septembre. Le Dollar Index a augmenté de 1,627%.

Le yen japonais s'est affaibli de 0,67% à 143,32 par dollar, mais est probablement prêt pour son premier gain hebdomadaire en plus d'un mois après que les autorités japonaises soient intervenues sur les marchés jeudi pour soutenir la devise pour la première fois depuis 1998.

Le marché obligataire britannique est parti en vrille, avec des rendements sur le gilt à cinq ans qui ont bondi d'environ 50 points de base à 4,052 %, la plus forte hausse en une journée depuis au moins fin 1991, selon les données de Refinitiv, après que le gouvernement a dévoilé ses réductions d'impôts.

La livre sterling, qui a chuté de 3,41 % à 1,0873 $, était déjà sous forte pression avant l'annonce. Depuis le début du mois de juillet, elle est en baisse de 9 %, en passe de connaître son pire trimestre depuis 2008.

"Généralement, un relâchement de la politique budgétaire et un resserrement de la politique monétaire constituent un panorama positif pour une devise - s'il peut être financé en toute confiance", a déclaré Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING.

"Voilà le hic - les investisseurs doutent de la capacité du Royaume-Uni à financer ce paquet, d'où la sous-performance des gilts."

Les taux américains étant appelés à augmenter plus rapidement et à rester élevés plus longtemps, le dollar a atteint son plus haut niveau en deux décennies et a étendu ses gains à deux chiffres pour l'année contre plusieurs devises.

Les rendements de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans ont grimpé en flèche, les investisseurs délaissant les actifs sensibles à l'inflation comme les obligations.

Les pertes des obligations d'État mondiales sont en passe de devenir la pire année depuis 1949, selon BofA Global Research dans une note.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 2,5 points de base à 3,683 %.

Une partie très surveillée de la courbe de rendement du Trésor américain, mesurant l'écart entre les rendements des bons du Trésor à deux et à dix ans, considéré comme un signe avant-coureur d'une récession dans un an ou deux, était à -51,6 points de base.

Les rendements obligataires de la zone euro ont également fortement augmenté, le 10 ans italien atteignant 4,294 %, son plus haut depuis fin 2013, avant les élections italiennes de dimanche.

L'or, qui ne paie aucun intérêt, a subi des pressions, notamment au cours de ce trimestre, en raison de la hausse des rendements. L'or au comptant a baissé de 1,6 % à 1 643,85 $ l'once.