Un calme timide est revenu sur les marchés mondiaux mercredi, avec l'euro, obsédé par la récession, qui est tombé à son plus bas niveau depuis deux décennies, les actions qui ont légèrement progressé et le pétrole qui est repassé au-dessus de 100 dollars le baril après un plongeon de près de 10 % la veille.

Les traders ne donnaient certes pas le feu vert, mais les mouvements tumultueux des dernières 24 heures s'étaient au moins atténués.

L'euro, qui s'est rapproché de la parité avec le dollar ce mois-ci, était à nouveau en baisse à 1,02 $. Mais avec les actions et le Brent en hausse, la grève du gaz en Norvège annulée et Wall street qui devrait faire du surplace plus tard, l'intensité avait sensiblement baissé.

Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont également continué à baisser, bien que la livre britannique ait à peine bronché après la démission spectaculaire du ministre des finances du pays et d'une douzaine d'autres personnes en signe de protestation contre le Premier ministre britannique Boris Johnson.

L'indice européen STOXX 600 a progressé de 1,6 %, avec Londres, Francfort et Paris en hausse de 1,7 %, 1,5 % et 1,4 % respectivement, grâce aux gains réalisés dans les secteurs de la vente au détail, des voyages et des mines.

Néanmoins, les inquiétudes concernant la paralysie de l'économie mondiale qui ont assailli les marchés étaient persistantes, selon les analystes.

"Les mouvements du marché au cours des deux derniers jours ont été des prix classiques de récession", a déclaré Hugh Gimber, stratège du marché mondial chez J.P. Morgan Asset Management. "Les investisseurs deviennent vraiment plus conscients des risques".

L'indice des six devises du dollar a atteint un pic de 20 ans à 106,97, d'autres valeurs refuges étant également en demande, notamment le yen japonais.

Malgré les gains de l'Europe, l'indice mondial des actions MSCI, qui suit les actions de 47 pays, est resté stable après avoir perdu 20 % cette année.

Les contrats à terme sur le S&P 500 laissent présager des baisses d'environ 0,1 % à 0,3 % à Wall street, l'attention étant principalement portée sur le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale qui sera publié ultérieurement.

Dans la nuit, l'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 1 %, entraîné par une flambée du COVID sur les marchés chinois et des baisses de 2 % pour les indices de Taïwan et de la Corée du Sud .

Hans Peterson, responsable mondial de l'allocation d'actifs chez SEB investment management en Suède, a déclaré que pour que les marchés mondiaux se sentent à nouveau mieux, les prix du pétrole et l'inflation doivent maintenant baisser et rester bas.

"Ce que nous regardons, c'est comment les consommateurs réagissent et aussi les banques centrales et quand seront-elles satisfaites de ce qu'elles ont fait", a déclaré M. Peterson en faisant référence aux augmentations des taux d'intérêt et au retrait des mesures de relance.

GAZ GAZ GAZ

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont entrés dans le marché américain à 103,87 $ le baril, après avoir atteint 105,85 $ plus tôt, les préoccupations relatives à l'offre contrebalançant l'angoisse de la récession.

L'incertitude sur l'approvisionnement en gaz de l'Europe a mené la dernière série d'inquiétudes sur la croissance, faisant grimper les prix en flèche. Les prix de référence du gaz néerlandais ont doublé depuis la mi-juin.

Pourtant, ils ont baissé de 7 % mardi après l'intervention du gouvernement norvégien pour mettre fin à une grève industrielle qui semblait devoir aggraver la crise énergétique en Europe, où des avertissements de rationnement sont maintenant apparus.

Certains investisseurs craignent que le débit du gazoduc Nord Stream, qui achemine le gaz de la Russie vers l'Allemagne, ne reprenne pas après un arrêt de maintenance de dix jours à partir du 11 juillet et que les pénuries d'approvisionnement hivernales entraînent alors un rationnement et une forte baisse de l'activité économique.

La toile de fond est la hausse des taux d'intérêt.

Le procès-verbal de la Réserve fédérale, qui sera publié plus tard, devrait fournir des informations sur sa réunion de juin, au cours de laquelle elle a annoncé la plus forte hausse du taux d'intérêt de référence américain depuis près de 30 ans. Il est probable qu'il préfigure d'autres hausses, les responsables de la Fed ayant déclaré que leur priorité absolue était de lutter contre l'inflation, même au prix de la croissance.

Une partie clé de la courbe des taux du Trésor américain - la fourchette des taux à deux ans et à dix ans - est restée inversée pour la deuxième journée consécutive mercredi, signe d'une angoisse croissante sur le plus grand marché obligataire du monde face aux risques de récession.

Une inversion de cette partie de la courbe du Trésor est considérée comme un indicateur fiable qu'une récession est imminente, généralement dans 18 à 24 mois.

La section à deux ans et à cinq ans, qui s'est inversée mardi pour la première fois depuis février 2020, est également restée inversée.

"La probabilité d'un atterrissage en douceur avait massivement diminué", a déclaré August Hatecke, coresponsable d'UBS Wealth Management Asia Pacific, aux investisseurs lors d'une conférence à Singapour.