Le gouvernement japonais a annoncé mardi les nominations pour remplacer deux décideurs de la banque centrale qui prendront leur retraite en juillet, nominations qui feront probablement pencher le conseil d'administration de la Banque du Japon (BOJ) loin de la politique agressive d'assouplissement monétaire.

Le gouvernement a choisi Hajime Takata, un économiste de la maison de courtage Okasan Securities, pour remplacer Goushi Kataoka, un partisan convaincu des plans de relance économique massifs.

"Il (Takata) est un centriste en termes de politique monétaire", a déclaré Hiroshi Ugai, un ancien fonctionnaire de la BOJ qui est actuellement économiste en chef pour le Japon chez JPMorgan Securities.

"Ce choix suggère que sous l'administration du premier ministre Fumio Kishida, la BOJ pourrait s'éloigner de la politique monétaire à tendance reflationniste."

Expert du marché obligataire, M. Takata a écrit dans une note de recherche récente que la BOJ pourrait avoir l'obligation de réfléchir à la manière de sortir de la politique monétaire ultra-libre si la Banque centrale européenne suit les traces de la Réserve fédérale américaine en retirant ses mesures de stimulation monétaire.

Le gouvernement a également nommé Naoki Tamura, un conseiller principal de Sumitomo Mitsui Banking Corp, comme nouveau membre du conseil d'administration de la BOJ. On ne sait pas grand-chose de l'opinion de Tamura sur la politique monétaire, mais les analystes estiment qu'il est peu probable qu'il fasse bouger les choses à court terme.

Les deux candidats rejoindront la BOJ lorsque les titulaires Kataoka et le banquier commercial Hitoshi Suzuki verront leur mandat prendre fin en juillet.

Le choix par Kishida des nouveaux membres du conseil d'administration de la BOJ a été suivi de près par les marchés car il propose des indices sur la personne qu'il pourrait choisir pour succéder au gouverneur Haruhiko Kuroda, lorsque son mandat prendra fin au début de l'année prochaine.

Alors que la BOJ sera probablement la dernière à relever les taux d'intérêt en raison de la faible inflation, la présence de moins en moins importante de colombes au sein du conseil d'administration de neuf membres pourrait affecter le rythme auquel elle réduit le programme de relance hérité de Kuroda, selon les analystes.

Ayant mis en garde contre le coût d'un assouplissement prolongé, Kishida est considéré comme gardant une distance par rapport aux politiques de son prédécesseur Shinzo Abe qui s'appuyaient fortement sur un assouplissement radical pour stimuler la croissance.

"Le mouvement d'aujourd'hui est le premier exemple clair de la façon dont les décisions personnelles de Kishida sont très différentes de celles d'Abe", a déclaré Mari Iwashita, économiste de marché en chef chez Daiwa Securities.

Dans l'un de ses rapports, M. Takata a déclaré que la BOJ risque de perdre le contrôle des taux d'intérêt à long terme si des chocs externes déclenchent une forte hausse des rendements obligataires.

Les nominations seront probablement approuvées par le parlement étant donné la solide majorité de la coalition au pouvoir dans les deux chambres.