Oddo maintient son conseil de 'surperformance' sur le titre Moncler, avec un objectif de cours relevé de 59 à 61 euros.
L'analyste estime que le 2e trimestre s'est révélé 'très faible', avec à peine plus de 10% des ventes annuelles. Toutefois, 'l'accélération attendue en fin d'année reste de mise et Stone Island va renforcer la croissance', poursuit-il.
Le broker révise très légèrement à la baisse ses prévisions d'EBIT (-1%) mais maintient son scénario prévisionnel pour le second semestre 2021 ainsi que pour 2022/2023.
'Nos prévisions annuelles de CA ne varient pas. Nous tablons sur une croissance 2 ans à tcc pour Moncler seul proche de l'équilibre sur le T2 avec une accélération plus nette sur le S2 (+5% T3, +17% T4)'.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (80,5%) : détention, à fin 2022, d'un réseau de 251 points de vente implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (88), en Amérique (38) et Asie (125) ;
- distribution en gros (19,5%) : détention, d'un réseau de 63 points de vente.
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (36,5%), Asie (46,8%) et Amérique (16,7%).