Deux sociétés de conseil aux investisseurs ont recommandé aux actionnaires de MONETA Money Bank de voter contre le projet de rachat des actifs de prêt tchèques et slovaques du groupe d'investissement PPF, estimant que le prix pourrait être trop élevé.

L'impact des recommandations de Glass Lewis et Institutional Shareholder Services sur le vote des actionnaires du 22 juin sur l'opération en deux parties n'a pas été précisé.

Ce rapprochement est la deuxième tentative des groupes en deux ans pour créer un géant bancaire tchèque afin de concurrencer des rivaux plus importants.

S'il est approuvé, l'accord donnera à PPF le contrôle majoritaire de MONETA, la sixième plus grande banque du pays.

MONETA a accepté le mois dernier d'acheter Air Bank, le prêteur du PPF, les unités tchèque et slovaque du créancier mondial Home Credit et le prêteur peer-to-peer Benxy pour 25,90 milliards de couronnes (1,24 milliard de dollars).

La majeure partie du prix d'achat proviendrait du produit d'une émission de nouvelles actions en faveur de PPF, qui verrait sa participation de près de 30 % dans MONETA passer à 55 %.

MONETA n'a pas pu être joint immédiatement pour un commentaire.

En réponse aux recommandations des sociétés de conseil, PPF a déclaré qu'il croyait en la logique de combiner les actifs avec MONETA pour former un "champion de la banque de détail et créer de la valeur pour tous les actionnaires de Moneta".

Dans les documents, les deux sociétés de conseil ont déclaré que l'acquisition proposée avait un mérite stratégique et ajouterait de l'échelle.

"(Mais) nous pensons que l'opération, telle qu'elle est actuellement structurée, attribue une valorisation excessive au groupe Air Bank par rapport aux pairs du secteur", a déclaré Glass Lewis.

"Nous nous demandons également si la société a pris des mesures suffisantes pour préserver les intérêts des actionnaires non affiliés de la société, en particulier pour une transaction qui entraînerait un changement de contrôle."

Petrus Advisers, qui dit détenir plus de 5% dans MONETA, ce qui en fait le deuxième plus gros actionnaire, s'est également opposé à l'opération.

Lors du vote, l'opération proposée nécessite le soutien de 50 % du quorum, tandis que 75 % doivent approuver l'émission de nouvelles actions au profit de PPF.

Un accord visant à combiner MONETA avec les actifs de PPF - qui a été fondé dans les années 1990 par le milliardaire tchèque Petr Kellner, décédé en mars dans un accident d'hélicoptère en Alaska - a échoué en 2019 lorsque MONETA a cherché à obtenir une valorisation inférieure d'Air Bank.

L'action MONETA était en dernière position en hausse de 0,6% à 79,35 couronnes, proche du prix de 80 couronnes auquel les nouvelles actions seraient émises. (1 $ = 20,8070 couronnes tchèques) (Reportage de Jason Hovet ; Montage de Mark Potter)