La phase de repli observée dernièrement a ramené le titre Mowi ASA à proximité du support moyen terme des 232.7 NOK. Le timing apparaît intéressant pour revenir à l'achat.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● D'une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.
Points forts
● Les investisseurs qui recherchent du rendement pourront trouver dans cette action un intérêt majeur.
● Les analystes affichent un optimisme patent concernant les perspectives de chiffre d'affaires et ont récemment revu à la hausse leurs estimations en termes d'évolution de l'activité.
● La progression des révisions de bénéfice par action apparaît très positive au cours des derniers mois. Les analystes anticipent désormais une meilleure rentabilité que précédemment.
● Au cours des quatre derniers mois l'objectif de cours moyen des analystes a été fortement révisé à la hausse.
● Les analystes qui composent le consensus ont fortement révisé positivement leur opinion de la société au cours des douzes derniers mois.
● Historiquement, le groupe publie des chiffres d'activité supérieurs aux attentes.
Points faibles
● Le potentiel de progression du Bénéfice Net par Action (BNA) pour les années à venir paraît limité d'après les estimations actuelles des analystes.
● Rapportée à la valeur de ses actifs tangibles, la valorisation de la société apparaît relativement élevée.
Mowi ASA est spécialisé dans l'élevage, la préparation et la commercialisation de saumons et de truites. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de poissons (96,8%). Le groupe développe également une activité de fabrication de produits à base de poissons (saumons fumés, terrines de poissons, rillettes, etc.) ;
- élevage et préparation de poissons (3,1%) : saumons, truites, morues, esturgeons, etc. L'activité est assurée notamment en Norvège, en Ecosse, au Canada, au Chili, en Irlande et aux Iles Féroé ;
- production d'aliments pour poissons d'élevage (0,1%).
Le CA par famille de produits se ventile entre saumons préparés, transformés et fumés (59,9%) et saumons entiers (40,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (71,4%), Amérique (19,1%), Asie (8,4%) et autres (1,1%).
MOWI ASA 
