MSCI Inc. (NYSE : MSCI), l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'outils d'aide aux décisions d'investissement, annonce aujourd'hui l'ouverture d'une consultation de la communauté des investisseurs concernant une proposition de modification des règles d'éligibilité des titres qui composent le MSCI Brazil Index. En particulier, MSCI propose de remplacer la cotation locale BM&FBOVESPA (« BVMF ») des sociétés constituantes par la cotation liquide des certificats américains de dépôt correspondants sur la bourse de New York lorsque celle-ci est disponible. MSCI maintiendrait la cotation locale BVMF pour les sociétés constituantes n'ayant pas de certificats américains de dépôt cotés sur la bourse de New York.

L'acceptation de cette proposition de modification du calcul du MSCI Brazil Index constituerait une exception à la méthodologie MSCI Global Investable Market Index, qui donne en règle générale la préférence aux cotations locales par rapport aux cotations étrangères pour l'inclusion d'une valeur dans un indice. La proposition fait suite à un courrier de BVMF informant MSCI de l'éventuelle interruption des informations boursières en temps réel fournies à MSCI, à moins que cette dernière n'accepte les nouvelles conditions de marché de BVMF pour le 14 juin 2012, courrier qui a donné lieu à des discussions avec BVMF. Une telle interruption affecterait la cotation des fonds négociés en bourse ainsi que des contrats à terme et sur options cotés basés sur des indices MSCI intégrant des titres cotés sur la BVMF, lorsqu'un indice en temps réel est nécessaire, comme c'est par exemple le cas aux États-Unis. L'accord proposé renferme plusieurs dispositions particulièrement déraisonnables et sans précédent, dont notamment des restrictions sur le droit de MSCI à autoriser l'utilisation sous licence de ses indices et l'obligation d'octroyer une licence d'utilisation à BVMF pour certains de ses indices. Pour des raisons de politique et de principes, MSCI est résolument opposée à de telles restrictions de la liberté de commerce et refuse d'aider BVMF dans ses tentatives de restriction de la concurrence sur le marché brésilien et les marchés mondiaux.

Bien que les difficultés actuelles avec BVMF n'affectent pas le droit de MSCI d'utiliser les cours de clôture BVMF, MSCI juge prudent d'envisager l'inclusion dans le MSCI Brazil Index des certificats américains de dépôt cotés sur la bourse de New York afin de garantir la disponibilité de données fiables sur les cours. Nous soulignons au passage que MSCI reçoit régulièrement des demandes d'investisseurs institutionnels internationaux l'invitant à modifier sa méthodologie actuelle et à remplacer les cotations locales de titres brésiliens par celles des certificats américains de dépôt correspondants sur la bourse de New York.

En plus de la modification proposée ci-dessus, MSCI étendrait son offre existante d'indices de clôture et en temps réel exclusivement calculés sur base de certificats américains de dépôt cotés aux États-Unis pour les titres brésiliens. Ces indices pourraient servir de références alternatives pour les produits financiers tels que les fonds négociés en bourse qui intègrent des titres brésiliens.

Cette consultation pourra ou non conduire à la modification de la méthodologie MSCI Global Investable Market Index. MSCI a préparé un document de consultation accessible à l'adresse http://www.msci.com/products/indices/consultations/

Veuillez noter que l'analyse semestrielle des indices de mai 2012 ne sera pas affectée par cette proposition de modification de la méthodologie.

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MSCI en bref

MSCI Inc. est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'outils d'aide aux décisions d'investissement et compte notamment parmi sa clientèle des gestionnaires d'actifs, des banques, des hedge funds et des fonds de pension. Les produits et services MSCI comprennent des indices, des analyses du risque et des performances de portefeuilles, et des outils de gouvernance.

L'offre phare de la société réside dans les indices MSCI, qui remplissent le rôle d'indices de référence pour quelques 7 000 Mrd USD d'actifs à l'échelle mondiale selon les estimations1, les modèles multi-actifs et les analyses du risque et des performances de portefeuilles Barra, les analyses de marché multi-actif et de risque de crédit RiskMetrics, les analyses et les notations MSCI ESG (environnement, responsabilité sociale et gouvernance), les services d'analyse ISS en matière de gouvernance et l'externalisation de l'exercice des droits de vote et du reporting, les modèles de valorisation avec analyse par éléments finis et les logiciels de gestion du risque pour les marchés de l'énergie et des matières premières, et enfin les expertises des risques comptables, les évaluations du risque légal / réglementaire et les contrôles préalables CFRA. Le siège de MSCI est installé à New York, et la société possède des bureaux commerciaux et d'analyse partout dans le monde.

1Au 30 juin 2011, sur base des données eVestment, Lipper et Bloomberg.

Pour de plus amples informations concernant MSCI, veuillez consulter notre site Internet à l'adresse www.msci.com

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