Paris, le 06 mai 2021

Résultats 1T21

Des fondations établies pour le plan stratégique 2024

Résultat net 1T21 publié à +225 M€ (-204 M€ au 1T20) et +239 M€ en sous-jacent1 (-81 M€ au 1T20)

RoTE 1T21 sous-jacent1 à 10,4%

Ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded2 à 11,6%, +330 pb au-dessus des exigences règlementaires

ACTIVITÉ DES MÉTIERS

PNB SOUS-JACENT1 DES MÉTIERS : 2,1 MD€ AU 1T21, EN PROGRESSION DE +21% SUR UN AN

Gestion d'actifs et de fortune : croissance de l'activité et progression des encours

PNB sous-jacent1 hors H2O AM en progression de +11% sur un an (stable incluant H2O AM) grâce notamment à une progression des commissions de gestion et des revenus financiers

Actifs sous gestion de NIM en hausse de +3% sur le trimestre à 1 153 Md€3

Collecte nette sur produits long-terme en Gestion d'actifs de ~6 Md€3 au 1T21 principalement portée par les affiliés Nord-Américains avec notamment un retour à une collecte nette positive chez Harris. Collecte nette sur produits long terme supérieure à 20 Md€3 sur les douze derniers mois

BGC : développement continu de l'activité et coût du risque en amélioration

PNB sous-jacent1 en hausse de +38% sur un an (+9% hors effets marquage de dividende et XvA du 1T20). Croissance des revenus portée à la fois par les activités de Global markets et de Global finance

Coefficient d'exploitation sous-jacent1 en amélioration à 58,6% au 1T21 (1T20 à 78,0%) grâce à un effet ciseaux positif Coût du risque bénéficiant d'un environnement favorable au 1T21 mais restant élevé à 52 pb des encours

RoE sous-jacent1 à 12,3% au 1T21

Assurance : activité commerciale et résultats solides

Hausse du PNB sous-jacent1 de +5% sur un an au 1T21 avec un effet ciseaux positif RoE sous-jacent1 à ~30% au 1T21

Assurance vie4 : croissance des encours de +4% sur le trimestre à 75,7 Md€ (dont 27% en unités de compte)

Paiements : croissance des revenus et investissement

PNB sous-jacent1 en progression de +4% sur un an au 1T21 malgré les mesures de restriction liées au COVID-19 en France

RoE sous-jacent1 à 10,6% au 1T21 tout en continuant à investir pour un développement pérenne

SITUATION FINANCIÈRE

Résultat net sous-jacent1 à +239 M€ au 1T21 (+225 M€ en vision publiée) vs. -81 M€ au 1T20 (-204 M€ en vision publiée). RoTE sous-jacent1 à 10,4% au 1T21

Ratio CET1 Bâle 3 FL2 à 11,6% au 31 mars 2021 (en ligne avec son niveau du 4T20), s'établissant +330 pb au-dessusdes exigences règlementaires

  • Natixis enregistre au premier trimestre 2021 des performances qui confirment la dynamique positive engagée depuis le second semestre 2020 ; les transformations réalisées au cours des derniers mois continuent de porter leurs fruits et permettent aux métiers de Natixis de s'inscrire dans une trajectoire de développement pérenne.

Ces résultats constituent une base solide pour entamer le plan stratégique 2021-2024 dans de bonnes conditions, et permettre aux quatre métiers de Natixis de poursuivre leur croissance dans le cadre du projet de simplification et développement présenté par le Groupe BPCE en février dernier.

Je salue l'engagement exceptionnel de toutes nos équipes, pleinement mobilisées durant cette crise sans précédent, au service de nos clients pour contribuer à la réussite d'une relance durable. »

Nicolas Namias, directeur général de Natixis

Les chiffres de l'année 2020 ont été retraités des évolutions de normes appliquées et de l'évolution de l'organisation interne de la Gestion d'actifs et de fortune à partir du 1er janvier 2021 (voir note méthodologique). 1 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE

2 Voir note méthodologique 3 Hors H2O AM (~18 Md€ d'encours au 31 mars 2021) 4 Hors traité de réassurance avec CNP

Natixis - 30, avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris - Adresse postale : BP 4 - 75060 Paris Cedex 02 France - Tél. : +33 1 58 32 30 00 - www.natixis.com

Société anonyme à Conseil d'administration au capital de 5 052 644 851,20 euros - 542 044 524 RCS Paris - TVA : FR 73 542 044 524

RÉSULTATS DU 1T21

Le 06 mai 2021, le conseil d'administration a examiné les résultats de Natixis du 1er trimestre 2021.

M€

1T21

retraité

1T21 vs.

1T21

1T20

1T21 vs.

1T21

1T20

1T21 vs.

1T20

sous-

sous-

1T20 sous-

1T20

dont sous-

dont sous-

1T20 sous-

retraité

jacent

jacent

jacent

retraité

jacent

jacent

jacent

incl. H2O

incl. H2O

incl. H2O

Produit net bancaire

dont métiers Charges

Résultat brut d'exploitation

Coût du risque

Résultat net d'exploitation

Mise en équivalence et autres

Résultat avant impôt

Impôt

Intérêts minoritaires

2 073

2 037 -1659

414

- 92

323

6

328

- 95 - 10

1 655

25%

2 049

1 693

20%

2 052

-1 560

6%

-1 614

95

x4.4

435

- 193

- 92

- 98

NR

344

- 8

6

- 107

NR

349

1

- 100

- 10

- 11

1 638

25%

2 068

1 700

21%

2 071

-1 557

4%

-1 628

81

x5.4

440

- 193

- 92

- 113

NR

349

6

4

- 107

NR

353

5

- 102

- 10

- 12

1 733

19%

1 795

15%

-1 579

3%

  • 153 x2.9

  • 193

- 40NR

6

- 34NR

  • - 9

  • 39

Résultat net - pdg excl. Coface & H2O AM

Contribution nette Coface

Contribution nette H2O AM

224

7

- 6

- 116

NR

239

- 111

NR

- 118

0

1

29

0

29

  1. 1
  1. 0

Résultat net - pdg incl. Coface & H2O AM

225

- 204

NR

239

- 81

NR

239

- 81

NR

Le PNB sous-jacent est en hausse de +25% sur un an (+19% en incluant H2O AM) avec une base de comparaison favorable du fait de divers éléments, directement ou indirectement liés au contexte COVID-19 ayant impacté le 1T20 (effets de marquage du portefeuille de seed-money, effets de marquage des dividendes sur Equity et ajustements XvA - voir page 12). Tous les métiers présentent une croissance de leurs revenus, avec la BGC en hausse de +38% sur un an, la Gestion d'actifs et de fortune à +11% sur un an, l'Assurance à +5% sur un an et les Paiements à +4% sur un an.

Les charges sous-jacentes sont en hausse de +4% sur un an, découlant de la croissance des revenus et de ses impacts sur les charges variables. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 de Natixis atteint 72,3% au 1T21 (85,2% au 1T20).

Le coût du risque sous-jacent s'améliore de trimestre à trimestre et sur un an, mais reste toutefois au-dessus de son niveau normalisé (voir ci-dessouspour les expositions aux secteurs sensibles). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacentdes métiers s'établit à 52 pb au 1T21.

Le résultat net part du groupe ajusté de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 353 M€ au 1T21. En intégrant les éléments exceptionnels (-14 M€ net d'impôt au 1T21) et l'impact IFRIC 21 (+114 M€ au 1T21), le résultat net part du groupe publié au 1T21 s'établit à 225 M€.

Le RoTE sous-jacent1 de Natixis s'établit à 10,4% au 1T21 hors impact IFRIC 21 (vs. 0,8% au 1T20).

  • titre indicatif, l'exposition de Natixis au secteur Pétrole et Gaz s'élève au 31/03/2021 à ~10,2 Md€ d'EAD (Exposure At Default) nette2 (~60% Investment Grade) dont ~0,7 Md€ sur les producteurs indépendants et les sociétés de services américains plus sensibles/vulnérables à la variation des cours des matières premières. L'exposition de Natixis au secteur Aviation s'élève au 31/03/2021 à ~3,8 Md€ d'EAD nette2, est très diversifiée sur près d'une trentaine de pays (dont aucun n'ayant un poids supérieur à 25% des expositions), sécurisée à hauteur de >90% et pour majorité Investment Grade. L'exposition de Natixis au secteur Tourisme s'élève au 31/03/2021 à ~2,1 Md€ d'EAD nette, principalement sur la région EMEA et est essentiellement constituée de leaders de l'industrie.

1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 2 Périmètres Energy & Natural Resources + Real Assets

2

RÉSULTATS 1T21 Éléments exceptionnels

M€

1T21

1T20

Variation de change des TSS en devises (PNB)

Hors pôles

39

24

Provision pour litige (PNB)

BGC

- 15

0

Contribution au fond de solidarité Assurance (PNB)

Assurance

0

- 7

Coûts d'investissement TEO (Charges)

Métiers & Hors pôles

- 28

0

Stratégie immobilière et autres (Charges)

Métiers & Hors pôles

- 17

- 3

Défaut du Liban sur la participation ADIR Assurance (Mises en équivalence)

Assurance

0

- 14

Changement de valeur de MEE sur Coface (Contribution nette Coface)

Coface

7

- 7

Moins-valuesur Coface (Contribution nette Coface)

Coface

0

- 112

Variation de change H2O AM (Contribution nette H2O AM)

H2O AM

- 6

0

Impact sur impôt

5

- 4

Impact sur intérêts minoritaires

1

0

Impact total en Résultat net - pdg

(14)

- 123

Détail des coûts d'investissement TEO par métier

M€

1T21

1T20

AWM

- 6

0

BGC

- 7

0

Assurance

0

0

Paiement

- 1

0

Hors pôles

- 14

0

Impact sur les charges

- 28

0

Stratégie immobilière et autres : - 14M€ dans le Hors Pôle et -3M€ dans les Paiements au 1T21 et principalement du Hors Pôle 1T20.

3

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3

Gestion d'actifs et de fortune

M€

1T21

1T20

1T21

1T21

vs. 1T20

vs. 1T20

FX constant

Produit net bancaire

755

680

11%

17%

dont Gestion d'actifs1

689

615

12%

19%

dont NIE

25

24

4%

4%

dont Gestion de fortune

41

41

1%

1%

Charges

- 581

- 559

4%

9%

Résultat brut d'exploitation

174

121

44%

58%

Coût du risque

- 2

1

Mise en équivalence/autres

0

- 2

Résultat avant impôt

172

119

44%

Coefficient d'exploitation2

76.4%

81.7%

-5.3pp

RoE après impôt2

10.4%

9.1%

1.3pp

Gestion d'actifs et de fortune incluant H2O AM

M€

1T21

1T20

1T21

vs. 1T20

Produit net bancaire

773

774

0%

dont Gestion d'actifs1

707

710

0%

dont NIE

25

24

4%

dont Gestion de fortune

41

41

1%

Charges

-594

-581

2%

Résultat brut d'exploitation

179

193

-7%

Coût du risque

-2

1

Mise en équivalence/autres

-2

-2

Résultat avant impôt

175

192

-9%

Le RBE sous-jacentdu pôle progresse de +44% sur un an au 1T21. Le PNB sous-jacent de la Gestion d'actifs (AM) hors commissions de surperformance est en hausse +10% sur un an au 1T21, principalement porté par les commissions de gestion et les revenus financiers. Les commissions de surperformance de l'AM atteignent 18 M€ au 1T21 contre 3 M€ au 1T20 (hors H2O AM) et proviennent principalement de Loomis. La contribution nette au PNB des affiliés nord-américains et européens est en hausse sur un an. Les charges sous-jacentesdu pôle sont en hausse de +4% sur un an au 1T21 (effet ciseaux positif), incluant une baisse de -4% des charges autres que de personnel en AM.

Les marges de l'AM hors commissions de surperformance et hors H2O AMatteignent ~23 pb au 1T21 et ~37 pb hors Ostrum AM (-0,7pb QoQ). Les marges se situent à ~34 pb pour les affiliés en Amérique du Nord et à ~39 pb pour les affiliés en Europe hors Ostrum AM (dont les marges sont à ~3 pb).

Les encours de l'AM3 sont en hausse de +3% sur le trimestre à 1 153 Md€ avec une collecte nette positive et des effets marché (+9 Md€) ainsi que change/autres (+22 Md€) également positifs. Une amélioration de la performance des fonds est à noter sur le 1T21 avec ~75% des fonds classés dans les deux premiers quartiles à 3 ans et ~85% à 5 ans (dont ~30% dans le premier décile). La collecte nette sur produits long-termede l'AM3 atteint ~6 Md€ au 1T21, portée par les affiliés nord-américains sur les stratégies fixed income et equity (collecte nette positive chez Harris Associates en provenance de clients institutionnels, encours dépassant les 115 Md$ à fin mars 2021). La collecte est stable chez les affiliés européens avec une tendance positive sur les stratégies ESG et les actifs privés, compensant une décollecte sur les actifs assurantiels. La collecte nette sur produits long-terme atteint plus de 20 Md€ sur les 12 derniers mois, notamment soutenue par les plateformes de distribution US et Internationale.

1 Asset management incluant le Private equity 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 3Europe incluant Dynamic Solutions et Vega IM, excluant H2O AM (18 Md€ AuM au 31/03/2021). US incluant WCM IM

4

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3

Banque de grande clientèle

M€

1T21

1T20

1T21

1T21

vs. 1T20

vs. 1T20

FX constant

Produit net bancaire

940

680

38%

43%

PNB hors desk CVA/DVA/autres

929

733

27%

31%

Charges

- 576

- 559

3%

6%

Résultat brut d'exploitation

364

121

X3.0

x3.3

Coût du risque

- 81

- 194

Mise en équivalence/autres

3

2

Résultat avant impôt

286

- 70

NR

Coefficient d'exploitation1

58.6%

78.0%

-19.4pp

RoE après impôt1

12.3%

-1.9%

14.2pp

Le PNB sous-jacent de la Banque de grande clientèle affiche une hausse de +38% sur un an au 1T21, notamment du fait d'une faible base de comparaison avec un 1T20 ayant été impacté par les annulations de dividendes et les effets XvA. En retraitant ces éléments, le PNB sous-jacent serait en hausse de +9% sur un an.

Global markets : les revenus FICT atteignent 330 M€ au 1T21, en hausse vs. 4T20 mais en baisse par rapport au 1T20, sous les effets combinés d'une plus faible contribution de la Trésorerie et de l'activité Change ayant bénéficié de la forte volatilité des marchés à la fin du 1er trimestre 2020. Forte croissance de l'activité Crédit. Les revenus Equity atteignent 167 M€ au 1T21 grâce à des conditions de marché favorables et au rebond de l'activité commerciale, notamment au sein des réseaux du Groupe BPCE.

Global finance : les revenus atteignent 336 M€ au 1T21, en hausse de +13% sur un an, portés principalement par un surcroît de revenus de portefeuille générés à la fois auprès de Corporates ainsi qu'en Real assets et Infrastructure.

Investment banking/M&A : les revenus d'Investment banking bénéficient d'une très bonne activité obligataire (DCM) en hausse au 1T21. Les revenus de l'activité M&A sont en revanche en baisse sur un en regard d'un bon 1T20.

Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 atteint 58,6% au 1T21 (78,0% sur 1T20) avec un effet ciseau positif en dépit de coûts variables en hausse reflétant la performance du trimestre.

Le coût du risque sous-jacent s'améliore, bénéficiant d'un environnement favorable au 1T21, mais demeure toujours à des niveaux élevés avec des provisions provenant notamment des secteurs Tourisme et Aviation.

Le RoE1 sous-jacentà 12,3% sur 1T21.

1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21

5

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.

Attachments

  • Original document
  • Permalink

Disclaimer

Natixis SA published this content on 06 May 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 06 May 2021 15:55:06 UTC.