NEOEN : Résultats semestriels 2021 0.41 Mo

Paris, le 30 juillet 2021

RESULTATS SEMESTRIELS 2021

Neoen voit son activité progresser de 5% et se rapproche des 5 GW en opération ou en construction

• Le chiffre d'affaires du premier semestre est en hausse de 5% à 164,9 M€, dont +38% au deuxième trimestre
• Le Groupe a lancé la construction de 710 MW, dont 617 MW sur le seul deuxième trimestre, portant les actifs en opération ou en construction à 4,8 GW à fin juin 2021
• L'EBITDA1 s'élève à 125,9 M€, en recul de 15% par rapport au premier semestre 2020 qui avait bénéficié d'indemnités contractuelles2 en Amériques et de revenus exceptionnellement
  élevés dans l'activité de stockage en Australie
• Les flux nets de trésorerie opérationnelle ressortent en augmentation de 48% à 136,1 M€
• Neoen dispose d'une trésorerie de 679 M€ au 30 juin 2021 à la suite de l'augmentation de capital de 600 M€ réalisée en avril 2021
• Le Groupe resserre sa fourchette de prévision d'EBITDA 2021 à un niveau compris entre 295 et 310 M€, avec une marge d'EBITDA d'environ 80%

Neoen (code ISIN : FR0011675362, code mnémonique : NEOEN), un des principaux producteurs indépendants d'énergie exclusivement renouvelable et l'un des plus dynamiques au monde, présente ses résultats consolidés du premier semestre 2021 clos au 30 juin 2021. Ces comptes, qui ont fait l'objet d'une revue limitée des auditeurs, ont été arrêtés par son conseil d'administration le 30 juillet 2021.

Xavier Barbaro, président - directeur général de Neoen, déclare : « Notre chiffre d'affaires a enregistré une hausse de 38 % au deuxième trimestre, portant la croissance à 5 % sur le premier semestre. Comme attendu, l'évolution de notre EBITDA reflète une base de comparaison élevée au premier semestre 2020 du fait de la reconnaissance d'indemnités contractuelles en Amériques et de revenus exceptionnels enregistrés par l'activité de stockage en Australie. D'un point de vue opérationnel, nous avons lancé la construction de 710 MW dont 617 MW sur le seul deuxième trimestre, témoignant du profil de croissance de Neoen. Nos actifs en opération ou en construction s'élèvent ainsi à 4,8 GW ce qui nous rend très confiants dans l'atteinte de notre objectif de 5 GW fin 2021. Notre portefeuille a quant à lui progressé de 1 GW depuis la fin de l'année 2020, ce qui démontre notre capacité à l'enrichir continuellement de nouveaux projets et vient conforter nos perspectives de croissance future.»

1 L'EBITDA correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements et provisions opérationnels courants, et comme annoncé lors du Capital Markets Day du 11 mars 2021, à compter du 1er janvier 2021, de la charge résultant de l'application de la norme IFRS 2 « paiements fondés sur des actions ». L'EBITDA tel que nouvellement défini se serait établi à 149,2 millions d'euros au premier semestre 2020, compte tenu d'une charge IFRS 2 de (0,9) million d'euros, impactant exclusivement le segment Développement - Investissements.

2 Indemnités contractuelles reconnues pour pertes de revenus liées aux retards dans la mise en service de certains projets

1

Eléments opérationnels

(1) Capacité brute intégrant les participations dans des projets où Neoen est minoritaire : Cestas (228 MWc) et Seixal (8,8 MWc)

Neoen dispose d'une capacité en opération de 2 711 MW au 30 juin 2021, en hausse de 95 MW par rapport

• fin décembre 2020. Au cours du premier semestre 2021, le Groupe a ainsi mis en opération, en France, les parcs éoliens de Mont de Malan (29 MW) et de Courcôme (15 MW) ainsi que six centrales solaires d'une capacité totale de 51 MWc.

La production d'électricité a atteint 2 393 GWh au premier semestre 2021, en hausse de 16% par rapport au premier semestre 2020. Neoen a bénéficié de la contribution des actifs mis en opération en 2020 et au premier semestre 2021. De plus, le parc éolien de Bulgana en Australie (214 MW, dont 20 MW / 34 MWh de stockage), qui avait commencé à injecter graduellement de l'électricité sur le réseau depuis la fin du premier semestre 2020, a continué à opérer à capacité limitée au premier semestre 2021.

Le taux de disponibilité moyen des actifs solaires s'est élevé à 94% contre 98% au premier semestre 2020. Cette baisse s'explique principalement par l'audit et la reconfiguration d'onduleurs qui ont affecté la disponibilité de la centrale d'El Llano au Mexique pendant les six premiers mois de l'année et qui sont toujours en cours actuellement. En excluant cette centrale, le taux de disponibilité moyen des actifs solaires du Groupe se serait établi à 99% au premier semestre 2021.

Le taux de disponibilité moyen des actifs éoliens est quant à lui ressorti en légère baisse à 97% contre 99% au premier semestre 2020, en raison d'incidents techniques mineurs sur le parc éolien d'Hedet, désormais résolus.

Le facteur de charge moyen des actifs solaires s'est élevé à 20,1% contre 17,6% au premier semestre 2020 qui avait été pénalisé par des conditions d'ensoleillement défavorables en Australie, ainsi que par la moindre disponibilité temporaire d'un actif solaire australien.

Le facteur de charge moyen des actifs éoliens s'est établi à 31,7% au premier semestre 2021 contre 34,4% au premier semestre 2020. Cette évolution reflète essentiellement un retour à des conditions de vent normales en Europe alors que celles-ci avaient été excellentes au premier trimestre 2020.

2

Chiffre d'affaires du premier semestre 2021 : +5%

1. Correspondant au segment Développement et investissement
2. Les autres produits correspondent principalement à l'activité de développement et à des prestations de services auprès de tiers

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2021 s'est élevé à 164,9 millions d'euros, en hausse de 5% par rapport au premier semestre 2020 (+4% à taux de change constants). Pour l'essentiel, cette augmentation résulte de la contribution des actifs mis en service au cours de l'année 2020 et au premier semestre 2021, partiellement compensée par la diminution du chiffre d'affaires de l'activité de stockage qui avait bénéficié de conditions spécifiques et non récurrentes au premier trimestre 2020.

Le chiffre d'affaires de l'activité solaire a augmenté de 16% par rapport au premier semestre 2020 grâce notamment à une plus forte contribution de la centrale d'El Llano au Mexique, qui a été en opération sur l'ensemble du premier semestre 2021, alors qu'en 2020, elle n'avait démarré sa production qu'au cours du mois de février et avait été arrêtée trois semaines au cours du mois de mai. Par ailleurs, son PPA, qui devait initialement prendre effet fin juin 2020, a démarré le 1er juillet 2021. En conséquence, l'électricité produite sur la période a été valorisée au prix de marché contribuant ainsi à la hausse du chiffre d'affaires du premier semestre 2021. Au total, la part de l'activité solaire s'est élevée à 51% du chiffre d'affaires consolidé de Neoen au premier semestre 2021, contre 47% au premier semestre 2020.

Le chiffre d'affaires de l'activité éolienne a augmenté de 13% par rapport au premier semestre 2020. Cette croissance s'explique par la contribution des capacités entrées en opération en Finlande et en France au cours de l'année 2020 et en France au premier semestre 2021 ainsi que par le chiffre d'affaires enregistré par la centrale australienne de Bulgana. La progression du chiffre d'affaires a en revanche été pénalisée par un effet de comparaison défavorable, les ressources en vent en Europe ayant retrouvé un niveau normal au premier semestre 2021 alors qu'elles avaient été excellentes au premier trimestre 2020. L'activité éolienne a ainsi contribué à hauteur de 40% au chiffre d'affaires consolidé de Neoen au premier semestre 2021 contre 37% au premier semestre 2020.

Le chiffre d'affaires de l'activité stockage est passé de 24,6 millions d'euros au premier semestre 2020 à 13,4 millions d'euros au premier semestre 2021. Cette diminution est essentiellement liée au fort revenu non récurrent enregistré au premier trimestre 2020 par la batterie HPR suite à la coupure d'une ligne d'interconnexion entre l'Etat de South Australia et celui de Victoria consécutive à une tornade. Le recul du chiffre d'affaires a été en partie compensé par la contribution de l'extension de Hornsdale Power Reserve

3

mis en service en 2020 et au cours du premier semestre 2021, ainsi que du chiffre d'affaires enregistré par la centrale de Bulgana. La marge d'EBITDA du Groupe s'est ainsi élevée à 76% contre 94% au premier semestre 2020.

L'EBITDA de l'activité solaire a diminué de 17% en raison d'une base de comparaison élevée au premier semestre 2020, où le Groupe avait reconnu des indemnités contractuelles, principalement au Mexique et en Argentine, et bénéficié de prix de marché plus élevés en Australie au premier trimestre 2020 par rapport au premier trimestre 2021. Cette diminution n'a été que partiellement compensée par l'augmentation de la contribution de la centrale d'El Llano au premier semestre 2021. La marge d'EBITDA s'est ainsi élevée à 86% au premier semestre 2021 contre 119% un an auparavant.

L'EBITDA de l'activité éolienne a en revanche progressé de 17% par rapport au premier semestre 2020 grâce aux capacités entrées en opération au cours de l'année 2020 et au premier semestre 2021 ainsi qu'à la contribution de la centrale de Bulgana en Australie, qui a graduellement injecté de l'électricité sur le réseau depuis la fin du premier semestre 2020. La croissance s'explique également par un effet de comparaison favorable alors que l'EBITDA du premier semestre 2020 avait été impacté par l'augmentation ponctuelle des coûts de services réseau de certaines centrales éoliennes en South Australia, conséquence de la coupure d'une ligne d'interconnexion. La marge d'EBITDA de l'activité éolienne s'est établie ainsi à 81% contre 78% au premier semestre 2020.

L'EBITDA de l'activité stockage s'est élevé à 11,1 millions d'euros contre 23,2 millions d'euros au premier semestre 2020. Cette diminution s'explique par le niveau exceptionnellement élevé d'activité enregistré au premier trimestre 2020 en Australie. La marge d'EBITDA s'est établie à 83% au premier semestre 2021 contre 94% au premier semestre 2020.

Résultats du Groupe

Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 72,3 millions d'euros, en baisse de 25% par rapport au premier semestre 2020. Les charges d'amortissement sont quasiment stables (+0,2 million d'euros), l'augmentation mécanique liée à la croissance du parc d'actifs en opération ayant été compensée par l'impact positif de l'allongement de 25 à 30 ans de la durée d'amortissement des parcs éoliens et solaires.

Le résultat opérationnel est passé quant à lui de 95,0 millions d'euros au premier semestre 2020 à 67,7 millions d'euros au premier semestre 2021.

Le résultat financier a représenté une charge de 55,5 millions d'euros égale à celle du premier semestre 2020. Le coût de la dette a atteint 51,3 millions d'euros contre 48,2 millions d'euros un an auparavant. Cette légère hausse reflète principalement :

• la charge d'intérêt liée à l'émission d'une obligation convertible verte en juin 20204 et d'un tirage effectué au cours du premier trimestre 2021 sur la facilité d'un crédit syndiqué conclu en mars 2020 ;
• la progression de l'encours moyen de la dette sur la période, directement liée à la croissance du nombre d'actifs en opération.

Le taux moyen pondéré de l'endettement au titre des financements de projets5 est ressorti à 3,4% au 30 juin 2021 à un niveau stable par rapport au 31 décembre 2020. Le taux d'intérêt moyen global pour l'ensemble de la dette du Groupe s'élevait quant à lui à 3,6% contre 3,7% au 31 décembre 2020.

1. Le taux d'intérêt effectif de la composante dette de cette obligation convertible s'élève à 5,80%
2. Taux d'intérêt moyen pondéré de l'endettement au titre des financements de projet, sur une base all-in,c'est-à-dire la somme de la marge appliquée par l'établissement financier et les swaps de taux ou autres produits dérivés de taux, pour l'ensemble des projets consolidés du Groupe en opération

5

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.