Oddo BHF a réduit son objectif de cours de 1,40 euro à 1,20 euro et confirmé sa recommandation Neutre sur Netgem après l’annonce d’une forte contraction de l’activité au premier trimestre. Après deux années difficiles reflétant la transition progressive du business model vers le Saas et les offres de services, le bureau d’études n’observe toujours pas d’inflexion de tendance au niveau des revenus et la marge brute.
" La mutation du modèle (d'une activité box vers un opérateur de services intégré) devrait donc encore impacter fortement 2019, en attendant les premiers signes tangibles et positifs sur le plan commercial ", ajoute le broker.
NETGEM est un fournisseur indépendant de services grand public pour l'ultra haut-débit. Les clients gérés par le groupe se situent en Europe, principalement en France, au Royaume Uni et en Finlande. Ces parcs sont gérés pour compte propre (en France) et pour comptes d'autres opérateurs. En France, le groupe opère sur des territoires ruraux en accompagnement d'investissements d'infrastructures soutenus par les pouvoirs publics pour réduire la fracture digitale et améliorer l'aménagement des territoires. NETGEM se différencie par sa maîtrise technologique bout-en-bout d'une offre digitale de streaming TV, vidéo et musique. Le groupe dispose d'une expérience unifiée et unique sur TV, mobile et en contrôle vocal, incluant les plus grandes marques de contenus locaux et globaux.