NTT va lancer l'offre publique d'achat la plus importante jamais réalisée au Japon pour les 34% d'actions de NTT Docomo Inc qu'elle ne possède pas, a déclaré l'entreprise dans un communiqué. L'entreprise de télécommunications proposera 3 900 yens par action, soit une prime de 40,5 % par rapport au cours de clôture de lundi.

Ce rachat intervient alors que le nouveau Premier ministre Yoshihide Suga appelle les opérateurs de téléphonie mobile à réduire leurs prix, le gouvernement espérant que les économies ainsi réalisées stimuleront les dépenses de consommation dans d'autres secteurs de l'économie.

Mardi, le secrétaire principal du Cabinet, Katsunobu Kato, a réitéré cet appel, en déclarant qu'il fallait "des progrès visibles dans la réduction des frais de téléphonie mobile".

"La base financière de NTT Docomo va se renforcer, ce qui nous donnera la capacité de réduire les prix", a déclaré Jun Sawada, directeur général de NTT, lors d'une conférence de presse.

Le cours de l'action de NTT a chuté de 5,8 % après que la société a déclaré qu'elle envisageait un rachat. L'action a clôturé en baisse de 3 %, tandis que NTT Docomo a terminé en hausse de 16 % à sa limite de négociation quotidienne.

Ses homologues du secteur de la téléphonie mobile, KDDI Corp et SoftBank Corp

, ont chuté de 4 %, SoftBank atteignant son plus bas niveau.

Cette baisse s'inscrit dans le prolongement d'une chute des entreprises de télécommunications qui a commencé lorsque Shinzo Abe a annoncé son intention de quitter son poste de premier ministre le 28 août, alors que les investisseurs digéraient la perspective de voir Suga, qui avait précédemment appelé à des réductions de prix, devenir premier ministre.


Graphic : La diapositive de Sugahttps://tmsnrt.rs/3n0nIfd

OBLIGATION

NTT a scindé NTT Docomo en 1992 avant d'entrer en bourse en 1998, alors que le gouvernement cherchait à stimuler la concurrence dans le secteur des télécommunications. Le rachat de NTT Docomo marquerait la fin d'une importante cotation parent-enfant, mal vue à l'étranger mais courante au Japon.

À 40 milliards de dollars, l'offre publique d'achat de NTT est l'une des plus importantes transactions de cette année au niveau mondial, selon les données de Refinitiv.

"Après l'acquisition, Docomo n'aura plus de comptes à rendre aux actionnaires. Si le gouvernement lui ordonne de réduire les prix, il s'exécutera", a écrit Atul Goyal, analyste chez Jefferies, dans une note au client.

NTT, ancien monopole d'État, compte toujours le gouvernement comme son principal actionnaire avec une participation de 34 %.

Les efforts du gouvernement pour renforcer la concurrence ont notamment consisté à soutenir l'entrée de Rakuten Inc dans le secteur cette année. Le modèle à bas prix de la société de commerce électronique pourrait toutefois souffrir d'une baisse des prix plus générale.

Par ailleurs, la pression exercée par le gouvernement sur les prix intervient alors que les opérateurs dépensent beaucoup pour mettre en place des services de cinquième génération, largement considérés comme essentiels pour assurer la compétitivité du Japon.

Le rachat "est davantage motivé par le potentiel de développement des services 5G et IoT que par la pression réglementaire", a déclaré l'analyste Kirk Boodry de Redex Research, faisant référence à l'Internet des objets. Le secteur est à la recherche de "nouvelles sources de revenus moins réglementées", a-t-il ajouté.

L'entreprise de télécommunications a déclaré qu'elle financerait l'acquisition par des prêts d'un montant total de 4 300 milliards de yens auprès des trois plus grandes banques japonaises et d'autres établissements, le principal créancier étant Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.

L'approche de NTT contraste avec celle de SoftBank Group Corp, qui vend sa participation dans son unité de téléphonie mobile, renonçant à des revenus de dividendes stables en faveur d'une injection de liquidités pour se concentrer sur les investissements.