Morgan Stanley était l'une des banques exposées à Archegos, qui n'a pas respecté ses appels de marge à la fin du mois dernier et a déclenché une vente d'actions en masse à la Bourse.

Morgan Stanley a perdu 644 millions de dollars en vendant des actions qu'elle détenait en rapport avec les positions d'Archegos, et 267 millions de dollars supplémentaires en essayant de les "dérisquer", a déclaré le directeur général de Morgan Stanley, James Gorman, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.

"Je considère que cette décision était nécessaire et que l'argent a été bien dépensé", a-t-il déclaré.

La banque n'a pas divulgué les pertes tout de suite parce qu'elles n'ont pas été jugées importantes dans le contexte de ses résultats globaux, a-t-il ajouté.

Morgan Stanley n'est pas la seule à avoir subi des pertes en tant que courtier principal d'Archegos. Le suisse Credit Suisse Group AG et le japonais Nomura Holdings Inc ont été les plus touchés, avec des pertes respectives de 4,7 et 2 milliards de dollars.

Goldman Sachs Group Inc, Deutsche Bank et Wells Fargo & Co ont également géré des positions d'Archegos mais les ont quittées sans pertes, selon Reuters et d'autres médias.

Morgan Stanley n'a pas réalisé qu'Archegos avait des positions similaires et concentrées dans plusieurs banques de Wall Bourse, a déclaré à Reuters le directeur financier Jonathan Pruzan. En conséquence, les exigences en matière de garantie qu'elle a imposées ne reflétaient que les risques particuliers d'Archegos chez Morgan Stanley, et non les risques du portefeuille plus large du fonds.

Morgan Stanley a passé en revue ses activités de courtage de premier ordre à la recherche de problèmes similaires, mais n'en a pas trouvé, a déclaré M. Pruzan. La banque examine de manière plus générale sa méthode de test de résistance et recalibrera les positions avec les clients si nécessaire.

"Nous ne sommes jamais heureux lorsque nous subissons une perte", a-t-il dit. "Mais l'événement est terminé... et nous allons tirer les leçons de cette expérience".

La saga d'Archegos est susceptible d'avoir des répercussions réglementaires, cependant, avec une série d'organismes de surveillance américains ainsi que le Comité bancaire du Sénat, tous sondant l'incident pour mieux comprendre pourquoi certaines banques étaient si exposées à un seul client.

M. Gorman est apparu exaspéré à certains moments de la conférence téléphonique alors qu'il faisait face aux questions répétées des analystes sur Archegos, ce qui a détourné l'attention de la performance par ailleurs excellente de la banque.

Les actions de Morgan Stanley ont baissé de 1%.

"Ce n'est pas un événement financier dans le grand schéma des choses, mais cela va probablement soulever des inquiétudes", a écrit Chris Kotowski, analyste chez Oppenheimer, dans une obligation aux clients.

Bien que la perte d'Archegos ait dominé la discussion vendredi, le bénéfice de Morgan Stanley au premier trimestre a largement dépassé les attentes. Son rapport a clôturé un trimestre robuste pour les plus grandes banques américaines, qui ont bénéficié de la libération des réserves et d'une activité record sur les marchés des capitaux.

Un pic d'activité, en partie dû à une frénésie de transactions alimentée par Reddit sur des actions "mèmes" comme GameStop Corp, a entraîné un bond de 66 % des revenus de l'activité de titres institutionnels de Morgan Stanley.

Contrairement à leurs rivaux JPMorgan Chase & Co et Bank of America, Morgan Stanley et Goldman Sachs n'ont pas de grandes unités de prêts à la consommation, ce qui a limité leur exposition aux problèmes de prêts pendant la pandémie et leur a permis de se concentrer sur la banque d'investissement et le trading.

Le bénéfice de Morgan Stanley a atteint 3,98 milliards de dollars, soit 2,19 dollars par action, au cours du trimestre clos le 31 mars, contre 1,59 milliard de dollars, soit 1,01 dollar par action, un an plus tôt.

Les analystes s'attendaient à un bénéfice de 1,70 $ par action, selon les données IBES de Refinitiv.

Le revenu net a bondi de 61 % pour atteindre 15,72 milliards de dollars.

Comme son grand rival Goldman Sachs, Morgan Stanley a bénéficié d'un boom sans précédent dans la conclusion de transactions par le biais de sociétés d'acquisition à vocation spécifique (SPAC).

Selon les données de Refinitiv, les honoraires de la banque d'investissement mondiale ont atteint un record absolu de 39,4 milliards de dollars au cours du trimestre de mars.

Morgan Stanley a également généré de belles commissions grâce à une série de fusions et à la souscription de nombreuses introductions en bourse de sociétés très en vue, notamment Affirm Holdings et AppLovin Corp.

Ses revenus de banque d'investissement ont plus que doublé pour atteindre 2,6 milliards de dollars.