Oddo passe de ' Achat ' contre ' Neutre ' sur la valeur avec un objectif de cours relevé à 15,0 E. ' Les prises de commandes du groupe sont à un niveau record (+74% en 2018). Nous voyons un potentiel de levier opérationnel important ' indique le bureau d'analyses.
Oddo estime que suite à l'acquisition d'AWP (Acciona Windpower) en avril 2016, Nordex dispose désormais d'une taille plus importante et d'une présence globale (présence dans 90% des marchés hors Chine).
' Nous voyons désormais un potentiel de reprise des volumes et d'amélioration des marges plus important sur la période 2019/2023. Nous relevons nos estimations de 20% en moyenne par an sur la période au niveau du CA et de 65% pour l'EBIT ' indique Oddo.
Les estimations d'Oddo sont légèrement au-dessus du consensus en 2019 et 2020 (4.8% au niveau du CA et 1.6% en moyenne pour l'EBITDA) mais très largement supérieures à partir de 2021 (+28% sur CA et +70% sur l'EBITDA).
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Nordex SE est une société holding basée en Allemagne qui, avec ses filiales, développe, fabrique et distribue des systèmes d'énergie éolienne, en particulier des éoliennes, en Allemagne et dans d'autres pays. Sous la marque Nordex, la société propose les éoliennes Nordex N90/2500, N100/2500 et N117/2400. Outre le développement et la production de systèmes éoliens, la Société fournit également des services de développement d'avant-projets pour soutenir la commercialisation, ainsi que l'acquisition de droits et la création de l'infrastructure nécessaire à la construction de systèmes éoliens sur des sites appropriés. La Société est active dans le développement de projets sur près de quatre marchés : France, Pologne, Suède et Amérique. La Société dispose de bureaux et de filiales dans le monde entier et de sites de production en Allemagne, en Chine et aux États-Unis. La société détient des participations dans d'autres sociétés, notamment Beebe Wind LLC, Big Berry Wind Farm LLC, Flat Rock Wind LLC et Green Hills Wind LLC.
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